我對Anchor協議的看法：承諾、陷阱與悖論

我已經關注 Anchor 協議一段時間了，老實說，我對它的看法很矛盾。確實，它在紙面上聽起來很不錯——一個在 Terra 區塊鏈上提供穩定收益的去中心化儲蓄協議，針對穩定幣充值。但我已經通過艱難的教訓了解到，在加密貨幣領域，當某件事情聽起來好得令人難以置信時，通常情況也是如此。

這到底是什麼錨點呢？

Anchor 本質上在借款人 (（就是你和我想要豐厚收益的）和借款人 )（使用他們質押的資產作爲抵押的朋友）之間創造了一個市場。該協議承諾通過來自 PoS 區塊鏈的多樣化質押獎勵來實現穩定性。

在其巔峯時期，人們對其在UST充值上令人難以置信的20%收益贊不絕口。我記得我當時想過："這與我可憐的0.01%銀行帳戶相比，實在是太高了。"許多人認爲Anchor可以成爲"加密儲蓄帳戶"的標準。

沒有人談論的黑暗面

說實話，Anchor 基本上是爲了提升 Terra 的 UST 穩定幣的需求而創建的。這並不一定是壞事，但當你的整個協議依賴於持續的資金流入來維持不可持續的收益時，你就是在建造一座紙牌屋。

我看到朋友們把他們的積蓄投入Anchor，盲目相信“穩定性”的敘述。很少有人問出一個關鍵問題：這些神奇的高收益究竟來自哪裏？質押獎勵從未產生足夠的收益來覆蓋承諾的回報。

後果與教訓

我們都知道這個故事是如何結束的——以災難告終。當UST在2022年5月脫鉤時，ANC崩潰到了無可挽回的地步。該代幣現在的交易價格僅爲其曾經輝煌的可憐的一小部分——約爲$0.003。曾經是十億美元的協議現在成爲了一個警示故事。

我認爲Anchor實驗暴露了加密貨幣中的一個根本問題：追求高收益往往會導致不可持續的代幣經濟。該協議的治理代幣(ANC)本應賦予用戶控制權，但當系統本身根本存在缺陷時，治理又有什麼用呢？

這裏有未來嗎？

雖然Anchor背後的技術令人印象深刻，但經濟學卻不盡如人意。一些協議從Anchor的錯誤中吸取了教訓，構建了更可持續的收益機制。但我對任何承諾異常回報而沒有異常風險的事物仍然持懷疑態度。

ANC目前交易價格爲0.03573美元，市值僅爲1250萬美元，已經是昔日的影子。我會現在買它嗎？可能不會。信任已經破裂，Terra的生態系統可能永遠無法從聲譽損害中恢復過來。

對於那些仍然感興趣的人，你可以在各種交易平台上找到它，但要極其謹慎地進行——或者更好的是，尋找具有可持續經濟的項目，而不是華麗的收益數字。