加密貨幣顧問:數字資產監管的新紀元?

在本期爲顧問提供的加密貨幣專欄中,我們探討了數字資產不斷變化的全球監管環境及其對行業的潛在影響。我們將審視最近的發展和專家見解,這些都表明我們可能正進入一個加密貨幣監管的變革時期。

我們邀請的撰稿人,來自Gate Europe的Alex Drayton,提供了全球加密監管動態的更新,而來自Winthrop Consultants的財務合規專家Beth Hartley則在我們的專家問答環節中回答了關於監管透明度對數字資產市場影響的問題。

– 莎拉·莫頓

您正在閱讀《顧問的加密貨幣》,這是一個每週通訊,旨在爲金融專業人士揭示數字資產的奧祕。現在訂閱,您將每週四在您的收件箱中收到它。

全球監管環境:數字資產新時代的曙光?

過去半年的時間見證了監管環境的重大變化。當前的美國政府於今年早些時候上任,推出了一系列可能重塑數字資產領域的監管變化:

  • 關於數字金融創新的執行指令
  • 建立國家數字資產儲備
  • 美國證券交易委員會(SEC)加密貨幣工作組的建立
  • GENIUS法案的進展
  • SEC監管方式的重新調整

建立國家數字資產儲備的指令使美國成爲數字貨幣的主要主權持有者,並預計將進一步收購。

在大西洋彼岸,歐洲聯盟的“加密資產市場”(MiCA)法規於2024年底生效,旨在爲整個大陸帶來更大的監管透明度和協調性。

MiCA 在清晰度和實施方面似乎比美國的加密法規領先數年。雖然美國在不久的將來可能通過全面立法縮小這一差距,但 MiCA 目前爲歐洲的數字資產提供了更高的法律確定性,可能會催化該地區的機構採用。

歐洲中央銀行還宣布計劃在今年十月提前推出其數字歐元CBDC。傳言稱數字歐元可能會利用公共區塊鏈網路,這可能會顯著提升某些平台的鏈上活動。

這些發展表明,數字資產正越來越多地進入主流金融生態系統。

然而,最近的美國經濟政策給金融市場帶來了不確定性。經濟政策的不確定性上升到自2020年經濟下滑以來未見的水平,主要受到貿易緊張局勢和公共部門裁員的推動。

關於美國可能出現衰退的擔憂再次浮現。根據預測市場,2025年美國衰退的概率已上升至41%。亞特蘭大聯儲的最新預測估計2025年第一季度GDP環比增長爲-1.8%。

2月份,美國裁員公告激增至自疫情引發的經濟衰退以來的最高水平。

雖然這些因素對包括加密貨幣在內的全球風險資產產生了壓力,但它們也通過美元的疲軟和對降息預期的增加,創造了一個潛在的有利背景。

全球貨幣供應量已接近歷史最高水平,再次加速,這可能會使稀缺的數字資產如比特幣受益。歷史上,比特幣在美元疲軟和全球貨幣供應增長加速的環境中表現良好。

由於比特幣減半事件的滯後效應以及交易所持續的供應短缺,數字資產與傳統金融市場可能出現分歧的可能性也在不斷增加。對美國現貨比特幣ETF的結構性流入和全球範圍內企業的持續購買可能會導致這一持續的供應短缺。這些因素可能會繼續在未來幾個月內爲數字資產提供支持,不管更廣泛的宏觀經濟環境如何。

無論如何,在全球增長擔憂的背景下,貨幣政策可能發生決定性轉變的前景,以及持續的供應短缺,可能會推動下一波採納,並將數字資產進一步推向主流。

看起來我們可能正處於比特幣和其他數字資產的變革時代的邊緣。

-亞歷克斯·德雷頓,研究負責人 — 歐洲,Gate

向專家詢問

問:鑑於最近SEC領導層的變化,公司是否應該預期更有利的監管環境,還是需要考慮新的風險?

A: 美國證券交易委員會(SEC)從監管執法轉向的變化以及加密貨幣工作組的成立表明了一種方法上的變化,而不是向寬松監管的轉變。消費者保護、市場完整性和網路安全仍然是執法的關鍵關注領域。公司應優先考慮透明度和公平交易,以符合監管期望。此外,正如我們在某些加密代幣中觀察到的,私人訴訟者和州監管機構可能會介入以解決聯邦監管的空白。市場波動也將增加對強大運營彈性的需求,以減輕這些風險。

問:GENIUS法案與MiCA等其他全球監管框架相比如何?對在美國和歐洲運營的公司有什麼影響?

A:GENIUS法案在穩定幣監管的方式上與MiCA不同,特別是在其對全球採用和美元影響的強調上。雖然MiCA優先保護歐元支持的穩定幣在歐盟內的使用,但對非歐元穩定幣施加了一定的限制。相比之下,擬議中的GENIUS法案旨在鼓勵國際使用美元支持的穩定幣,可能強化美元在全球支付中的作用。

對於在兩個市場運營的公司,該法案的互惠條款可能促進跨境交易的順利進行,並與美國框架的監管對齊,可能擴大以美元計價的數字資產的覆蓋範圍。

-貝絲·哈特利,管理合夥人及創始人,溫斯羅普諮詢公司

行業動態

| 最新消息 | 關鍵點 | |-------------|------------| | 比特幣ETF投資者行爲 | 盡管出現明顯的大規模流出,但大多數投資者似乎仍在維持他們的頭寸 | | 企業比特幣戰略 | 一家主要參與者計劃通過優先股銷售籌集5億美元用於比特幣收購 | | SEC委員的觀點 | Hester Peirce分享了關於該機構數字資產工作組的見解 |

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