完全稀釋市值(FDV)的幻覺：爲什麼這個加密貨幣指標既重要又危險

在加密貨幣中查看完全稀釋估值 (FDV) 就像購買一棟只打下基礎的未完成房屋——你是在爲一個可能永遠無法實現的夢想付費。我見過太多投資者因爲不理解這一關鍵指標而遭受損失。

當我評估加密項目時，我總是首先檢查它們的完全稀釋市值(FDV)。它向我展示了如果每一個代幣都在當前價格下突然被拋售到流通中，該項目的理論最大價值。但大多數交易者在這裏出錯了——他們把這個假設數字視爲絕對真理。

這個公式看起來簡單得令人難以置信：FDV = 總供應量 × 當前價格。但這個計算假設在所有這些鎖定的代幣湧入市場時，價格不會崩潰——在加密貨幣領域，這真是個可笑的天真假設！

以比特幣爲例，市值爲1.135萬億美元，完全稀釋市值(FDV)爲1.207萬億美元。小的差異存在的原因是並非所有2100萬個比特幣都已被挖掘。但看看像NEXO這樣的小項目，其完全稀釋市值(爲9.973億美元)，幾乎是其市值(的兩倍，爲5.583億美元)。這是一個巨大的警告信號！當那些額外的代幣進入市場時，現有持有者可能會遭受重創。

這些交易平台喜歡顯著展示完全稀釋市值(FDV)，因爲這使得項目看起來比實際更爲重要。這是市場營銷心理學——更大的數字吸引更多的投資者。

我見過一些"有前途"的項目在代幣解鎖時讓早期投資者的股份稀釋到無影無蹤。市場並不在乎你的入場價格，當供給突然翻倍時！

FDV並不考慮代幣釋放時間表。一些項目可能會在10年內逐漸釋放代幣，而其他項目可能會在下個月拋售50%的供應量。原始的FDV數字對這個時間安排沒有任何信息。

最危險的場景是那些“低市值、高完全稀釋市值(FDV)”的項目，這些項目被經驗不足的投資者標記爲“隱藏的瑰寶”。實際上，它們是等待在您的投資組合中爆炸的稀釋定時炸彈。

僅僅依靠完全稀釋市值(FDV)來評估加密項目是非常危險的。這只是一個復雜拼圖中的一部分，其中還包括代幣經濟學、發行計劃、實用性和市場情緒。加密市場本身就足夠殘酷，不應忽視這些細微差別。