盡管市場整體呈現下行趨勢，但以太坊（ETH）的表現仍然值得關注。從長期角度來看，ETH的月線結構雖然表面上類似於2021年進入熊市的回調，但實際上背後的驅動力截然不同。

當前ETH的漲動力主要來自兩個方面：華爾街ETF的推動和戰略公司的儲備行爲。值得注意的是，昨日Bitmine創下了單日戰略儲備的歷史新高，購入了26.44萬枚ETH，價值約11億美元。

盡管出現了如此大規模的買入，市場卻仍然呈現下跌態勢，這主要是因爲戰略儲備的模式以場外交易爲主，場內交易爲輔。市場砸盤行爲是在Bitmine大量購入之後開始的，此時市場上已經缺乏抄底資金，主力資金精準把握了這個資金空缺期。

近期市場上大量穩定幣的發行也引起了關注。Circle和Tether合計鑄造了超過20億的USDC和USDT，其中USDC的單日鑄造量創下了今年新高。這表明美系資本仍然願意在當前價位進行承接。

從技術面來看，ETH的周線形態仍然保持健康，並未跌入4100美元以下的周線震蕩區間內，仍然維持在牛市支撐線上方。小時級別來看，4077美元可能成爲昨日的底部，而兩小時前的4114美元可能是二次探底。

雖然短期內市場仍面臨一些挑戰，如主力合約24小時內有20億規模的建倉空單需要消化，以及美股處於歷史高位可能帶來的回調風險，但從長期來看，ETH的基本面仍然穩健。

考慮到當前的市場環境和ETH的表現，雖然可能會經歷一段低位盤整期，但ETH已經具備了突破5000美元的潛力。投資者應該保持謹慎樂觀的態度，密切關注市場動向，爲可能出現的機會做好準備。