加密狂人的十年沉浮:Three Arrows Capital的崛起與隕落

2005年,Su Zhu和Kyle Davies在馬薩諸塞州安多弗的菲利普斯學院相識。兩人都來自普通家庭,在校園裏是典型的學霸。Su Zhu以完美的GPA和優異的AP成績著稱,Davies則在日語方面表現出色。

兩人先後進入哥倫比亞大學,主修數學並加入壁球隊。畢業後,Su Zhu先在東京瑞信從事衍生品交易,Davies隨後也加入實習。2008年金融危機後,Su Zhu轉投新加坡高頻交易公司Flow Traders,在那裏他掌握了套利交易的技巧,專注於ETF交易。

2012年,25歲的Su Zhu和24歲的Davies決定創辦自己的對沖基金Three Arrows Capital(3AC)。他們籌集了約100萬美元的種子資金,很快就將資金翻了一番。3AC最初專注於新興市場外匯衍生品套利,Su Zhu憑藉在Flow Traders積累的經驗,擅長捕捉價格錯配的機會。

到2017年,3AC將重心轉向加密貨幣市場。2018年比特幣暴跌後,3AC抓住時機大舉買入,爲後來的暴漲奠定了基礎。Su Zhu在Twitter上積極宣傳"加密超級週期"理論,吸引了大量追隨者。

隨着加密市場在2020-2021年飆升,3AC的資產規模迅速膨脹,據稱一度達到100億美元。Su Zhu和Davies開始過上奢華生活,購買豪宅和超級遊艇。然而,他們同時也大量舉債,槓杆率高達3倍。

2022年5月,Terra/Luna崩潰成爲導火索。3AC在Luna上的50億美元投資幾乎歸零,隨後陷入資金鏈斷裂困境。6月中旬,3AC無力償還貸款,Su Zhu和Davies人間蒸發。

7月1日,3AC申請破產保護。據估計,其債務高達數十億美元。這場崩塌引發了加密市場的多米諾骨牌效應,導致比特幣等數字資產暴跌70%以上,超過1萬億美元市值蒸發。

這對昔日的"天才"如今面臨欺詐指控和監管調查。他們的經歷揭示了加密行業的投機本質,以及過度槓杆可能帶來的災難性後果。3AC的隕落標志着一個加密狂熱時代的終結,也給整個行業敲響了警鍾。