獨家：Lumia CEO和Polygon高管談及2.2億美元的摩天大樓和房地產代幣化

Lumia和Polygon Labs聯手打造了全球首個加密房地產項目Lumia Towers。在宣佈之後，crypto.news有機會與Polygon Labs企業和金融服務主管Boris Spremo以及Lumia首席執行官Kal Ali進行問答。

佔地超過50,000平方米，位於土耳其最大城市伊斯坦布爾，總價值2.2億美元的大型基礎設施將容納300個住宅和商業單元，並有望成為全球加密樞紐。根據Lumia首席執行官卡爾·阿里（Kal Ali）的說法，這對雙子塔將於2026年第二季度完成並完全通證化。

Ali表示，Lumia Towers象徵著人們對房地產所有權的突破。通過使用通證化模型，他們希望使房地產市場對零售投資者更加可及、開放和無縫。

根據Landshares的數據，通證化現實資產的當前市值約為1870億美元。然而，根據預測，在熊市情況下可能會增至3.5萬億美元，在牛市情況下可能會增至10萬億美元，預示著潛在的50倍增長。這種爆炸式增長很大程度上是由試圖通過區塊鏈技術將高價值資產進行分數化的企業推動的，使得投資者通過購買代幣可以擁有商業和住宅物業。

然而，儘管有望使房地產投資民主化的承諾，諸如監管複雜性、市場流動性問題以及將實物資產與數字代幣進行技術整合等挑戰仍然困擾著這種相當新的模式，並可能導致潛在風險。

例如，代幣化房地產的實際流動性仍取決於活躍二級市場的發展。如果沒有足夠的交易量，投資者可能會發現買賣房地產所有權代幣變得困難，從而限制了預期的流動性收益。目前，Lumia團隊尚未就如何解決這個問題提供解釋。

過去，其他代幣化項目側重於現有建築。在美國，Tokeninvest購買了一棟價值74萬美元的房產，並對其進行了代幣化，讓第三方投資者直接提供了購房資金的97%。

與以往的項目不同，Lumia Towers將成為第一個由web3公司建造的大規模RWA房地產項目。

Polygon (MATIC) 實驗室的企業和金融服務負責人鮑里斯·斯普雷莫表示，房地產一直是入門門檻“極高”的市場之一。

在將建造Lumia Towers的土耳其案例中，房地產價格一直在上漲。分析師們預測土耳其的房地產價格將增長10%至15%。然而，該地區的房地產投資者也有很高的需求。2025年1月，土耳其的房屋銷售同比增長39.7%，達到112,173套，創下有記錄以來的第二高1月銷售量。按揭貸款銷售同比增長182.8%。

Spremo相信該項目將能夠使房地產所有權更加實惠，因為RWA代幣化能夠將實物資產“分解為潛在的1美元入口點，通過分數所有權。” 儘管每個單位的成本將取決於最近該地區的房地產價格，但這些價格目前並未顯示出下降的跡象。

###區塊鏈如何分配所有權權利？

Ali解釋說，通證化的雙子大樓的所有權將通過專門的目的載體（SPV）進行結構化，這些SPV將獲取通證化產權。SPV的股份將以ERC-20代幣的形式在鏈上鑄造。

“代幣持有者將擁有治理權，使他們能夠就物業使用方面的決定進行投票，例如是否出租或出售，”阿里說道。

根據ALI，Lumia Towers代幣將部署在Lumia Chain上，為零售投資者提供更便捷的訪問。這些代幣還將通過Lumia Stream和Lumia生態系統訪問DeFi協議。

在整個代幣化過程中，Polygon 的角色是確保像 Lumia 這樣的開發者可以定製其區塊鏈以滿足特定用例。鮑里斯·斯普雷莫解釋說，Polygon 能夠降低代幣化22億美元基礎設施所有權的成本，同時不影響安全性。

“Polygon基礎設施專門處理價值較高的應用程序，在這些應用程序中，以太坊單獨使用起來要麼太昂貴，要麼太慢。當你在對價值2.2億美元的房地產進行所有權分割時，不可能支付50美元的交易費用或等待15分鐘以進行確認，”Spremo說。

###房地產通證化的希望和陷阱

Lumia首席執行官卡爾·阿里表示，Lumia的目標是將Lumia Towers模型拓展到土耳其以外的其他地區，如中東和北非地區、美國和歐洲。

“擴張路線圖將把創新的代幣化房地產帶給全球受眾，有助於在更大範圍內徹底改革房地產投資和所有權，”ALI說。

Polygon實驗室的企業和金融服務負責人Spremo預測，在RWA代幣化方面，未來將出現三種新興趨勢。

“首先是對整個社區或區域進行代幣化，而不是單個建築物。這為社區治理和居民與投資者之間的激勵機制創造了機會，” Spremo說。

其次，他認為房地產通證化將與其他類型的金融產品相結合，如抵押貸款和保險產品。這樣，開發人員可以利用區塊鏈技術直接將它們與通證化財產連接起來。

最後，他將技術視為傳統金融機構進入web3空間的門戶，特別是銀行和投資基金。

儘管Spremo希望房地產通證化能夠“降低門檻”，讓希望投資房地產的人能夠參與，但也存在許多潛在的障礙可能會影響房地產通證化項目。這些風險涵蓋了智能合約和技術漏洞，以及由於投機交易而導致的過度估值。正如通證的本質，價格可能會因市場活動而變得波動不定。

此外，房地產的代幣化並沒有消除與房地產投資相關的傳統風險，比如物業管理挑戰、租戶空置和維護成本。

最近，一家名為RealT的佛羅里達基於加密貨幣的房地產風投公司推出了一項房地產通證化計劃，他們聲稱將“徹底改變房地產投資”，聲稱該計劃涵蓋底特律約800處房產中的約1,200套住房單元。

不幸的是，該項目對其租戶來說是災難性的，他們在區塊鏈所有權模式上遇到困難，因為他們不知道該向誰支付租金，考慮到該物業由全球許多沒有身份識別的無名代幣持有者擁有，除了在區塊鏈上記錄的一些數字和字母外。

事實上，根據《紐約郵報》的報道，RealT的房地產部門Michigan RealToken欠底特律市至少200萬美元的未繳稅款和1000張破敗罰單。據報道，該公司有200處物業面臨關閉的風險，原因是未償債務。然而，RealT的一位發言人否認了這些說法，稱房地產收購公司與該公司的所有權分開。