加密貨幣市場低效與投資策略·博森科技CCR智能現貨量化機器人

儘管加密貨幣市場發展迅速，吸引了投資者和監管機構的廣泛關注，但其效率仍然較低。即使市值較大的加密貨幣也未必能完全反映現有信息。

市場低效的原因

1. 流動性低：與傳統金融市場相比，加密貨幣市場的流動性較低，更容易受到價格波動和操縱的影響。

2. 監管不確定性：不同地區的監管規定不一致且不斷變化，影響了投資者行為和市場穩定性。

3. 市場分散：由於交易所眾多，價格和交易量各不相同，導致價格發現和套利機會效率低下。

4. 投機行為：大量加密貨幣交易由投機驅動，而非基本價值，導致市場波動性和效率低下。

加密貨幣投資中的心理偏見

加密貨幣的價值更多基於未來假設，因此容易受到市場情緒和流動性的影響。實證研究表明，加密貨幣投資與投機和心理偏見密切相關，主要偏見包括：

1. 過度自信偏差：投資者經常高估自己的知識和預測能力，導致過度交易和冒險。

2. 從眾行為：投資者傾向於在價格上漲時買入，在價格下跌時賣出，導致市場泡沫和崩盤。

3. 錨定：投資者可能會專注於特定價格點，而忽略更廣泛的市場狀況。

4. 損失規避：對損失的恐懼可能導致投資者長期持有虧損投資或過早出售盈利投資。

利用量化交易應對低效率

量化交易通過分析價格趨勢和動量，結合數學模型和算法、機器學習、統計分析，得到多因子模型的交易策略，能夠有效利用市場低效，同時減輕心理偏見。其方法如下：

1. 利用市場低效：通過系統分析價格趨勢和動量，識別和利用市場中的低效。

2. 克服心理障礙：量化交易有助於避免追逐上漲和規避損失等常見偏見，依靠客觀數據做出投資策略並執行，減少市場波動對投資選擇的情緒影響。

為投資者增加價值

量化交易為普通投資者提供了幾個好處：

1. 一致性：基於策略確保一致的投資決策，減少人為錯誤和情緒偏見的影響。

2. 風險管理：預定義的進入點和退出點允許更好的風險管理，加上追蹤建倉和追蹤止盈，提高整體投資組合的穩定性。

3. 增強回報：通過利用市場效率低下並避免常見心理陷阱，量化交易的策略能產生更高回報。

作者：AMINA 銀行投資解決方案主管Gregory Mall，CoinDesk；搬運：博森科技量化小孫（bosen0722）