美國《CLARITY法案》推進受阻：穩定幣收益爭議成關鍵，立法窗口僅剩數月

3月11日消息，美國加密市場結構立法《CLARITY法案》目前仍在參議院陷入停滯。圍繞穩定幣收益機制的分歧成為主要障礙。多名參議員正在嘗試尋找折衷方案，希望在2026年中期選舉前推動該法案完成立法程序。

《CLARITY法案》被視為美國數字資產監管體系的重要組成部分。該法案已於2025年7月在眾議院獲得兩黨支持通過，並提交至參議院銀行委員會審議。但在進入委員會程序前，穩定幣是否允許提供利息或獎勵的問題引發激烈爭論，導致立法進程放緩。

銀行業機構普遍反對穩定幣提供收益，理由是此類產品可能與傳統銀行存款形成直接競爭，從而導致存款資金流出銀行體系。據報導，上週銀行業拒絕了一項由白宮支持的折衷提案，該方案原本試圖通過限制獎勵結構來緩解爭議。加密行業則認為，獎勵機制是數字資產市場的常見模式，若完全禁止可能削弱創新空間。

目前部分參議員正在討論新的妥協路徑。例如，一些方案提出允許穩定幣在支付或交易場景中提供有限獎勵，同時限制閒置資金獲得利息收益。但銀行方面仍對任何類似存款利率的結構保持謹慎態度，因此談判仍在持續推進。

除了政策分歧外，時間壓力也成為立法的重要挑戰。如果國會希望在本屆會議期間完成立法，《CLARITY法案》需要在2026年11月中期選舉前獲得通過。根據當前議程安排，國會實際可操作的立法窗口僅剩三個階段。

第一個窗口期為今年春季，即3月至5月之間。如果參議院能在未來數周解決穩定幣收益問題，銀行委員會可能在3月底或4月安排法案審議，並推動進入參議院全體投票程序。然而，多個休會期已經壓縮了實際可用時間，使這一階段成為最關鍵的推進機會。

第二個窗口期在6月至7月，但隨著議員逐漸投入中期選舉活動，立法優先級可能下降。第三個窗口期則是9月，這是選舉前最後的可能時間，但在政治環境緊張的背景下，通過重大金融監管法案的難度將明顯增加。

隨著穩定幣監管、數字資產市場結構以及金融體系競爭問題交織，美國加密立法的最終走向仍存在不確定性。《CLARITY法案》能否在有限時間內完成立法，將對未來美國數字資產監管框架產生深遠影響。