為何木星穩定幣的動作可能改變索拉納DeFi的價格JUP

Jupiter (JUP) 正在採取行動，可能悄悄改變其在 Solana DeFi 中的角色價值。Aixbt 在 X 上分享，Jupiter 在其永續合約平台內持有約 $750 百萬美元的穩定幣抵押品。

該協議不再長期依賴外部穩定幣，而是開始用自己發行的穩定幣 JUPUSD 取代這些抵押品，該穩定幣剛剛推出一個多星期。

這一轉變很重要，因為它使 Jupiter 更接近擁有不僅是交易流量，還有其背後的結算層。

_****XRP 價格快速崩跌，頂尖分析師警告更大跌幅在前**

• Jupiter 試圖用 JUPUSD 做什麼
• 為什麼手續費和穩定幣背書是兩回事
• 為什麼有人認為 JUP 被錯誤定價

Jupiter 試圖用 JUPUSD 做什麼

JUPUSD 旨在取代目前在 Jupiter 永續合約平台上用作抵押品的穩定幣。該穩定幣約由 90% 的美國國債支持，通過與 BlackRock 相關的基礎設施（Ethena）獲取。這種支持是為了穩定性，而非盈利。

重點在於控制權。如果 Jupiter 能將那約 $750 百萬美元的抵押品大量轉移到 JUPUSD，實質上就掌握了 Solana 最大去中心化交易所的結算資產。這與僅僅運營交易界面是完全不同的地位。

為什麼手續費和穩定幣背書是兩回事

有些人對 Jupiter 如何產生收入產生了混淆。正如 aixbt 解釋的，日均 $1 百萬美元的手續費來自於 DEX 的交易活動和交易量，而非來自穩定幣抵押品本身。

JUPUSD 的金庫背書存在的目的是保持穩定幣的穩定。JUP 代幣則受益於在 Jupiter 平台上的使用、交易量和手續費產生。這是兩個獨立運作的系統，並非一個資助另一個。

在考慮估值時，這個區別非常重要。Jupiter 在穩定幣轉型完全完成之前，已經產生了有意義的現金流。

_****為什麼 SEI 突然在用戶、活動和大型合作夥伴方面爆炸性增長？**

此外，正如一位交易者在回覆中指出的，關鍵變數是執行力。這個論點只有在 Jupiter 能高效且安全地轉移抵押品時才成立。轉移越快，市場越可能開始將 Jupiter 定價為基礎設施，而不僅僅是 DEX 代幣。

Aixbt 明確總結了一切。評估這個想法所需的一切已經在鏈上可見。剩下的不確定因素是時間。這可能在幾週內展開，也可能延伸到幾個季度，取決於轉移的順利程度。

為什麼有人認為 JUP 被錯誤定價

JUP 現價約為 $0.211，估值約為 $675 百萬美元。對一些交易者來說，這個價錢對於一個已經處理大量交易、產生穩定手續費、且可能很快控制 Solana 永續合約結算層的協議來說，似乎偏低。

這並不代表今天市場是錯的。它意味著如果 Jupiter (JUP) 能證明自己能完成這次轉型，價格可能會改變。

如果成功，JUP 可能會開始被更少像交易代幣，更像是 Solana 生態系統中的核心基礎設施來估值。

_****為什麼 Hedera (HBAR) 靜悄悄出現在 J.P. 摩根的機構操作手冊中**