薩爾瓦多的比特幣願景在2025年更貼近現實

分析

薩爾瓦多，全球第一個將比特幣認定為法定貨幣的國家，被業界視為先驅。到了2025年，這個小國的比特幣雄心終於迎來現實考驗。

這個中美洲國家在2021年引起轟動，當時立法議會通過一項法案，要求所有商家、商店和營業場所接受比特幣(BTC)作為支付方式。支持者相信這將引發比特幣的普及浪潮，並為國家經濟帶來好處。

雄心勃勃的採用計畫，包括發行債券資助“比特幣城市”，卻未能獲得薩爾瓦多人熱烈響應。國際貨幣基金組織(IMF)的擔憂也使採用進展蒙上陰影。

這些擔憂在2025年達到高潮，薩爾瓦多不得不重新審視其比特幣政策。

薩爾瓦多比特幣採用進展平平

薩爾瓦多通過比特幣法案後，立即推出官方比特幣錢包Chivo Wallet。公民甚至獲得激勵，註冊時地址已預載$30 比特幣(。但對許多人來說，他們只是拿了免費的錢就跑了，再也沒用過這個應用。

依法，比特幣應該在各處被接受，但在薩爾瓦多使用比特幣的嘗試者收效甚微。

除了現場採用的擔憂外，還有另一個迫在眉睫的問題，那就是薩爾瓦多的債務和IMF對比特幣及加密貨幣的立場。

薩爾瓦多正尋求IMF提供14億美元的貸款，因為其公共財政和債務需要加強以維持可持續性。其外匯儲備和經濟緩衝也逐漸枯竭，亟需增強以應對潛在的衝擊。

IMF不希望薩爾瓦多將比特幣認定為法定貨幣，擔心其對金融穩定的風險。IMF表示，像薩爾瓦多的比特幣購買計畫這樣的政府廣泛使用比特幣，可能使國家預算暴露於依賴BTC價格波動的或有負債。

布克萊與“魔鬼交易”但持續買入比特幣

在這些擔憂下，IMF將批准貸款的條件，限制薩爾瓦多縮小比特幣法的範圍。薩爾瓦多的經濟需求大於政府的比特幣理想，政府也因此感到後悔。

一月，薩爾瓦多將接受比特幣變為自願，並確保稅收僅用美元支付，這是該國的實質貨幣。

許多加密行業觀察者感到失望。Komodo平台的首席技術官Kadan Stadelmann在Cointelegraph的專欄文章中表示，“薩爾瓦多的革命已死”，原因是總統納伊布·布克萊與IMF“達成了一個魔鬼交易”。

布克萊並未完全放棄他的“橘色思想”。三月，儘管IMF多次要求薩爾瓦多停止比特幣購買，薩爾瓦多仍然堅持前行。當時布克萊在X上寫道：

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_資料來源：_納伊布·布克萊

像薩爾瓦多的比特幣活動家和教育者約翰·丹尼希（John Dennehy）表示，這可能是政府在IMF協議生效前的最後一次積累。匿名金融評論員Unseen Finance則暗示，可能還有“一些剩餘的資金池，或許分配在政府的不同部門子帳戶、實體，甚至一些國營企業中，已經預先分配和留存”。

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薩爾瓦多儘管與IMF達成協議，仍多次進行比特幣購買，這個問題也多次浮出水面。四月，薩爾瓦多購買了七個比特幣，但IMF西半球部門主管Rodrigo Valdes表示，該國仍符合規定。五月，IMF交付第一$100 百萬美元貸款時，表示薩爾瓦多必須努力停止購買比特幣。

薩爾瓦多似乎沒聽見這個警告，一個月後又買入了240個比特幣。作家兼跨國區塊鏈顧問Anndy Lian當時告訴Cointelegraph：“IMF的‘彈性解讀’暗示購買可能涉及非公共部門實體或重新分類的資產，保持技術合規。”這種替代方式讓該國得以繼續購買比特幣。

到十一月，薩爾瓦多購買了約$588 百萬美元的比特幣，IMF告訴Cointelegraph，並不會對每次比特幣相關公告進行即時評論。一位發言人表示，他們會“適時”回應薩爾瓦多的承諾。

截至12月12日，根據DropsTab的薩爾瓦多投資組合追蹤器，薩爾瓦多持有6,367個比特幣。價值超過$267 百萬美元，並且盈利(百萬美元。

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資料截至2025年12月12日。

薩爾瓦多比特幣業務的未來

現場比特幣的採用可能已經放緩，但仍有一些加密貨幣企業認為薩爾瓦多是一個友好的營商環境。

一月，Tether和Bitfinex Derivatives宣布在獲得當地主管機關的必要許可後，將搬遷辦公室到薩爾瓦多。Tether表示，選擇這個國家是因為其“前瞻性的政策、優惠的監管環境，以及日益增長的比特幣熟悉社群”。Bitfinex Derivatives在公告中也讚揚了政府的親加密政策。

八月，薩爾瓦多數位資產委員會主席胡安·卡洛斯·雷耶斯表示，想持有比特幣的投資銀行正轉移到薩爾瓦多。

他當時告訴Cointelegraph：“新的投資銀行法允許私營投資銀行在‘成熟投資者’的法定貨幣和外幣中運作，並持有比特幣等數字資產，並取得數字資產服務提供者)PSAD牌照。有了PSAD牌照，銀行甚至可以完全作為比特幣銀行運作。”

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薩爾瓦多也影響了鄰近國家。七月，玻利維亞中央銀行與薩爾瓦多簽署了一份合作備忘錄，以加速加密貨幣的普及。玻利維亞中央銀行稱加密貨幣是“可行且可靠的法定貨幣替代方案”。

五月，巴拿馬城市長米茲拉奇暗示，會在與薩爾瓦多的比特幣政策領導者Max Keiser和Stacy Herbert會面後，考慮建立比特幣儲備。

誰從薩爾瓦多購買比特幣中受益？

即使在修訂比特幣法後，加密貨幣企業仍可能被薩爾瓦多前瞻性的加密政策所吸引。政府也可能找到一種兩全其美的方法：既獲得IMF貸款，又持續堆積比特幣。

My First Bitcoin的總經理Quentin Ehrenmann，一個專注於比特幣普及的非政府組織，表示持續積累而沒有教育或普及，對任何人都沒有幫助。

“自從政府與IMF簽訂這份合約後，比特幣不再是法定貨幣，我們也沒看到任何其他教育民眾的努力。政府顯然仍在積累比特幣，這對政府有利——但對人民來說並沒有直接好處。”

布克萊的比特幣政策是否對人民、政府或比特幣普及有益，短期內可能不會改變。2025年總統選舉改革允許布克萊無限連任。

反對黨議員馬塞拉·比利亞托羅表示，這“帶來權力集中，削弱民主……存在貪腐和客戶主義，因為裙帶關係擴大，阻礙民主和政治參與。”

2025年，薩爾瓦多的比特幣雄心範圍縮小。部分原因是與IMF打交道的政治必要性。2026年比特幣的實際採用將如何進行，取決於他們是否願意教育並促進普通民眾學會使用。