美國是否在利用穩定幣貶值其37萬億美元的債務？

美國政府並沒有公開使用穩定幣來貶值其37萬億美元的債務，但關於數字美元掛鉤資產如何融入債務管理的猜測正在上升。

俄羅斯總統弗拉基米爾·普丁的高級顧問安東·科比亞科夫的聲明重新點燃了這一爭論。他認爲華盛頓正在故意將加密貨幣和黃金推入全球金融體系，以“重寫規則”並減輕其巨額債務負擔。

到目前爲止，沒有證據表明美國正在通過穩定幣貶值其債務。然而，政府的舉措和專家的意見都表明，穩定幣正成爲美國金融戰略中的一個核心工具。

美國債務的規模

美國的公共債務已累計超過 37萬億美元，相當於每位公民107,984美元，每位納稅人323,051美元。幾十年來，支出超過收入，僅去年就出現了1.83萬億美元的預算赤字。關鍵數據：

• 醫療保險和醫療補助費用：$1.69萬億
• 社會保障: $1.52萬億
• 債務淨利息：$1.03萬億
• 國防：$9080億

債務與GDP比率現在爲123%，而2000年爲57%。利息支付消耗了本可以用於基礎設施、教育或創新的資源。

在此背景下，穩定幣被討論的不僅僅是作爲一種支付工具。

什麼是穩定幣？

穩定幣是與法定貨幣的價值掛鉤的數字資產——通常是美元。它們被廣泛用於交易、跨境轉帳和加密市場的流動性。

以美元爲支撐的穩定幣如 USDT (Tether) 和 USDC (Circle) 已經成爲全球金融系統的重要參與者。它們的增長引起了美國政策制定者的關注，他們視其爲維持美元國際主導地位的一種方式。

俄羅斯的指控：穩定幣作爲債務策略

在符拉迪沃斯托克的東方經濟論壇上，安東·科比亞科夫指責美國利用加密貨幣和黃金作爲減少其債務的工具。他建議華盛頓可以將部分國家債務轉入穩定幣，從而有效地貶值，並“從頭開始。”

科比亞科夫說：

• 美國正在將世界推向“加密雲”。
• 穩定幣可能是轉移債務負擔的特洛伊木馬。
• 這將類似於美國在1930年代和1970年代處理債務的方式。

然而，他並沒有解釋穩定幣如何貶值現有債務的機制。分析師認爲這一說法具有投機性。

美國穩定幣政策發展

與禁止國內加密支付的俄羅斯不同，美國正在將穩定幣納入其金融系統。最近的發展包括：

• GENIUS法案 (年7月2025日： 由唐納德·川普總統簽署成爲法律，建立了美國美元掛鉤穩定幣的監管框架。
• 財政部長斯科特·貝森 )年3月2025日: 宣布將使用穩定幣來加強美元作爲全球儲備貨幣的角色。
• 前衆議院議長保羅·瑞安 (年7月2024日)： 認爲穩定幣可以通過創造對美國國債的需求來幫助防止債務拍賣失敗。

這些行動表明，華盛頓將穩定幣視爲支持對政府債務的需求的方式，而不是貶值。

專家觀點：債務管理與穩定幣

( ARK Invest：一個戰略資產

ARK Invest的Lorenzo Valente表示，穩定幣可能有助於美國維持其儲備貨幣地位。自2025年1月以來，穩定幣的總供應量增長了超過20%，現在佔M2貨幣供應量的1%以上。

) 堪薩斯城聯邦儲備銀行：財政需求

來自堪薩斯城聯邦儲備銀行的研究表明，穩定幣可能會創造對美國國債的額外需求。但它警告說，這可能會減少其他行業的信貸可用性。

高盛：短期債務融資

高盛的報告表明，隨着穩定幣的增長，它們可能成爲短期美國債務工具的主要買家，幫助融資赤字。

亞瑟·海斯：10萬億美元的國債購買力

前BitMEX首席執行官Arthur Hayes預測，穩定幣可能使銀行能夠購買多達10萬億美元的國債。雖然這可能有助於融資，但也可能加劇債務螺旋。

讓·提羅爾：穩定性問題

諾貝爾獎得主經濟學家讓·提羅爾警告金融不穩定。他強調如果對支持穩定幣的資產產生懷疑，將面臨擠兌的風險。這種危機可能迫使納稅人出資進行救助。

安聯：全球支付風險

阿蒙迪的文森特·莫爾捷認爲，GENIUS法案可能會破壞全球支付系統，增加國債需求，但矛盾的是卻削弱了美元。

俄羅斯的穩定幣努力

俄羅斯也在探索穩定幣。6月份的報告顯示，計劃推出一種以盧布爲支撐的穩定幣A7A5，該穩定幣將在Tron上啓動。莫斯科希望在與中國和印度的貿易中減少對美元穩定幣的依賴。

盡管在2022年禁止國內加密支付，俄羅斯現在允許金融機構向合格投資者提供加密產品。

穩定幣如何幫助美國債務

• 它們可以增加對美國國債的需求，特別是短期票據。
• 它們可能會加強美元的全球主導地位，使美元成爲結算貨幣。
• 他們可以在金融市場中提供流動性，而不會造成新的通貨膨脹壓力。

爲什麼穩定幣可能無法解決債務危機

• 將債務“轉移到穩定幣”並不會消除或貶值它；負債仍然存在。
• 對穩定幣的高度依賴可能會在信心崩潰時引發系統性風險。
• 增加的國庫需求可能會將資金從私人信貸市場轉移。
• 監管漏洞可能導致在危機發生時納稅人救助。

結論

沒有證據表明美國正在使用穩定幣來貶值其37萬億美元的債務。相反，華盛頓似乎正在採用它們來增強美元霸權並維持對國債的需求。

穩定幣可能通過提高流動性和創造對政府債務工具的新需求來緩解債務管理。但它們並不能消除或“清除”債務。風險——從金融不穩定到對數字資產的過度依賴——仍然相當顯著。

資源：

1. 安東·科比亞科夫的聲明：
2. 美國債務數據：
3. 高盛報告關於短期債務融資：
4. Ark Invest關於穩定幣的報告：
5. Amundi警告美國穩定幣政策可能會破壞全球支付系統 - 據路透社報道：