加密 AI 代理具備什麼重要價值？

自2024年第四季AI Agent浪潮開啟已滿一年，當時@ virtuals_io率先推動「AI Agent Tokenization」，即AI應用或Agent配對公平發行代幣。

時光流轉。

過去一年，Crypto AI領域出現劇烈變革：通用AI領域大力推動開源，各類工具爆量，極大地促進了開發者及一般用戶的創新與建設。

最初由獨立開發者和小型團隊主導的AI產品與代幣配對、公平低估值發行，如今已發展成數百個優質團隊共創的Crypto AI生態，產業格局徹底重塑。

本文結合近期x402敘事熱度，將梳理行業生態、解析變化、評估主要參與者現況，並深入探討Crypto AI Agent的未來發展方向與其真實價值。

讓我們正式展開 ↓

如果你同樣熱愛AI或熱衷探索AI新知，會發現AI進步非常快。每月都有新玩法誕生，從「錦上添花」型應用（如Ghiblifi Everything）、高品質AI生成影片，到生產力超越一般初級開發者的AI Agent。

但在Crypto產業，步調卻不總是如此。去年同期，AI Agent敘事剛吹起旋風，熱議項目包括：

• @ truth_terminal實現互動，獲a16z的@ pmarca資助
• @ aixbt_agent提供專業分析，成為X平台風格鮮明的CT原生Degen
• @ virtuals_io打造Agent Society，推出「agent tokens」，價格暴漲10至50倍
• @ dolos_diary以犀利幽默成為網路上最受歡迎的「大反派」
• @ luna_virtuals作為首位AIDOL，在社群媒體平台狂吸粉

娛樂是早期主軸，但如今……AI Agent已久未有新娛樂型態（或許是好事，但早期AI Agent的獨特魅力已消失）。

目前產業高度聚焦Crypto擅長的垂直領域－金融應用，也就是「賺錢」與「避免虧損」。

a16z在最新「The State of Crypto」報告中提到agentic經濟TAM高達30兆美元，雖略嫌誇張－畢竟AI整體TAM到2030年預估僅數兆美元。

但我仍認為，整個agentic經濟總量有望達到兆美元等級。隨著生成式AI工具及垂直AI不斷提升個人與企業生產力，AI驅動的高效工作流正加速落地。

Crypto產業亦不例外，但因高度聚焦「賺錢」，相關工作流大多圍繞「獲利及風險管控」，以下幾個細分賽道最受市場關注：

(i) Defi —— Crypto最核心的PMF

• 交易（現貨、CEX/DEX永續）、
• 貨幣市場（借貸及資產運用）、
• 穩定幣（交換媒介/穩定單位、高收益可組合Defi策略）、
• 收益協議（利率市場、積分市場、資金費率市場、收益優化器/金庫產品）、
• RWA/DePIN（實體生產性資產上鏈，連結鏈上資本與鏈下需求）

這是最大TAM：TVL逾1500億，穩定幣市值逾3000億。監管透明度提升及機構採用持續推動更多資金上鏈，穩定幣普及也吸引企業和新創採用加密基礎設施。

因此，自動化工具與基礎設施需求激增－企業/新創團隊作為前端，將一般用戶導入鏈上，後端由自動化Agent及工具支撐，將成新一輪產業成長的關鍵驅動力。

能簡化Defi複雜度、提升執行便利性或優化Defi重要環節（如風險管理、再平衡、策略編排等）的Agent，有機會攫取大量流入Defi協議的價值。

核心生態參與者：

• @ almanak
• @ gizatechxyz
• @ Cod3xOrg
• @ TheoriqAI
• @ ZyfAI_

(ii) DeAI/Darwinian AI —— Crypto AI首要PMF

(iii) 預測市場 x AI —— Crypto成長最快的板塊

（(ii)和(iii)本文不再贅述，前文已多次分析。）

Defi x AI細分賽道變化有限，主因在於破解Defi相關工作流程極為複雜，不能單靠引入AI就期待架構與安全自動完善，必須嚴謹設計架構與安全防線，防止Agent失控。

為何我談的是這些而非「AI Agents」？

最初的AI Agent生態大致分為Virtuals及其體系下的Agent（偶爾涉及CreatorBid及其Agent）、ai16z（現ElizaOS）框架降低開發門檻，以及Arc、Pippin等多元框架。

這些產品新穎有趣，但嚴格來說並不是真正的AI Agent。Agent應具備理解環境、明確自身定位、主動決策、自動行動以達成特定目標的能力，且需最大限度減少人為干預。

現實中，超過95%生態項目並非如此，大多只是一般軟體或生成式AI產品，或仍在邁向自主Agent的路上。

這不是批評任何團隊，我的看法是：大家仍處於非常早期階段，多數團隊尚未找到真正可行路徑。

成功找到有效模式的項目（或即將成功者），通常不被歸類為「AI Agents」，而是AI創新項目。

產業格局

x402敘事熱度推動Crypto AI領域資本流通及關注度提升，但新一輪產業格局已與過去截然不同。

框架熱度退潮

開發框架曾極為重要，協助開發者入門，也能大幅縮短學習、編碼和工作流程設計時間。MCP提升Agent調用API的能力，ERC-8004助力建構登錄表並奠定Ethereum信任與結算層地位，Google的A2A與AP2成為開發者首選，n8n AI Agent/工作流建構器吸引開發者和一般用戶。

隨市場變化，框架熱度逐漸退潮，許多項目開始轉型。例如@ arcdotfun轉型為畫布式拖曳工作流建構器，@ openservai原定位「swarm」，也轉型為面向特定用戶群的Web3 AI工作流工具（如預測市場）。

框架仍然重要，但隨Web2 AI框架與工具普及，以及Web3基礎設施逐步完善，Web3框架熱度明顯下滑。

從公平發行Launchpad到ICO新典範

公平發行Launchpad模式對小型散戶或平台友善，卻使團隊難以規模化，也容易滋生只為短期炒作或造熱度的獨立開發者，缺乏長期可持續的AI事業發展。

因此，Virtuals透過Agents Commerce Protocol（ACP）擴展生態顯得格外重要。隨著x402成為Agent支付基礎設施，建立Agent信任/聲譽評分，規範Agent協作與支付方式，有助於實現Agentic願景。

但最根本的問題仍是：「是否有用戶願意付費的優質服務？」

若大多數服務無用，使用者為何不選擇Web2 AI服務？如此一來，聚合Web3 Agent有何意義？

要打造年收入千萬級的可持續AI事業，必須有資金、核心人才及時間，公平發行Launchpad模式並不適合。

反觀中型至大型AI團隊，憑藉天使投資與VC支持，並透過社群輪（如Kaito Launchpad、Legion或Echo）進入市場，已成主流。

這些團隊資源充足（資金、人才、VC背書等），因此產品與服務品質更高，代幣表現也更優。

獲利與代幣經濟模型失衡

AI產品與代幣管理需兩套完全不同的技能，必須精密結合兩者，才能達到產品成長與用戶轉化（如向目標用戶空投代幣➔用戶轉為付費用戶➔付費使用產品➔獲得更多代幣，長期綁定用戶與專案利益（分紅、回購、治理等）➔形成飛輪效應）。

說來容易，實際執行極難。多數小型AI Agent團隊將30-80%的代幣經濟分配給市場，導致飛輪難以啟動。

多數採用SaaS訂閱模式或按使用/積分計費，並提供加密代幣支付可享折扣的選項。部分團隊用訂閱收入回購代幣，或銷毀用於支付服務的代幣。

用訂閱收入回購代幣尚可，但只要求代幣支付或僅為折扣，則不易規模化。

加密代幣波動極大，用它作為支付媒介並不理想（一天可能漲20%，一天可能跌30%，預算難以掌控）。

Darwinian AI成為資本形成與清晰代幣經濟模型的創新路徑

• @ opentensor（Bittensor）已成為創業者孵化創意、礦工貢獻AI、投資者投資新一代DeAI公司的理想平台
• @ flock_io運用聯邦學習，打造隱私保護及特定領域AI，吸引Web2企業、政府客戶與希望貢獻AI的訓練師（礦工）。與Bittensor類似，Flock協助企業外包優質人才完成有意義的AI任務。
• @ BitRobotNetwork受Bittensor啟發，正以類似模式孵化機器人生態子網。

真實世界基準評測已建立，參與者擁有實際利益（也是創新娛樂的一種）。

• @ the_nof1的Alpha Arena讓6個最先進AI模型在永續交易競賽中各自以1萬美元實盤交易
• @ FractionAI_xyz透過AI Agent間競賽，持續優化Agent效能，提升結果、訊號、獲利與風險管理
• @ openservai創建OpenArena，讓AI模型在預測市場交易競爭

雖常提Darwinian AI，但它正積極解決資本形成難題，推動Crypto AI創新。

如需深入了解，可查閱相關Darwinian AI文章。

上述要點均展現子網的實際能力。

• Chutes，Bittensor首席子網，已成為OpenRouter（全球最受歡迎通用AI開發者API網關）排名第一的推理服務商
• 頂級算力子網（3-4個）年化收入合計已達2000-3000萬美元
• 與預測相關的子網透過Alpha變現或運用訊號提升交易與預測，年化收入已達百萬美元級

Darwinian AI = 資本形成（無需VC）＋創新加速器（AI/ML工程師參與），將是2026年AI Agent敘事的核心動能。

Darwinian AI產品不僅實用，且代幣經濟模型清晰、激勵機制完善，促使利益相關者貢獻、投資、持有、參與治理等。

那麼，目前小型團隊或AI Agent領域有哪些新亮點？

坦白說，目前雖有些產品體驗不錯，但還沒有值得我付費的（至少目前如此）。

Grok負責X平台研究，ChatGPT涵蓋通用領域。

深度分析都從Newsletter和Messari報告獲取。

加密市場快訊用@ elfa_ai的TG聊天機器人。

預測市場交易思路則用@ AskBillyBets、@ Polysights和@ aion5100的@ futuredotfun。期待@ sire_agent的aVault，但尚未公測。

Defi操作多為手動，也偶爾用@ almanak和@ gizatechxyz，但這些並非「AI Agent」，因非公平發行（雖為Agent相關產品）。

交易多用@ DefiLlama聚合器在EVM鏈兌幣，或用@ JupiterExchange在Solana換幣。偶爾做永續合約會用@ Cod3xOrg協助分析與執行。

Crypto產品大多免費，用戶更偏好免費工具。Token或手續費門檻推廣不易，但費率直接嵌入產品更容易被接受，因此按結果定價模式更受青睞。大家不想每月付40美元訂閱，卻願意為每筆交易花40美元Gas費。

只要能帶來最優結果（高獲利、最佳交易價格），即使收取少量費用也沒問題，只要成果夠好。

體驗這些Crypto AI應用或Agent後，我認為目前最佳產品就是能賺錢的產品，而最有潛力的賽道是Launchpad（預測市場也將很快崛起），即鏈上賭場，以交易收取手續費。

下一步會是什麼？

真正能達到主流採用（通用AI開發者或圈外用戶願意用）的應用場景，預計明年就會出現，很可能來自DeAI/Darwinian AI生態。

2026年將是Crypto AI爆發年，Defi用例、DeAI基礎設施與預測市場用例將大量湧現。

多數小型Agent團隊要嘛逐漸消失、被收購合併，或轉型成為Darwinian AI生態成員。

Crypto AI與AI Agent將深度融合，產業產品方向與願景愈加明確。

Launchpad仍是CT核心，持續貢獻交易量與手續費，但產業創新驅動關鍵在於資本、人才、分發和採用最充分的領域。

那麼……Crypto AI Agent的意義是什麼？

我的看法如下：

對於公平發行的「AI Agent」，其意義在於打造科技投資的交易體驗，儘管大多只是LLM包裝加上代幣。

只要包裝能解決實際問題，就有獨特價值，但這類案例極少。

多數情況下，它為小型散戶提前布局「AI Agent」類投機資產，提供最佳途徑，本質就是賺快錢。

對其他團隊（不論公平發行、VC支持或Darwinian AI模式），Crypto AI Agent敘事的核心意義是為未來Agentic經濟打基礎，區塊鏈作為底層基礎設施讓一切成為可能。

個人備註：感謝閱讀！本文為縮略版（完整觀點請參考Substack）。

如需了解我關注的DeAI新項目，可參考Substack上的The After Hour系列。

免責聲明：本文僅供資訊與娛樂參考，文中觀點不構成投資建議。閱讀者應依自身財務狀況、投資目標及風險偏好（本文未納入考量）自行盡職調查，審慎投資。本文不代表資產買賣邀約或招攬。

免責聲明：

1. 本文轉載自[Defi0xJeff]，版權歸原作者[Defi0xJeff]所有。如對轉載有異議，請聯繫Gate Learn團隊，屆時將即時處理。
2. 免責聲明：文中觀點僅代表作者本人，不構成任何投資建議。
3. 本文翻譯由Gate Learn團隊完成，除特別說明外，嚴禁複製、傳播或剽竊譯文。