對金融和投資領域的每個人而言，波動性都是一個重要的術語，但人們常常對它模糊不清。本質而言，波動性是指證券交易價格的變化程度，表明一組收益的價格可能漲或下跌的頻率和程度。

這些價格變動是在特定時期（按日、月和年）進行測量的，從而提供證券回報離散度的統計視圖。簡單來說，價格波動越大（向上或向下），波動性就越高。相反，較小的價格波動會轉化爲較低的波動性。

您可能會問，爲什麼波動性對投資者很重要？這是因爲波動性水平揭示了證券價值變化幅度的風險程度或不確定性；較高的波動性意味着證券的價值可能會分攤在更大的價值範圍內，而這表明證券價格可能在短時間內朝任一方向發生巨大變化，從而更有可能帶來意外損失或更大的收益。

相反，較低的波動性表明證券的價值不會大幅波動，而是在給定時期內以一致的速度變化。對於規避風險的投資者來說，較低的波動性往往更可取。了解波動性可讓您快速了解風險（您的投資可能經歷的高點和低點），讓您能夠做出更明智的決策。

歐元/美元交易對在去年的價格變動幅度爲15%，這就是一個低波動性實例：

而BTC/USD在過去的一年裏波動了150%，這就是具有高波動性的資產。

歷史波動率與隱含波動率的比較

當您深入研究復雜的波動性世界時，就會明白兩種類型的波動性金融術語：歷史波動性和隱含波動性。

正如其名，歷史波動性關注的是過去的表現。它源自資產過去價格波動的標準差或方差。歷史波動性通過分析特定時期內的變化，客觀地衡量市場過往的方向和波動性。但經驗豐富的投資者會確認，過去的表現並不總是預示未來的結果。在試圖預測未來價格行爲時，這只是難題之一。

相反，隱含波動率用於推測未來的波動情況。這種類型的波動性源自期權的當前市場價格。它反映了證券價格“隱含”證券未來的波動性。由於隱含波動率是前瞻性的，它能對市場情緒的變化做出快速反應，因此它是了解未來市場狀況的重要指標。

了解這兩種波動性之間的區別，有助於您制定完整的投資策略，這一點至關重要。它們平衡過去的市場行爲與預期的市場行爲，從而幫助投資者評估潛在的風險和回報。

了解傳統金融市場的波動性

現在，我們已經更深入地了解了波動性的含義及其測量方法，接下來讓我們探討一下它在傳統金融市場中的表現。

股票市場是交易最常發生的金融市場之一，因而提供了充分的波動證據。例如，在金融危機期間，我們都知道股票會隨着經濟狀況的變化而劇烈波動。這種波動可能讓投資者產生恐懼情緒或興奮感，但具體則取決於他們的風險承受能力和投資策略。

以下是今年年初銀行崩潰期間高波動性發生的一個實例（Silvergate）：

處理貨幣兌換的外匯市場也表現出相當大的波動性。在此市場中，一種貨幣相對於另一種貨幣的價值可能會因經濟指標、利率變化、地緣政治事件、甚至是自然災害等各種因素而迅速變化。外匯市場無時不刻地運轉性質也是導致其高波動性的因素。

大宗商品，無論是黃金或白銀等貴金屬、石油和天然氣等能源資源，還是小麥或咖啡等農產品，也很容易受到波動的影響。供需變化、政治不穩定、天氣或收成以及經濟政策都可能導致價格大幅波動。

以下展示了俄烏戰爭對油價的影響：

揭示加密貨幣市場的波動性

當我們從傳統市場過渡到加密貨幣領域時，我們會發現波動性有着更加顯著的作用。加密貨幣市場以其高波動性而聞名，而其相較還處於起步階段這一事實是其波動性加劇的原因之一。新市場中的投資者仍在嘗試對這些數字資產的價值進行準確地定價，因此這裏經常會出現較大的價格波動。

流動性不足是導致加密貨幣市場波動的另一個因素。與傳統金融市場相比，該市場規模較小，因此個人交易委托會對其產生更大的影響。

不僅如此，加密貨幣還常受到投機交易的影響，導致價格快速變化。媒體報道（可在此處查看值得一看的相關研究）、技術變革、監管新聞和情緒變化都會對加密貨幣價格產生重大影響。

比特幣（BTC/USD）過去7年的走勢圖顯示其價格變化幅度超過35000%。

案例研究：波動性和比特幣

比特幣是世界上第一個也是最著名的加密貨幣，因此它是了解加密領域波動性的絕佳案例研究。自誕生以來，比特幣經歷了劇烈的價格波動，既讓人們愛上加密貨幣有引起了人們對它的擔憂。

歷史顯示，比特幣表現出了高度的波動性。例如，2017年12月，比特幣的價格幾乎觸及20,000美元，但一年後跌破3,500美元。到2021年，它再次飆升，創下歷史新高，然後截至今天經歷了大幅回撤，盤旋在30,000美元附近。

這種波動可歸因於多種因素。首先，與更廣泛的加密貨幣市場一樣，比特幣的新穎性和流動性問題是致使其波動的原因。此外，投機發揮着重要作用，交易者因預期價格漲而爭相買入或因恐懼而賣出，從而導致價格劇烈波動。

監管消息對比特幣價格產生了影響，這是致使其波動的另一大關鍵因素。衆所周知，政府或金融機構宣布監管打擊或支持加密貨幣都會導致其價格劇烈波動。例如，當Elon Musk的特斯拉宣布接受比特幣支付選項時，其價格大幅漲。

最後，比特幣固有的稀缺性（總供應量上限爲2100萬）也是其波動的因素。每當比特幣的需求激增時，由於供應有限，價格通常會大幅漲。

管理加密貨幣波動的實用技巧

雖然波動性會帶來投資機會，但也可能帶來相當大的風險。因此，制定管理這種波動性的策略至關重要，尤其是在加密貨幣市場中更是如此。多元化投資組合是一項重要的策略。通過將投資分散到各種資產中，您有機會使用一種資產的收益來抵消另一種資產的損失。

來源：https://www.americancentury.com/

其次，及時了解市場新聞和趨勢也很重要。這不僅包括有關特定加密貨幣的新聞，還包括可能影響加密貨幣市場的更多經濟和監管發展資訊。您在我們的資訊欄目獲取這類信息。

最後，要培養長遠格局，這也會有所幫助。雖然加密貨幣在短期內可能會大幅波動，但從長遠來看，許多加密貨幣都表現出大幅增長。因此，從長遠規劃投資並避免短期價格波動也是明智之舉。

加密貨幣波動性的未來

展望未來，我們對加密貨幣市場的波動有什麼樣的判斷呢？這是一個復雜的問題，有許多變化的部分。但這不妨礙我們考慮一些趨勢和因素。

影響因素之一是加密貨幣持續融入主流金融體系。有越來越多的傳統金融機構採用或投資加密貨幣，因此我們可預測流動性會增加，穩定性也可能提高。

但是，在另一方面，我們也面臨着法規不可預測的影響。世界各國政府正努力解決如何管理和立法數字貨幣，因此新的法律和法規可能會帶來額外的波動。

最後，加密貨幣領域本身的技術創新和競爭速度也可能影響波動性。隨着新代幣的出現和現有代幣的發展，市場動態的變化可能會造成波動。

結語：與加密貨幣的波動性共存

在不斷發展的加密領域中，波動性不再只是一個特徵，而是一位永遠的伴侶。它可能是一把雙刃劍，能提供高回報的機會，也可能帶來重大損失。

要想逢兇化吉，重要的是要理解並學會管理風險。在了解了波動性是什麼以及影響它的因素後，您就能更好地規劃您的投資策略。通過多樣化投資組合、隨時了解市場情況並抱有長遠格局，您就有可能將波動性轉化爲優勢。

總的來說，我們不應恐懼加密貨幣市場的波動性，而是要學會與之共存，因爲若您是一位願意承擔計算風險的精明投資者，那麼它將給您帶來機會。