Giới thiệu

Lĩnh vực DeFi đang đổi mới sản phẩm với tốc độ đáng kinh ngạc. Sở hữu các sản phẩm DeFi phù hợp là rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro trong thế giới tiền điện tử biến động. Cả nhà đầu tư chuyên nghiệp và người mới bắt đầu cần các công cụ để giúp họ quản lý tài sản một cách ổn định. Do đó, nhu cầu thị trường về các giao thức quản lý tài sản sáng tạo và mạnh mẽ là ngày càng tăng.

Các giao thức quản lý tài sản DeFi nhằm phá vỡ sự phức tạp của các công cụ quản lý tài sản truyền thống và xây dựng lại chúng để tích hợp sự hiệu quả và minh bạch của các hợp đồng blockchain, cho phép cá nhân dễ dàng tùy chỉnh portofolio đầu tư phù hợp với nhu cầu của họ và hưởng lợi. Tuy nhiên, vẫn còn rất nhiều vấn đề chưa được giải quyết trong lĩnh vực DeFi. Ví dụ, thị trường DeFi hiện tại thiếu các lựa chọn cung cấp lợi suất đầu tư ổn định với gần như không có rủi ro đầu tư cho người dùng sợ rủi ro.

Các sản phẩm khai thác thanh khoản phổ biến thường đi kèm với tổn thất tạm thời do biến động giá, điều này có thể làm tăng thêm sự tăng động thực sự. Các nhà đầu tư tích cực tìm cách tối đa hóa lợi nhuận đầu tư thông qua đòn bẩy. Tuy nhiên, các sản phẩm tương lai đòn bẩy DeFi không thể phù hợp, thanh toán hoặc buộc thanh lý trong thời gian thực như các sàn trung tâm làm do các khoản phí gas trên chuỗi cao và tắc nghẽn trong điều kiện thị trường cực đoan. Trong ngữ cảnh này, Tranchess đã xuất hiện.

Tranchess (CHESS) là gì?

Là một giao thức DeFi đã được thành lập từ năm 2021, Tranchess tập trung vào một công cụ quản lý tài sản. Phiên bản ban đầu, V1.0, được xây dựng trên Binance Smart Chain (BSC) và chỉ có thể chấp nhận BTCB (BTC được bọc trên chuỗi BSC) là tài sản cơ bản. Nay đã được nâng cấp lên V3.0, có khả năng chạy trên Chuỗi BNB, Ethereum và Scroll (một Ethereum Layer 2), và có thể chấp nhận nhiều loại tài sản tiền điện tử khác nhau như BTC, ETH, BNB, và thậm chí là stablecoin USDC là tài sản cơ bản. Tranchess nhắm đến nhà đầu tư tiền điện tử bằng cách chia mục tiêu đầu tư duy nhất thành nhiều công cụ đầu tư tương sinh, cung cấp các giải pháp rủi ro-lợi nhuận khác nhau cho người dùng của nền tảng.

Khi người dùng gửi tài sản tiền điện tử trên nền tảng Tranchess, giao thức sẽ thiết lập một quỹ mẹ duy nhất dựa trên tài sản của người dùng và chia nó thành các ma trận rủi ro và lợi nhuận khác nhau. Lấy cảm hứng từ các quỹ "đợt" tài chính truyền thống, giao thức quỹ token hóa của Tranchess có thể cung cấp cho người dùng các sản phẩm quỹ đa dạng để đáp ứng các sở thích rủi ro và lợi nhuận khác nhau.

Giao thức Tranchess không chỉ là một hệ thống quản lý tài sản độc lập mà còn cung cấp nhiều chức năng cần thiết trong lĩnh vực DeFi, chẳng hạn như khai thác thanh khoản của một tài sản duy nhất, cho vay và giao dịch. Vào tháng 2 năm 2024, Tranchess thông báo hợp tác với nền tảng staking lỏng lẻo hàng đầu Lido Finance để ra mắt hai sản phẩm staking mới, StaYETH và TurYETH, cung cấp cho nhà đầu tư các lựa chọn đa dạng để kiếm lợi nhuận từ việc đặt cược Ethereum (ETH) của họ. Vào tháng 4, Tranchess hợp tác với StakeStone và Scroll và ra mắt quỹ mẹ Tranchess STONE và các sản phẩm quỹ tranche của nó, cung cấp các giải pháp quản lý tài sản tùy chỉnh cho điểm STONE và phần thưởng trên mạng lưới Scroll.

Dự án Nền tảng

Trong năm 2020, Tranchess được thành lập và chính thức ra mắt vào năm 2021. Lúc đó, khái niệm “quỹ phân khúc” khá mới mẻ trong lĩnh vực DeFi và đã được thúc đẩy bởi tâm lý FOMO trong DeFi trong thị trường bò năm 2021. Do đó, Tổng Giá Trị Khóa (TVL) của dự án đã tăng vọt, lên tới gần 2 tỷ đô la tại một thời điểm. Tuy nhiên, sau đó giảm hơn 90% do thị trường g bear. Khi bước vào thị trường bò hiện tại, sự hợp tác với Lido Finance đã thúc đẩy TVL của nền tảng, hiện đang (tính đến tháng 6 năm 2024) duy trì ổn định ở mức khoảng 280 triệu đô la.

Nguồn: DeFi Llama

Đội ngũ Tranchess, với nền tảng và kinh nghiệm đa dạng, bao gồm các chuyên gia blockchain và tài chính từ khắp nơi trên thế giới. Theo trang web chính thức của họ, các thành viên cốt lõi đến từ ngành TradFi, bao gồm các ngân hàng đầu tư, công ty quản lý tài sản và quỹ hedge, với các vai trò trong quá khứ như trader, quản lý đầu tư và nghiên cứu chiến lược, và nhiều ngành nghề khác. Đội kỹ thuật đến từ các tên tuổi lớn như Google, Meta (trước đây là Facebook) và Microsoft, với kinh nghiệm phong phú trong an ninh mạng cho cả sàn giao dịch tập trung và giao protocals DeFi.

Tranchess được thành lập bởi Danny Chong, người tốt nghiệp từ Đại học Công nghệ Nanyang vào năm 2005 và có hơn 16 năm kinh nghiệm ngân hàng. Anh đã làm việc tại Société Générale, nơi anh chịu trách nhiệm cho kinh doanh ngoại hối và thị trường mới nổi và phát triển sản phẩm APAC, và tại Crédit Agricole CIB, nơi anh xử lý bán hàng sản phẩm ngoại hối và thu nhập cố định tại khu vực Đông Nam Á, dẫn đầu thành công sự phát triển bán hàng, nhân viên và kinh doanh kỹ thuật số. Ngoài sự nghiệp tài chính của mình, Danny cũng đã thành lập một số thương hiệu lối sống hướng sức khỏe ở Singapore và Hong Kong, biến anh trở thành một doanh nhân hiểu biết về tài chính.

Về mặt tài chính, thông tin công khai cho thấy rằng Tranchess đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống của mình vào năm 2021, huy động tổng cộng 1,5 triệu đô la. Vòng này được dẫn đầu bởi The Spartan Group (cùng với Three Arrows Capital, hiện đã phá sản), với sự tham gia từ Binance Lab, LongHash Ventures, IMO Ventures và Comma3 Ventures.

Làm thế nào để Tranchess hoạt động?

Tranchess là một giao thức tài chính phi tập trung đầy sáng tạo kết hợp lợi ích của giao dịch tài chính phái sinh và công nghệ blockchain, cung cấp môi trường giao dịch hiệu quả, minh bạch và an toàn cho các nhà đầu tư. Giao thức giới thiệu khái niệm tài chính truyền thống “Tranche,” phân đoạn cấu trúc rủi ro-lợi nhuận để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư có các sở thích rủi ro khác nhau và mục tiêu đầu tư. Mỗi Tranche đại diện cho một sản phẩm tài chính với mức rủi ro cụ thể và lợi nhuận đầu tư, cho phép nhà đầu tư lựa chọn và phân bổ dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và kỳ vọng đầu tư của mình.

Tranchess bao gồm ba mã token quỹ: QUEEN, BISHOP và ROOK, cùng với mã token quản trị CHESS của nó. Người dùng có thể tạo một quỹ mẹ (quỹ chính) với mã token QUEEN trên nền tảng bằng cách sử dụng tài sản gốc (BTCB), ETH hoặc BNB). Giao thức đặt cược tài sản gốc của người dùng trên các nút xác nhận blockchain PoS để kiếm lợi nhuận, được phân phối tỷ lệ cho các chủ sở hữu token quỹ trong giao thức.BTCB là BTC được bọc trên chuỗi BNB.)

Nguồn: Trang web Tranchess

Sau đó, người nắm giữ QUEEN có thể chia đều thành hai quỹ con: một là quỹ tiền điện tử có lợi suất cao BISHOP dành cho nhà đầu tư tránh rủi ro, và một là quỹ token khống chế đòn bẩy ROOK dành cho nhà đầu tư tìm kiếm rủi ro.

BISHOP token có bản chất là lợi nhuận ổn định không rủi ro, tương tự như stablecoin có lợi suất cao (USDC), phù hợp với nhà đầu tư không mong muốn gánh chịu rủi ro. Ngược lại, ROOK là một loại token rủi ro cung cấp đòn bẩy 1.5x đến 2x. ROOK có sự tăng trưởng đòn bẩy và tăng cường rủi ro và lợi nhuận bằng cách vay các tài sản cơ bản của BISHOP và trả lãi suất. Do đó, BISHOP token hoạt động tốt hơn so với việc giữ trực tiếp stablecoin vì chúng kiếm được lợi nhuận từ cả lãi suất được trả bởi ROOK và phần thưởng CHESS từ việc staking BISHOP.

Để ngăn chặn sự thất bại đòn bẩy ROOK hoặc sự suy giảm đột ngột trong giá trị ròng, Tranchess sử dụng cơ chế Cân bằng lại, điều chỉnh số lượng ROOK và BISHOP và sử dụng token QUEEN để khôi phục tỷ lệ đòn bẩy. Cân bằng lại được kích hoạt khi tỷ lệ giá trị ròng của ROOK đối với BISHOP vượt quá 2 hoặc giảm xuống dưới 0.5, có nghĩa là tài sản đã tăng hơn 100% hoặc giảm hơn 25%. Cơ chế này, kết hợp với PoS staking, tăng lợi suất của quỹ mẹ, cung cấp sự bảo vệ giảm thiểu cho người giữ ROOK.

Đây là một biểu đồ luồng đơn giản giải thích cách Tranchess hoạt động:

Nguồn: Tranchess Medium

Người dùng Tranchess đặt cược tài sản tiền điện tử (như BTCB, ETH hoặc BNB) trong giao thức để tạo mã thông báo quỹ chính QUEEN. Người nắm giữ QUEEN có thể chọn chia thành mã thông báo quỹ phụ BISHOP và ROOK cho các cấu hình rủi ro-lợi ích khác nhau. Ngược lại, BISHOP và ROOK có thể được hợp nhất trở lại QUEEN. Quá trình trao đổi giá trị giữa ba mã thông báo quỹ sử dụng Mức giá trung bình trọng số theo thời gian (TWAP) và phụ thuộc vào một mạng lưới Oracle phi tập trung đáng tin cậy (như Chainlink) để tránh giá bất thường.

Nguồn: Trang web Tranchess

Cuối cùng, đáng chú ý là QUEEN được thiết kế cho các nhà đầu tư tiền điện tử dài hạn, liên tục theo dõi sự thay đổi giá của các tài sản cơ bản. Tuy nhiên, so với việc giữ trực tiếp các tài sản cơ bản, việc giữ QUEEN có thể mang lại lợi nhuận cao hơn thông qua việc phân phối CHESS và thu nhập từ nút validator trên các chuỗi khối PoS. Đáng chú ý, đối với QUEEN, BISHOP và ROOK, người dùng có thể đặt cược chúng trên nền tảng để kiếm thêm phần thưởng token CHESS. Người giữ CHESS nhận một phần trong số phí được thu bởi giao thức Tranchess dưới dạng hoàn lại. Tranchess cung cấp hiệu quả tài sản tốt hơn cho người giữ tài sản tiền điện tử. Khi nhà đầu tư muốn rời khỏi giao thức, họ chỉ cần quy đổi token QUEEN trở lại thành các tài sản cơ bản.

Lịch sử phát triển

Khái niệm về Tranchess được lập ra ban đầu vào đầu năm 2020 và chính thức ra mắt trên BSC vào năm 2021. Kể từ khi bắt đầu, giao thức đã trải qua những biến động đáng kể về TVL và đã trải qua ba lần nâng cấp lớn.

Tranchess V1.0 chạy trên chuỗi BSC, sử dụng giá BTC làm tài sản cơ bản cho quỹ. Việc trao đổi quỹ với stablecoins (Tranchess Swap) được thực hiện thông qua TWAP và một hệ thống khớp lệnh. Mặc dù quá trình này an toàn, thuật toán quá phức tạp, và việc đăng ký hoặc chuộc QUEEN yêu cầu chờ đợi vào thời gian cụ thể.

Vào năm 2022, Tranchess V2.0 đã được nâng cấp. Nó đã tối ưu hóa hợp đồng thông minh và áp dụng một hình thức AMM cho Tranchess Swap. Với sự giới thiệu của hồ chứa thanh khoản AMM V2.0, thanh khoản cho ba quỹ trong Tranchess đã được cải thiện đáng kể. Người dùng có thể nhanh chóng trao đổi giữa stablecoins và BISHOP/ROOK và đăng ký và đổi QUEEN trong thời gian thực.

Tranchess V3.0 giới thiệu việc hỗ trợ cho việc đặt cọc Ethereum lỏng, cho phép người dùng gửi token từ các giao protocal cọc lỏng như Lido's stETH/wstETH và kiếm được lợi suất tương ứng từ việc đóng gói token cọc lỏng. Cải tiến này dự kiến sẽ thu hút thêm người dùng đến nền tảng Tranchess và tăng cường thanh khoản của nó.

Như hướng dẫn phát triển chính thức của mình cho thấy, Tranchess sẽ tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm tài chính phái sinh mới và mở rộng các cộng tác kinh doanh. Sự tập trung sẽ được đặt vào việc cung cấp hỗ trợ rộng rãi hơn cho các tài sản tiền điện tử khác nhau và nâng cao các trường hợp sử dụng mã thông báo.

Nguồn: Tranchess Whitepaper

Tokenomics

CHESS, phục vụ như một token bản địa và token quản trị, hiện đang được phát hành trên BSC nhưng tuân theo tiêu chuẩn ERC-20. Người nắm giữ CHESS có thể nhận được token tiện ích veCHESS bằng cách khóa CHESS của họ. Mức độ khóa CHESS càng nhiều hoặc thời gian khóa càng lâu, veCHESS càng nhiều.

Hiện tại, token CHESS được sử dụng cho ba mục đích chính, tất cả đều yêu cầu veCHESS:

1. Bầu cử hàng tuần để quyết định việc chia sẻ lợi nhuận giữa người giữ BISHOP và ROOK.
2. Nhận hoàn tiền hàng tuần, đến từ 50% phí trong nền tảng Tranchess (không bao gồm phí Gas).
3. Nhận thêm phần thưởng token CHESS bằng cách đặt cược QUEEN/BISHOP/ROOK, với người giữ veCHESS nhận được phần thưởng tăng cường.

Tổng cung cấp của các token CHESS là 300 triệu, phân phối như sau:

Nguồn: Tranchess Bản in màu trắng

• Nhóm Nhân Sự Chính: 20%
• Nhà đầu tư mầm
• Nhà đầu tư tương lai: 15%
• Incentives cộng đồng: 50%
• Hệ sinh thái và Dự án Kho: 10%, với hướng bao gồm nhưng không giới hạn trong đối tác, dịch vụ của bên thứ ba và phí niêm yết.

Token CHESS sẽ được phát hành trong vòng bốn năm, với tỷ lệ phát hành giảm dần. Phần thưởng khích lệ cộng đồng 50% phục vụ như phần thưởng khai thác thanh khoản, được phân phối trên PancakeSwap và Ứng dụng Tranchess. Theo sách trắng, trong số 150 triệu token, có 120 triệu được phân phối trên ứng dụng Tranchess. CHESS được phân bổ cho người giữ QUEEN, BISHOP và ROOK theo tỷ lệ cố định 3:4:2.

CHESS là một khoản đầu tư tốt không?

Với sự gia tăng của các câu chuyện về việc đặt cược dễ dàng, dự án DeFi đã được kiểm chứng rõ ràng Tranchess một lần nữa trở thành tâm điểm trên thị trường. Mặc dù nhóm đã hoạt động ổn định trong những năm qua, và giao thức đã vượt qua các đợt kiểm tra bảo mật từ bên thứ ba như PeckShield và CERTIK, cùng với các biện pháp bảo mật khác, vẫn còn những yếu tố quan trọng cần xem xét trước khi đầu tư vào token CHESS.

Nguồn: Trang web Tranchess

Giá trị của token CHESS phụ thuộc vào cung cầu thị trường. Việc tăng giá thường phản ánh nhu cầu thị trường tăng. Nhìn vào tương lai, theo lộ trình phát triển được đề xuất trong sách trắng, Tranchess dự định hỗ trợ theo dõi thêm nhiều tài sản tiền điện tử cơ bản và phát triển các sản phẩm tài chính phái sinh và cấu trúc quỹ sáng tạo. Nhìn chung, Tranchess nhằm thu hút thêm người dùng và tăng giá trị của token của mình thông qua việc liên tục đổi mới và mở rộng hoạt động kinh doanh.

Ngoài ra, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải hiểu các nguyên tắc và công nghệ đằng sau giao thức Tranchess. Hiện tại, giao thức hoạt động trên các blockchain hạn chế và mã thông báo thiếu các trường hợp sử dụng rộng hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến việc áp dụng thị trường. Hơn nữa, liệu CHESS có phải là một khoản đầu tư xứng đáng hay không phụ thuộc vào kiến thức của bạn về thị trường tiền điện tử và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Trước khi mua, bạn nên thực hiện một nghiên cứu toàn diện về thông tin cơ bản, xu hướng thị trường và kế hoạch phát triển của CHESS. Nó cũng quan trọng để nhận ra bản chất rủi ro cao của thị trường tiền điện tử và đưa ra quyết định sáng suốt dựa trên mục tiêu đầu tư của bạn.

Làm thế nào để có được CHESS?

Để sở hữu token CHESS, bạn có thể kiếm được chúng thông qua giao protocal Tranchess hoặc mua chúng trên các sàn giao dịch tiền điện tử trung tâm như Gate.io. Đầu tiên, bạn cần tạo một Gate.iotài khoản, hoàn tất quá trình KYC, và nạp tiền vào tài khoản của bạn. Sau đó, bạn có thể tuân theo các bước để mua CHESS.

• Kiểm tra giá cặp giao dịch CHESS hôm nay tại đây: CHESS/USDT

Kết luận

Vận hành từ năm 2021, Tranchess là một giao thức DeFi đã được củng cố. Nó được xây dựng trên BNB Smart Chain (BSC) và được thiết kế để theo dõi và quản lý danh mục tài sản. Giao thức cung cấp cho người dùng các lựa chọn rủi ro - lợi nhuận khác nhau bằng cách chia một tài sản đầu tư duy nhất (như BTC, ETH, hoặc BNB) thành nhiều công cụ đầu tư phái sinh (QUEEN, BISHOP, và ROOK). Nó đặc trưng bởi cấu trúc quỹ tranche được lấy cảm hứng từ tài chính truyền thống, hiệu quả vốn cao, giao dịch trong suốt trên chuỗi, hỗ trợ cho nhiều tài sản tiền điện tử phổ biến, và một đội ngũ hoạt động an toàn và ổn định.

CHESS, là mã thông báo bản địa của Tranchess, nhằm cung cấp cho nhà đầu tư một cách dễ dàng để tham gia vào thị trường tiền điện tử. Người giữ CHESS có thể kiếm được một phần doanh thu của giao thức, tham gia vào quản trị giao thức và bỏ phiếu quyết định. Mục tiêu của công ty là kết hợp tài chính truyền thống với công nghệ blockchain, cung cấp cho người dùng các lựa chọn đầu tư ổn định và an toàn hơn. Mặc dù Tranchess mang lại tiềm năng sáng tạo và triển vọng phát triển hứa hẹn, nhà đầu tư cần xem xét các rủi ro của thị trường tiền điện tử, phát triển tương lai của giao thức và rủi ro biến động giá của mã thông báo bản địa CHESS trước khi đầu tư vào mã thông báo bản địa CHESS của nó.