TL;DR

Juga diperkirakan bahwa 9 dari 10 proyek blockchain akan gagal, dan umur rata-rata sebuah token hanya 15 bulan.

Dengan tingkat keberhasilan yang rendah ini, saya ingin berbagi pemikiran saya untuk mengidentifikasi proyek-proyek yang bisa bertahan dan berkembang.

Penelitian Coinkickoff

Masalahnya adalah - ada begitu banyak proyek, tetapi waktu dan energi kita terbatas. Akan sangat bagus untuk menghabiskan hari-hari melakukan penelitian terhadap satu token, tetapi dunia kripto bergerak cepat, jadi simpanlah sebagian energi untuk pengambilan keputusan.

Itulah mengapa saya fokus pada bagian-bagian terpenting dari tokenomics yang benar-benar penting.

Airdrop Farm minggu ini

• GRVT: CEX mandiri (Ya, CEX mandiri) didukung oleh hyperchain pertama pada zkSync. Didukung oleh Matter Labs (zkSync) dan sudah mengumpulkan ~$10 juta. Saat ini sedang dalam testnet.Daftar dengan referensi saya untuk mendapatkan 10 poin ekstra (undangan diperlukan).

• Avnu: Jupiter dari Starknet. Untuk mendapatkan lebih banyak poin, saya sarankan membuat transaksi kecil namun sering. Saya suka Starknet (masih) karena membangun dengan bahasa Cairo memerlukan usaha dan mencegah fork copy-paste yang mudah. Gunakan referral saya untuk memulai.
• Rumput: Pertanian paling mudah yang ada. Daftar dan hubungkan untuk mendapatkan poin pertanian (dengan melatih algoritma AI). Selain narasi AI, mereka akan meluncurkan L2 mereka sendiri dengan cara ini untuk meningkatkan penilaian token mereka.Gabung di sini.

Mulailah dengan Mengapa

Menurut Sinek, “Sangat sedikit orang atau perusahaan yang dapat dengan jelas mengartikulasikan mengapa mereka melakukan apa yang mereka lakukan.”

Hal ini bahkan lebih berlaku untuk proyek-proyek kripto dan token-token mereka juga. Sepertinya proyek-proyek bermunculan setiap hari berdasarkan narasi dominan pada saat itu.

Saya percaya bahwa sebelum berinvestasi di sebuah token, luangkan waktu untuk memahami mengapa sebuah proyek membutuhkan sebuah token pada awalnya.

Ini dapat dibagi menjadi tiga pertanyaan:

1. Mengapa proyek memerlukan sebuah token?
2. Bagaimana cara kerjanya?
3. Apa yang dilakukannya?

Mencari Alasan Sebenarnya Kenapa Token Ada

Sebenarnya, saya percaya bahwa kebanyakan proyek bahkan tidak memerlukan token untuk berfungsi. Pikirkan apakah proyek di bawah ini benar-benar memerlukan token untuk berfungsi?

• DEXes dan pengumpul DEX
• Stablecoin yang dijamin dengan jaminan
• protokol peminjaman
• agregator hasil
• Dompet.

Ignas | Riset DeFi @DefiIgnas

1/ Apakah protokol #DeFi benar-benar memerlukan token untuk bekerja? 🧵

10:03 AM ∙ 27 Okt 2022

508Suka

121Retweets

Misalnya, mungkin saja bahwa ituserangan vampir oleh Sushiswapmungkin telah mendorong Uniswap untuk menerbitkan token mereka sendiri. $UNI telah menjadi seperti gangguan untuk sementara waktu, tetapi berkat peluncuran pembagian pendapatan potensial, UNI mulai masuk akal.

Dalam hal apa pun, kebanyakan proyek mengeluarkan token. Ada alasan yang jelas mengapa:

• Mengumpulkan uang
• Membangun komunitas
• Bootstrapping likuiditas

Begitu banyak protokol memperlakukan token hanya sebagai alat penggalangan dana (tentu saja, mereka tidak mengatakannya secara terbuka).

Namun proyek-proyek hebat adalah yang memiliki alasan yang lebih mendalam untuk token tersebut ada. Ini adalah fitur-fitur yang dipikirkan dengan baik yang tidak begitu jelas:

• Mendistribusikan kepemilikan dan kekuasaan (Siapa yang memutuskan token mana yang terdaftar di Aave atau di mana/bagaimana imbalan didistribusikan?)
• Manajemen risiko (Siapa yang mengevaluasi risiko dan bertanggung jawab jika protokol tidak likuid?)
• Opsi untuk kegunaan masa depan (Pertama diluncurkan sebagai alat komunitas/penggalangan dana, tetapi fitur ditambahkan untuk mendekanalisasi protokol dan melepaskan kepemilikan kepada komunitas secara terencana).

Pahami alasan sebenarnya sebuah proyek MENERBITKAN sebuah token sebelum berinvestasi, yang melebihi tujuan penggalangan dana.

Menganalisis Bagaimana Ekosistem Token Bekerja

Bagian “bagaimana” bisa kompleks, terutama untuk proyek-proyek yang menggunakan teori permainan inovatif.

Setiap proyek memiliki penjelasan tokenomics di bagian dokumentasinya. Menemukan 'bagaimana' cara kerjanya mudah. Memahaminya dengan baik lebih menantang.

Saya percaya bahwa desain token terbaik memiliki efek flywheel - siklus baik yang mendorong adopsi, penggunaan, dan apresiasi terhadap token.

Ini menciptakan lingkaran umpan balik positif yang memperkuat ekosistem token.

veTokenomics oleh Curve mungkin adalah desain yang paling banyak dijiplak: veCRV mendorong untuk menyimpan jangka panjang, memberikan insentif likuiditas, dan menarik protokol lain untuk dibangun di atas Curve.

Ingatlah, bagaimanapun, bahwa desain token bervariasi dalam kompleksitas, dengan beberapa sengaja dirancang rumit untuk menipu investor, dan yang lain menawarkan inovasi unik dan menciptakan nilai.

Tantangan Anda adalah untuk membedakan antara keduanya.

Setelah semua, “Jika Anda tidak memahami dari mana hasilnya berasal, Anda adalah hasilnya.”

Staking mungkin adalah fitur yang paling sederhana dan mungkin paling berguna dari sebuah token. Dan jika sebuah proyek berhasil memberi pengguna imbalan dengan token airdrop ekosistem, maka itu adalah suatu proposisi nilai yang kuat. Pikirkan tentang TIA Celestia atau ATOM oleh Cosmos.

Namun sesekali muncul sebuah token yang begitu unik dan berbeda, sehingga mengubah lintasan industri. Keaslian tokenomics dapat mendorong industri maju dan memulai pasar bullish baru.

Tujuan saya adalah menemukan token-token tersebut sebelum yang lain. Berikut adalah 7 contoh dari masa lalu:

Dari Nol ke Satu dalam Tokenomika DeFi: 7 Token Inovatif Teratas

IGNAS | PENELITIAN DEFI

24 Januari 2023

Baca cerita lengkap

Cari Token Dengan Generasi Nilai ke Pemegang

Setelah memahami alasan mendasar mengapa token ada, dan bagaimana cara kerjanya, saatnya untuk mengetahui bagaimana sebuah token menghasilkan nilai bagi para investor. Kita tidak ingin token yang tidak memiliki penggunaan apa pun.

Contoh:

• Membayar biaya
• Pendapatan berbagi
• Diskon pada biaya
• Mengatur protokol
• Digunakan untuk manajemen likuiditas/risk

Berhati-hatilah terhadap proyek-proyek yang mengumpulkan uang dan kemudian mengabaikan pemegang token mereka.

Contoh paling populer adalah pembagian pendapatan dari biaya protokol. Atau beberapa proyek telah mengintegrasikan token ke dalam fungsi inti protokol.

Sebagai contoh, Pendle dengan desain vePendle-nya sedang berkembang. vePENDLE memberikan pengguna imbalan LP APY yang ditingkatkan dan bagian dari pendapatan protokol. Dan karena Pendle berhasil menempatkan diri sebagai pusat pertanian imbal hasil/poin dari DeFi, token tersebut mendapatkan manfaat dari peningkatan adopsi/TVL dan metrik lainnya.

vePENDLE juga memberikan hak untuk memberikan suara pada distribusi insentif. Secara keseluruhan, tokenomika vePENDLE sederhana dan akumulasi nilai langsung.

Mengevaluasi Mekanika Permintaan dan Penawaran

Menilai rasio kapitalisasi pasar (MC) vs valuasi dilusi penuh (FDV).

Rasio MC/FDV rendah berarti lebih banyak token akan dikeluarkan ke pasar, menimbulkan tekanan turun pada harga.

Pertimbangkan siapa yang akan membeli token yang baru diterbitkan itu!

Saya setuju dengan pernyataan ini bahwa FDV adalah meme dalam jangka pendek. Cukup lihat seberapa besar Worldcoin baru-baru ini terdongkrak!

Tetapi Anda mungkin tidak ingin menyimpan token-token ini saat pasar beruang mulai berlaku. Pada akhirnya, permintaan yang sebenarnya seharusnya dapat menutupi peningkatan pasokan.

Pemikiran saat ini saya untuk siklus ini adalah jangka pendek hingga menengah: kapitalisasi pasar lebih penting daripada FDV selama unlock utama adalah 6 bulan atau lebih.

Menilai Alokasi Token

Menilai potensi jangka panjang suatu token dengan memahami alokasi token. Tidak ada jawaban sederhana tentang rasio alokasi mana yang terbaik. Ini berbeda-beda untuk setiap proyek dan narasi yang dominan pada suatu waktu.

Ingat token 'Fair launch' dengan alokasi 0% untuk tim?

Semua orang fokus pada fakta tersebut, bahwa alokasi terlalu besar untuk tim dapat menyebabkan penjualan.

Namun alokasi kecil untuk tim juga merupakan masalah: terlalu sedikit dapat merusak motivasi keuangan tim untuk membangun.

Andre Cronje terkenal menulis dalam posting blognya “Building in defi sucks (part 2)” bahwa memberikan 100% token kepada komunitas adalah sebuah kesalahan.

Membangun di DeFi itu menyebalkan

Saya masih memiliki semua tanggung jawab dan harapan, kecuali saya tidak mendapatkan imbalan atau keuntungan. Jangan lakukan ini, saya bodoh. - Andre Cronje

Tampaknya tren 'peluncuran adil' sudah tidak relevan untuk saat ini. Upaya terakhir adalah token BRC20 tetapi 99% dari mereka dengan cepat mengalami inflasi...

Pendekatan untuk Menahan Jangka Panjang vs Jangka Pendek

Saya fokus pada pemegang jangka menengah hingga panjang sehingga saya mencari token dengan jadwal buka kunci linear jangka panjang (tanpa bukaan tebing besar) dan rasio MC/FDV di atas 0,8. Tim dan alokasi VC sekitar 30%.

Jika fokus Anda adalah pada perdagangan jangka pendek, Anda harus menguasai alat analisis token:

• Etherscan: Periksa rasio token yang dipegang oleh hiu. Anda juga harus memeriksa apakah token terkunci dalam kontrak pintar atau dipegang di alamat dompet tunggal.
  

(Contoh: 100 pemegang teratas secara kolektif memiliki 89% SNX, tetapi sebenarnya 32% terkunci dalam staking)

• Dune: Untuk dasbor proyek yang didedikasikan atau dasbor komunitas yang dibangunseperti ini oleh DeFi Mochi.
• Nansen: Temukan siapa yang memegang token dan di mana mereka mengalir.

Alat lain yang kurang dikenal di bawah ini:

Ignas | Penelitian DeFi @DefiIgnas

1/ Tetap berada di puncak permainan #DeFi & #NFT memerlukan alat penelitian dan analisis.

Ini adalah 10 sumber daya di balik layar teratas saya untuk membantu Anda tetap unggul: 🧵

8:06 AM ∙ 26 Januari 2023

609Suka

243 Retweet

Jika Anda mencari token 100x, saya telah membagikan 5 strategi di posting blog sebelumnya:

Cara Menemukan 100x Gems: 5 Strategi

IGNAS | PENELITIAN DEFI

20 Maret

Baca cerita lengkap

Menilai Likuiditas Nyata

Periksa apakah ada permintaan nyata untuk token dan apakah Anda dapat membelinya.

Jangan hanya mengandalkan volume perdagangan saja karena bursa kripto terkenal dengan "wash trading" - membeli dan menjual token dari diri mereka sendiri untuk menciptakan ilusi permintaan.

Periksa kedalaman likuiditas di Coingecko atau Coinmarketcap untuk menilai likuiditas yang sebenarnya.

Terkadang ada desain token yang unik, tetapi likuiditasnya rendah yang berarti investor besar yang dapat mendorong harga tidak dapat datang.

Fitur Token Datang Terakhir

Bagian "apa" adalah langsung - itu adalah fitur dari token, seperti voting, staking, akses VIP, pembayaran dalam aplikasi, atau burn pada setiap transaksi.

Berdasarkan pengalaman saya, proyek-proyek yang tidak tahu “mengapa mereka melakukan apa yang mereka lakukan” seringkali fokus pada menawarkan fitur-fitur terbanyak yang memungkinkan. Mereka tersebar di seluruh situs web dengan grafis dan desain yang rumit untuk menarik Anda untuk MEMBELI SEKARANG.

dan menyesal kemudian.

Namun, jangan terjebak pada pemasaran yang sederhana - lihat bagaimana fitur-fitur ini mendukung pertumbuhan protokol dan menciptakan nilai nyata bagi pemegang token.

Saya suka pendekatan sederhana ini oleh Crypto Linn untuk berinvestasi dalam protokol yang membuat penggunanya kaya. Kerangka kerja yang sederhana namun kuat.

Satu hingga tiga kasus penggunaan yang mematikan adalah semua yang Anda butuhkan.

Jaga Simplicity

Menemukan token gem berikutnya bisa menjadi tugas yang menantang, terutama dengan jumlah token baru yang diperkenalkan setiap harinya.

Sulit untuk mengikuti semua proyek baru dan melakukan penelitian menyeluruh pada masing-masing proyek tersebut.

Itulah mengapa saya membuat panduan ini singkat dan sederhana – bisa dirangkum dalam hanya 6 poin yang dapat dilakukan:

1. Tujuan: Pahami mengapa token ini ada dan apakah itu layak untuk waktu Anda.
2. Fungsi: Periksa efek roda gila dan potensi kesuksesan jangka panjang.
3. Nilai: Lihatlah di luar fitur-fitur mencolok dan fokuslah pada nilai nyata bagi pemegang token.
4. Dinamika: Pertimbangkan alokasi token, rasio MC/FDV, pembukaan kunci, dan tekanan beli.
5. Liquidity: Periksa kedalaman likuiditas dan permintaan untuk mengevaluasi nilai token dan pertumbuhannya.
6. Analitika: Alat master untuk keputusan yang terinformasi tentang investasi dan penjualan.

Disclaimer:

1. Artikel ini diambil dari [ignasdefi], Semua hak cipta milik penulis asli [Ignas | Penelitian DeFi]. Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya segera.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.