Когда коса надевает костюм, слезы розничной торговли становятся лучшим смазочным веществом.

В начале апреля 14, 2025 года, мир криптовалют устроил драму кровавее, чем "Игра в кальмара". OM - токен цепи MANTRA и флагман повествования о реальных активах (RWA) - провел "стирание веры" на $5.5 миллиарда за всего 90 минут. В течение четырех часов цена OM упала с $6.15 до минимума в $0.37, поразительное падение на 94%. Представьте, как бросить Шанхайскую башню с обрыва в реку Хуанпу, раздавая советы по маржинальной покупке свидетелям на пути вниз.

Незадолго до этого командa проекта небрежно опубликовала заявление:

Дорогие все, это все вина биржи за эти ликвидации~ Наши токены полностью заблокированы, ладно~

По данным Coinglass, за 12 часов ликвидировано более $47.78 миллионов в длинных позициях OM и $18.01 миллионов в коротких позициях.

Что еще более сюрреалистично? В то время как розничные инвесторы все еще боролись за жизнь в реанимации, OM совершил «зомби-подъем», взлетев с $0.37 до $1.20 — ликвидируя очередную волну коротких позиций. Более $60 миллионов контрактов были ликвидированы всего за четыре часа.

За этим вытяжкой из учебника лежит уникальная «китайская» модель извлечения - коктейль убеждения на уровне PUA, хитрости токеномики и юридические лазейки. Сегодня мы разберем эту крипто-версию фильма «Большой облом» под микроскопом и увидим, как розничные инвесторы превращаются в «самопожертвование эмоционального топлива».

Глава 1: Развод с ковром из четырех актов - от создания культа до целенаправленной детонации

1.1 Век Золота: Одевание Shitcoin в Armani

Открытие OM было прямиком из блокчейн-версии Волка с Уолл-стрит. Команда раздула тройную повесть: «RWA + ближневосточные киты + полное регулирование соответствия». Предложение? Токенизация роскошной недвижимости в Дубае в партнерстве с MAG, поддержанная принципами исламской финансовой системы.

Это было как наклеивание звезды Мишлен на жирный уличный блинчик. Вдруг начали литься нефтедоллары и институциональные фонды.

Но анализ цепи рассказал совершенно другую историю: TVL составлял всего несколько миллионов долларов, но его полностью разбавленная оценка осмелилась задеть 10 миллиардов долларов. Это как использовать ежедневные продажи бабл-тиси на уровне округа для обоснования рыночной капитализации Starbucks.

Эта логика "авианосца на основе PPT" показывает: в криптовалюте воображение является конечной производительной силой.

1.2 Искусство контроля рынка: Как киты играли в игру

На самом деле, секрет заключался в токеномике. Аналитик на цепи @nihaovandвыявил три основных рычага контроля:

Стейкинг Lock-up PUA: Предлагающий 20% годовых, чтобы розничные продавцы добровольно надели себе наручники. Даже майнеры отказались продавать - абсурдность, достойная новой главы в Das Kapital.

Иллюзия дефляции: Каждая транзакция сжигала токены OM, создавая иллюзию растущей дефицитности, в то время как фактический оборотный запас был сжат до 88 миллионов токенов.

Охота на ведьм: подделка фальшивых кошельков с 100 миллионами OM для имитации спроса - в основном, Шоу Трумана в блокчейн-формате.

Результат? График цен OM был просто куклой на веревках кита. 440-кратный взлет цен в 2024 году не был чудом - это было искусство: 90% токенов контролировались для того, чтобы насосать оставшиеся 10% розничных для гонки.

1.3 Нарративный контроль: стокгольмский синдром для Дегенса

Накануне краха сообщество OM превратилось в полномасштабный семинар по сетевому маркетингу. Шиллеры скандировали: "OM - гордость китайских строителей!" и "2 доллара сегодня, 10 долларов на следующей неделе!"

Команда точно знала, как манипулировать человеческой природой:

Эмоциональный шантаж: использование крипто-жаргона, такого как «большая картина» и «встряска», для создания эхо-камеры.

Технические дымовые завесы: RSI находился в зоне перекупленности в течение недель, но цена отказывалась исправляться, создавая иллюзию независимости.

Игра на регулятивном влиянии: каждый памп связан с новостями о Bitcoin ETF или «институциональным переливом», обучая розничных клиентов павловским рефлексам.

В этой среде любое сомнение было названо "низкой убежденностью." В момент, когда трейдер начинает цитировать "Искусство войны" для объяснения К-линий, ликвидация не за горами.

1.4 Смертельный вальс: Кровавый в 2 часа ночи.

Атака в 2 часа ночи по азиатскому времени показала, насколько хорошо киты понимают человеческое поведение:

Вакуум ликвидности: американские институты спали, азиатский розничный сектор был в офлайне, и контроль за рисками на бирже фактически отсутствовал.

• Резня с плечом: 97% ликвидаций были длинными позициями - доказательство того, что киты знали, что розничные инвесторы "купят дип" до гроба.

• Идеальный алиби: После краха команда свалила все на ликвидацию на бирже, игнорируя большие предварительные трансферы на OKX и Binance.

Высший гений? Использование собственных денег розничной торговли для ликвидации собственных позиций. Пока вы смотрели на график в 2 часа ночи, мечтая о дне, киты использовали ваш маржинальный капитал для топлива своих яхт.

Глава 2: Револьверный пистолет — данные с цепочки не лгут

2.1 Кошельки не говорят, но данные кричат

Цепные следопыты собрали четкую карту вытягивания ковра:

Laser Digital: Эта инвестиционная фирма перевела 1.7 миллиона OM (на сумму 11.49 млн долларов) на Binance прямо перед крахом.

Таинственный кит: Кошелек 0x9a…1a28 вывел 40 млн долларов в OM с Binance месяц назад, а затем сбросил 20 млн долларов за ночь до краха.

Аномалия в стейкинг-пуле: контракт StakedOM был внезапно выведен $5.84M, точно в момент обвала.

Эти согласованные действия более тщательно продуманы, чем сюжет сериала "Игра Престолов". Утверждение команды проекта о том, что "токены все еще заблокированы", похоже на то, как вор говорит: "Я не украл деньги - они просто все еще у меня в кармане".

2.2 Ловушка Airdrop: от сладких разговоров до яда

Стратегия воздушной капельной доставки OM была учебным примером психологического манипулирования - то, что вы могли бы назвать "Трилогия Airdrop PUA".

Ожидание игры: Раннее шумение обещало "20% разблокировано при запуске", заманивая 300 000 пользователей стать бесплатными PR-шлюхами.

Переключение правила: Посередине условия были изменены на «10% впереди + линейная привязка на 3 года», превращая бесплатную раздачу в цифровое долговое обязательство.

Очистка от охоты на ведьм: учетные записи были заморожены под предлогом «атак Сибила», когда на самом деле это была чистка непокорных ранних пользователей.

Этот трехчастный маневр был мастерски выполнен: подвесить надежду, поймать их в ловушку правил, а затем уничтожить их. Пока вы все еще рассчитываете свой годовой доход, команда уже рассчитала ваш болевой порог.

Глава 3: Площадка жадности в регулятивном вакууме

3.1 Расплывчатая роль бирж

Основатель Binance CZ дал типичное отводящее ответ: «CEXs не должны решать, что будет включено в список; пользователи несут ответственность за свои инвестиции». Но вот неудобная правда:

Черная дыра ликвидности: 80% ежедневного объема торгов OM происходит на Binance и OKX — оба биржи заключили контракты, зная, что проект контролируется командой.

Сбой в управлении рисками: Предоставление кредитного плеча 500x на токены, едва попавшие в топ-50 по капитализации рынка, это как вручение игрокам в казино ракетницы.

Симбиотическая прибыль: комиссии за листинг + торговые комиссии = биржи становятся королевами фермы комиссий криптоказино.

Эта модель "судьи по дню, поставщика оружия по ночам" превращает криптовалютный рынок в Лас-Вегас, где всегда побеждает дом.

Заключение: Парадокс крипто-вселенной

Крах OM не был ошибкой - это была особенность. В этом темном лесу, где "каждая альткойн в конечном итоге приходит к нулю", истинная крипто-этика не в том, чтобы ставить на то, кто бежит быстрее, а в том, чтобы признать следующие истины:

Технологии невинны, но человеческая природа далека от совершенства: RWA была революционной идеей, пока жадность не превратила ее в машину для сбора урожая.

Пустота в регулировании ≠ свобода: Непроверенная власть всегда портит. Нерегулируемый рынок всегда порождает мошенничество.

Выживание - это настоящая победа: когда вы слышите, что ваш сосед разбогател на торговле шиткоинами, помните, что за этим стоит 100 молчаливых историй о банкротстве.

И, наконец, золотое правило выживания в криптовалюте: Будьте испуганы, когда другие жадничают, и уходите, когда команда начинает разговаривать. В конце концов, ваша вера - это просто топливо для ухода китов.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [MarsBit]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Лоуренс, Mars Finance]. Если у вас есть возражения по поводу перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Gate LearnКоманда. Команда обработает это как можно скорее в соответствии с соответствующими процедурами.

2. Отказ от ответственности: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, представляют только личные взгляды автора и не являются инвестиционными советами.

3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn. Переведенная статья не может быть скопирована, распространена или использована в качестве источника без упоминания Gate.io.