Teruskan Judul Asli: Tim Xiaosa | Dampak Besar! Tiga ETF Bitcoin/Ethereum Hong Kong Disetujui, Apa Artinya bagi Investor?

Pada 15 April 2024, tiga perusahaan dana secara berturut-turut mengumumkan melalui media sosial persetujuan mereka untuk menerbitkan produk keuangan ETF yang menginvestasikan Bitcoin tunai dan Ethereum tunai. Berita tersebut langsung memicu reaksi di pasar modal global. Sebagai pemimpin dalam operasi modal keuangan cryptocurrency di Asia, Hong Kong, dengan kekuatannya, telah memicu pasar bullish cryptocurrency.

Hari ini, tim Xiaosa akan menganalisis signifikansi persetujuan ETF spot Bitcoin dan Ethereum di Hong Kong bagi investor, menjelaskan kebijakan kripto Hong Kong, dan membantu semua orang membuat penilaian yang lebih rasional.

1. Latar Belakang Persetujuan untuk ETF Bitcoin/Ethereum Hong Kong

Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat menyetujui lebih dari selusin Bitcoin spot ETF sekaligus, menandai peristiwa bersejarah di pasar aset cryptocurrency. Sekarang, sebagai pelopor dalam aset cryptocurrency di wilayah Asia, Hong Kong juga menyetujui penerbitan produk ETF cryptocurrency (termasuk Bitcoin dan Ethereum), memberikan para investor lebih banyak pilihan dan peluang untuk integrasi lebih lanjut antara pasar modal tradisional dan dunia cryptocurrency.

Bagi penduduk Hong Kong, ETF Bitcoin/Ethereum Hong Kong berarti bahwa penduduk dapat langsung membeli spot Bitcoin dan Ethereum menggunakan rekening sekuritas tanpa membuka rekening di bursa kripto.

1) Pengungkapan Informasi yang Jelas tentang Penerbitan Cryptocurrency Spot ETF di Hong Kong

Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) memberikan informasi jelas tentang ETF kripto setengah tahun yang lalu. Pada 22 Desember 2023, SFC mengeluarkan “Surat Edaran tentang Otorisasi Investasi Dana dalam Aset Virtual oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong” dan “Surat Edaran Bersama tentang Aktivitas Terkait Aset Virtual Intermediet”. Dalam kedua surat edaran tersebut, SFC menetapkan regulasi terkait penerbitan dan pengelolaan produk dana publik dengan proporsi aset virtual melebihi 10%. Selain itu, persyaratan diuraikan mengenai langganan, penarikan, penyimpanan, penilaian, dan aspek lain dari aset kripto. “Surat Edaran tentang Otorisasi Investasi Dana dalam Aset Virtual oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong” juga secara khusus menunjukkan bahwa Hong Kong dapat menyetujui ETF spot dari kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum. Pengguna akan memiliki opsi untuk berlangganan dan menebusnya menggunakan uang tunai atau kripto.

Oleh karena itu, bagi mereka yang akrab dengan arah peraturan aset cryptocurrency di Hong Kong, persetujuan ETF spot Bitcoin dan Ethereum di Hong Kong tidak mengejutkan. Mengenai pemilihan pertukaran cryptocurrency, menurut informasi yang tersedia untuk umum, di antara dana yang disetujui, dua telah memilih OSL, sementara yang lain memilih untuk berkolaborasi dengan HashKey. Dapat dilihat bahwa OSL dan HashKey, sebagai platform perdagangan cryptocurrency berlisensi yang memungkinkan klien ritel untuk berdagang, telah mulai menunjukkan keuntungan yang signifikan. Perlu disebutkan bahwa lembaga investasi cryptocurrency HashKey, HashKey Capital Limited (disebut sebagai "HashKey Capital"), baru-baru ini memperoleh upgrade ke lisensi Tipe 9 SFC dan telah memperoleh pengecualian untuk investor profesional, yang memungkinkannya untuk memberikan layanan kepada pengguna yang lebih luas.

2) Apa Perbedaan Antara Cryptocurrency Spot ETF di Hong Kong dan Amerika Serikat?

Tim Xiaosa percaya bahwa perbedaan antara ETF spot cryptocurrency Hong Kong dan yang di Amerika Serikat terutama terletak pada dua poin:

(1) Aset Dasar yang Berbeda

Rentang ETF cryptocurrency yang disetujui oleh Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) di Hong Kong lebih besar daripada yang ada di Amerika Serikat. Ini mencakup perdagangan Bitcoin spot ETF dan perdagangan Ethereum spot ETF. Dari lebih dari sepuluh cryptocurrency spot ETF yang disetujui oleh Amerika Serikat pada Januari 2024, hanya Bitcoin, satu aset cryptocurrency tunggal, yang disertakan. Saat ini tidak ada kabar tentang persetujuan ETF cryptocurrency lainnya. Dalam artikel analisis sebelumnya, tim Xiaosa menjelaskan bahwa lembaga pengatur Amerika Serikat selalu mempertahankan sikap hati-hati terhadap aset cryptocurrency.

Tim Xiaosa percaya bahwa menyetujui ETF Bitcoin dan Ethereum adalah lompatan signifikan bagi otoritas regulasi Hong Kong. Selain itu, ini adalah inisiatif pionir dan dorongan besar bagi industri Web3 dan dunia cryptocurrency.

(2) Metode Langganan dan Penarikan yang Berbeda

Dalam hal metode langganan dan penarikan, ETF di Hong Kong tidak hanya memungkinkan langganan dan penarikan tunai tetapi juga memungkinkan langganan dan penarikan langsung menggunakan cryptocurrency, artinya aset SEF dapat dibeli langsung menggunakan Bitcoin atau Ethereum. Dibandingkan dengan ETF di Amerika Serikat, langkah ini lebih dekat dengan atribut “Web3.” Namun, tim Xiaosa mengingatkan kita bahwa, dalam hal operasi spesifik, penggunaan cryptocurrency untuk langganan dan penarikan produk ETF akan secara tidak terhindarkan tunduk pada regulasi yang lebih ketat, terutama untuk tindakan langganan dan penarikan cryptocurrency dalam jumlah besar, yang memerlukan kepatuhan dengan KYC ketat lembaga keuangan Hong Kong.

2. Apa Arti ETF Aset Kripto Hong Kong bagi Investor?

Tim Xiaosa terutama memperkenalkan kelebihan dan kekurangan ETF cryptocurrency Hong Kong.

(1) Keuntungan dari ETF Cryptocurrency Hong Kong:

Ambang teknis investasi rendah. ETF spot cryptocurrency Hong Kong dapat diperdagangkan langsung di Bursa Saham Hong Kong seperti perdagangan sekuritas tradisional, tanpa perlu registrasi yang rumit dan KYC di platform perdagangan cryptocurrency utama di Hong Kong. Hal ini secara signifikan mengurangi ambang teknis perdagangan cryptocurrency. Selain itu, bursa saham tradisional umumnya memiliki likuiditas yang lebih tinggi daripada sebagian besar platform perdagangan cryptocurrency yang ada karena volume modal mereka, dan langkah-langkah regulasinya lebih lengkap.

2) Keamanan aset kripto yang relatif lebih tinggi. Singkatnya, membeli ETF spot kripto tidak memerlukan penahanan dan penyimpanan aset seperti Bitcoin dan Ethereum secara nyata. Investor tidak perlu lagi khawatir tentang skenario seperti kehilangan kunci privat kripto yang disimpan (suatu situasi yang pernah terjadi pada klien yang dilayani oleh tim Xiaosa karena penyimpanan yang tidak tepat).

3) Insentif pajak. Dari perspektif praktis, investasi dalam spot ETF cryptocurrency juga dapat menikmati beberapa manfaat pajak di bawah keadaan tertentu. Secara khusus, aset cryptocurrency spot memiliki sifat hukum yang relatif pasti sebagai 'sekuritas', tetapi di yurisdiksi lain (terutama yang telah memulai atau sedang mempertimbangkan memajaki aset cryptocurrency), ada kasus di mana cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum dianggap sebagai 'properti'. Di Hong Kong, di mana pembelian langsung spot cryptocurrency ETF dengan cryptocurrency diizinkan, memungkinkan untuk menghindari pajak properti tinggi dengan menukar cryptocurrency dengan spot ETF. Selain itu, dengan asumsi bahwa pasar bullish untuk aset cryptocurrency mendasar dapat bertahan lama, investor juga dapat menikmati kebijakan insentif pajak rendah yang didorong oleh berbagai yurisdiksi untuk menyimpan sekuritas jangka panjang.

(2) Kekurangan ETF Cryptocurrency Spot:

1) ETF spot mata uang kripto tidak dapat menghindari risiko investasi yang melekat pada aset kripto itu sendiri. Investor perlu memahami bahwa ETF spot mata uang kripto hanyalah alat investasi dan tidak dapat mengisolasi risiko investasi yang melekat pada aset kripto itu sendiri. Tentu saja, ETF kripto itu sendiri adalah portofolio, dan beberapa target investasi dapat mengurangi risiko aset kripto, tetapi risiko selalu ada.

2) Perbedaan waktu investasi. ETF spot cryptocurrency bukanlah aset kripto itu sendiri tetapi produk investasi yang fluktuasinya dinamis berdasarkan pelacakan dan penancapan harga aset kripto yang mendasarinya. Oleh karena itu, ada risiko perbedaan waktu investasi. Dengan kata lain, jika ETF spot kripto tidak dapat dengan tepat menancapkan harga aset kripto, sangat mungkin terjadi dekopling sementara antara ETF dan aset kripto, menyebabkan investor melewatkan peluang investasi dalam ekosistem kripto di mana "sehari di dunia kripto seperti setahun di dunia nyata."

3 Kesimpulan

Secara ringkas, persetujuan ETF adalah peristiwa yang sangat penting secara historis bagi pasar kripto di Hong Kong. Ini berarti bahwa Hong Kong telah berhasil memenuhi komitmennya untuk "merangkul aset kripto" dan telah melangkah lebih jauh menuju menjadi pusat keuangan kripto. Bagi investor, ETF mengurangi ambang batas teknis bagi investor Hong Kong untuk berinvestasi dalam aset kripto. Metode investasi ini, yang lebih aman dan menawarkan insentif pajak yang lebih besar, juga lebih sejalan dengan kepentingan investor terkait dalam jangka panjang. Bagi pasar modal tradisional, keunggulan aset kripto, sebagai produk investasi yang baru muncul, cukup untuk menarik sebagian dana untuk mendukungnya, terutama dalam periode saat perkembangan negara kita menghadapi tekanan ekonomi.

Sampai sekarang, dana dapat langsung membeli ETF spot cryptocurrency di Hong Kong, tetapi karena peraturan hukum, perusahaan sekuritas Cina daratan saat ini tidak dapat langsung mengakses produk ini. Meskipun tidak ada pedoman peraturan yang jelas, menurut kebijakan konsisten Hong Kong di masa lalu, penduduk Cina daratan mungkin masih tidak dapat membeli secara langsung. Tentu saja, persetujuan ETF ini hanyalah awal dari produk tonggak sejarah ini, dan kami menantikan perkembangannya di masa depan.

Itu saja. Terima kasih, para pembaca!

Pernyataan:

1. Artikel ini yang awalnya berjudul 'Tim Xiaosa | Dampak Besar! Tiga ETF Bitcoin/Ethereum Hong Kong Disetujui, Apa Artinya bagi Investor?' direproduksi dari [ pengacara Xiao Sa]. Semua hak cipta milik penulis asli [肖飒lawyer]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap penerbitan ulang, silakan hubungi Gerbang Belajartim, tim akan menanganinya secepat mungkin.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini hanya mencerminkan pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.