テクニカル分析, ファイナンシャルマーケットにおける資産の価格変動を予測するために機能する取引戦略は18世紀にさかのぼります。テクニカル分析の原則は、しばしば資産の価格に関する過去のデータを研究することによって、利益を生むエントリーポイントおよび出口ポイントを決定することで機能します。

時間の経過とともに、テクニカル分析の多くの理論が発展してきましたが、その中には relevance の理由で過去のものも置き去りにされたものもあります。それでも、一部の理論は変化し、暗号通貨などの現代の金融市場に適応されてきました。

20世紀に開発されたWyckoffメソッドは、投資家やトレーダーが投資や取引に関する意思決定を導くために今も使用されているテクニカル分析原則です。この記事では、Wyckoffメソッドのルール、概念、スキーマについて探っています。また、この記事では、Wyckoffメソッドを暗号通貨市場に適用することについても探っています。

ワイコフメソッドはどこから来たのですか？

ワイコフメソッドはの教えに由来していますリチャード・D・ワイコフ, 1900年代初頭の株式市場トレーダー。ウィコフは若い頃から株式市場で取引を始め、そのキャリアで非常な成功を収め、若い頃にブローカージファームを立ち上げた。

ウィコフが株式市場に投資していたとき、JPモルガンやチャールズ・ダウなど多くの伝説的な株式運営者が株式市場に関する考えを出しました。ウィコフはそれらのほとんどの実践を注視し、自身の投資や取引戦略に適用しました。小売トレーダーと大手企業の間に不公正を観察し、情報不足の人々を教育することでその観察に積極的に取り組むことにしました。彼は現在の株式市場研究所として知られる機関を設立し、そこでテクニカル分析の複数の取引理論を提唱しました。

彼の教えは今、ワイコフ・メソッドとして知られています。ウィコフの方法は株式市場を分析するために設計されていますが、その後、他の金融市場にも適用されています。

Wyckoffメソッドとは何ですか？

ワイコフ手法は、投資家やトレーダーが成功裏に株式市場取引を行うための意思決定を指導する一連のテクニカル分析に基づく法則や原則を指す用語です。

リチャードD.ワイコフによって1930年代に作成されたワイコフメソッドまたはアプローチは、彼の株式市場ブローカーとしての経験と観察に基づくルールで構成されています。ワイコフの教えには、株式市場を導く基本原則、市場サイクルへのコメント、価格トレンドの発展要素、および市場チャートの分析のための図が含まれています。

ワイコフ法の三つの法則

テクニカル分析におけるウィコフの教えの実行は、3つの基本的な法則に依存していました。ウィコフによると、これらの法則は、分析の多くの側面に影響を与え、市場や個々の株の将来を決定するに十分重要です。ウィコフメソッドの3つのルールは、取引のための完璧な資産を選択する際のガイドとしての情報を提供し、いつ取引を行うかを決定します。

需要と供給の法則

ウィコフの需給法則は、ファイナンスと経済学における最も基本的な概念の1つを表しています。この法則によれば、資産の価格変動は需給の変化に依存しています。この原則の結果は、次の3つの式で表すことができます。

• 需要＞供給：価格上昇
• 需要 < 供給：価格低下
• 需要＝供給：価格のほとんど変化がない（低いボラティリティ）

ウィコフの原則によれば、多くの人々が売るよりも買うとき、市場の需要が供給を上回るため、牛市が生まれる。逆に、人々が売る量が買う量よりも多い場合、需要は低下し、供給は増加し、価格が下落することが起こる。

この原則は、通常、ボリュームデータを考慮して価格アクションと比較することによって適用されます。現在の市場の供給と需要の関係を理解することで、トレーダーは将来の市場の方向性に対する洞察を得ることができます。

因果の法則

ウィコフの第2法則は、供給と需要の違いに関係しています。原因と結果の法則は、供給と需要の違いには根底にある論理があると主張しています。

この原則により、大規模な取引活動が供給と需要の不均衡をもたらすことが示されています。買い手（蓄積）によって支配される市場期間は需要の上昇、価格の上昇をもたらし、最終的には上昇トレンドをもたらします。逆に、市場全体が売りに転じる（流通）場合、供給が増加し、それによって下降トレンドで顕著な価格の低下が引き起こされます。

ワイコフは、市場のトレンドが一定期間の集約の後にどれくらい続くかを予測する際に、この原則を適用しました。

努力と結果の法則

ウィコフの第3法則は、取引量が資産価格の変化を表すべきであると提案しています。 努力対結果の法則は、取引量が資産の価格変動を反映しない場合、市場トレンドに変化があるというものです。 つまり、資産の取引量と価格変動が調和している場合、市場トレンドは支配的であり、継続する可能性が高いということです。 逆に、取引量と価格変動に違いがある場合、トレンドはすぐに終了するか、逆転する可能性が高いです。

ウィコフの市場サイクル理論

リチャード・D・ワイコフの著書「テープ・リーディング研究」で、ワイコフメソッドの創始者であるリチャード・D・ワイコフは、市場サイクルに関する理論を提案しました。供給と需要の研究から、ワイコフは、市場が4つのフェーズからなる周期的なパターンで動いていると推論しました。この理論は、株式やその他の証券の価格変動を説明し、トレーダーが市場の方向を特定し、転換を予測するのを可能にします。

ウィコフによると、市場サイクルの4段階は蓄積、マークアップ、分配、マークダウンです。

蓄積

市場サイクルの最初の段階は、横ばいの価格動向に特徴付けられます。この段階では、市場の大物たちは慎重かつ熟練して小さなレートで購入し、注目を避けます。市場にますます多くのトレーダーが関心を持つにつれて、取引レンジはより高い安値を特徴とし、価格が上昇に向けて準備されます。市場のブルたちが力を発揮すると、価格は取引レンジの上限を突破し、一貫した上昇トレンドを確立します。

マークアップ

貯蔵段階の終わりに確立された一貫した上昇トレンドはここに続いています。経験の浅いトレーダーや投資家たちはこの機会に気づき、買い始め、需要を高め、価格を上げています。一部の経験豊富なトレーダーは、上昇トレンド中にかなりの利益を上げた後、ポジションを決済するかもしれません。マークアップ段階では、再蓄積として知られるより短い複数の蓄積段階が発生する可能性があります。このような場合、大きな上昇トレンドが一時停止して横ばいに動き、再び拾い上げて上昇トレンドを続けることがあります。

配布

価格アクションが新しい高値を設定することに失敗すると、配布フェーズが始まったと言われています。元の上昇トレンドが勢いを失い、市場が横ばいのレンジに移行すると、トレーダーと投資家は資産を売却し始めます。新しい上昇トレンドを期待している経験の浅い投資家は、資産を引き続き取得し続けるでしょう。このフェーズ中の価格アクションは、より低いトップとより高いローを示し、市場のトレンド転換を示しています。

マークダウン

Wyckoff市場サイクルの最終段階は、下降トレンドで始まります。ベアリッシュトレンドが勢いを増すと、トレーダーや投資家はポジションを決済しようとします。ベアリッシュフェーズは、価格が配布フェーズの以前に確立された低値を下回ったときに確立されたと言われています。マークダウンフェーズは、ベースが新しい蓄積フェーズの開始を示すと終了します。

ウィコフ法を使用して取引レンジを分析する

Wyckoffメソッドは取引ポジションに関するタイムリーな意思決定をする際に最も役立ちます。 Wyckoffメソッドを使用して取引する際に金融アナリストが注意を払うべきことの1つはトレーディングレンジです。 トレーディングレンジとは、市場トレンドの停止後に市場が需要と供給の間で相対的な均衡を経験する期間を指します。

取引レンジ中、市場の機関投資家は次のトレンド（ベアまたはブル）に備えて、資産を売買する。

財務アナリストがWyckoffメソッドを適用する際に最も役立つスキルは、取引レンジからの動きの方向と大きさについて正確な推測をすることです。 Wyckoffは彼の教えの中で、取引レンジ中に発生する異なる段階やイベントを特定するためのいくつかのガイドラインを提供しました。 これらのガイドラインは、次のトレンドでの価格目標を推測するのにも役立ちます。

Wyckoffのガイドラインは4つの図式で概説されています: 最初の2つは市場サイクルの蓄積段階でのイベントとフェーズであり、最後の2つは分配段階でのイベントとフェーズを概説しています。

ウィコフ蓄積図: イベント

蓄積図式では、取引レンジは予備サポートとバックアップイベントの間に存在します。蓄積フェーズでは、価格アクションが大部分横ばいに動き、その後上昇トレンドに向かいます。蓄積フェーズのイベントは以下の通りです：

予備サポート (PS)

これは蓄積フェーズの最初のイベントです。これは長い下降トレンドの後に発生します。前の熊市トレンドの終わりまで、市場は明確なサポートを経験しています。資産の取引量が増加し、価格の幅も広がっていることから、熊市トレンドが停止に向かっていることを示しています。

売りクライマックス (SC)

売りのクライマックスはPSイベントの後に来ます。前のベアトレンドを模倣して価格が大幅に下落します。これには大量またはパニック売りが特徴で、価格は長いキャンドルスティックで非常に低く終わります。

自動ラリー（AR）

この時点では、SCからの売り圧力はほとんど存在せず、小さな買い波が価格を押し上げます。ショート売りがしばしばこのイベントを支配し、ポジションをカバーします。自動ラリーの高値が蓄積取引レンジの高値を決定します。

セカンダリーテスト（ST）

この段階では、資産の価格が制御された段階での売りクライマックスによって設定された安値を再訪します。この動きはより高い出来高と価格のスプレッドで特徴付けられています。

春

このイベントは、しばしばトレーダーや投資家を誤解させる、同時の低水準の難しいテストを特徴としています。一部のトレーダーは残念ながら、この弾みを熊市トレンドと判断し、売りに飛び込むことになります。これにより、価格は上下のパターンに振れます。この弾みは、（春のようですがより迅速な）シェイクアウトで終わります。

強さのサイン（SOS）

価格は比較的高いボリュームのサポートを受けて、増加速度が上昇しています。通常、このイベントは、前の市場動向の解釈を確認するために春の後に発生します。それ以外の場合、SOSはサポートの最後のポイントの後に発生します。

サポートの最後のポイント（LPS）

これは、牡牛トレンドの形成前の蓄積フェーズにおける最後の引き戻しです。いくつかのチャートでは、用語を説明するために使用された名前の終わりにもかかわらず、LPSが複数回発生することがあります。

Wyckoffイベントとフェーズの基本。

ソース:StockCharts.com

Wyckoff Accumulation Schematics: フェーズ

Wyckoffの市場サイクルによると、蓄積段階では、Wyckoffイベントの出現とともに横ばいの価格変動が特徴です。Wyckoffの蓄積の図式は、次のように段階を示しています：

フェーズA

蓄積フェーズの最初の段階は、前の下降トレンドが終わるとすぐに始まります。この段階の前に、供給が需要よりも市場を支配し、価格がそれを反映していました。供給が減少し始めると、ワイコフの出来事である予備サポートと売り出しクライマックスが発生し、蓄積フェーズの始まりを示します。PSとSCは、市場でより強力なプレーヤーによる大規模な資産移転によって、トレーディングチャート上で明らかになります。

売り圧力が収まると、機関投資家や空売りトレーダーから資産に対する広範な需要が発生し、ARが起こります。STは売りが少なくなり、取引量が減少することを示すフェーズを閉じます。

フェーズB

ウィコフの因果法則によれば、段階Bは、次の上昇トレンドを象徴する影響につながる原因として言及されることがあります。この段階では、より多くの大口取引参加者が市場に興味を持ち始めています。段階Bは、さまざまなレベルの抵抗とサポートを特徴とする緩やかな相場の段階です。通常、複数の短期トレンドが特徴であり、価格の変動は大きく、高い取引量に支えられています。

最終的に、供給は需要とバランスを取り始め、ボリュームが減少し、C相の始まりを示しています。

Phase C

この段階では、春が訪れ、資産を残りの供給の決定的なテストにかけます。春には、価格が前の2段階で確立されたサポートレベルを下回り、TRに戻ります。春は、価格が上昇を始める直前の最後のベアトラップとして説明されています。春の供給へのテストが成功すれば、それは高い取引の機会を表し、まもなくSOSの出現によって正当化されます。

フェーズD

この段階では、市場は通常、市場がE相で大きく動く前の最後の段階である原因から効果に移行しています。通常、D相では取引量とボラティリティが増加します。

価格はTRの上部に移動することもあります。サポートの最終ポイントはこの段階でよく発生しますが、複数回発生することもあります。すべてのLPSはロングポジションを取る良いポイントとして存在します。

フェーズE

蓄積段階の最終段階では、株はTRを離れ、上昇トレンドに向けて上昇を始めます。需要が市場を支配し、短いライフが設定され、後退やシェイクアウトがあります。

Wyckoff蓄積理論を使用した暗号通貨取引

場合によっては、Wyckoffの蓄積理論の適用が暗号通貨市場で大幅な価格上昇につながらないことがあります。

暗号通貨を取引する際には、範囲バウンド戦略を採用して蓄積フェーズのTRの変動から利益を得るために、ウィコフ法を使用することが有益であるかもしれません。STのバウンスでロングポジションを取ることで、ARレベルで利益を得ることができます。注意として、トレーダーは、STレベル以下にストップロス注文を入れることで、偽のブレイクアウトがあった場合により大きな損失を回避することができます。

長期ポジションに真剣に取り組むトレーダーのために、より安全な選択肢は、暗号資産に関する基本的なカタリストでのWyckoffのシグナルの確認を求めることです。

例えば、2021年5月から2021年11月までの期間に範囲を持つBitcoin Wyckoff蓄積セットアップがあり、Phase Eのブレイクアウトの最後に価格を37000ドルから69000ドルまで引き上げる価格急騰が生じました。

BitcoinのWyckoff蓄積セットアップ2021年5月-2021年11月

ソース：Trading View

高リスク志向のないトレーダーは、WyckoffセットアップのPhase Dまで待つことができます。価格がSOSポジションを過ぎた後、ロングポジションに入ることができます。その後も、リバーサルの場合に損失を切るために、SOSの下にストップロス注文を入れることが望ましいです。

結論

ワイコフ法は100年以上前に開発されたもので、トレンドの中心部分を捉えたいトレーダーにとって非常に効果的です。しかし、この理論の適用範囲は、時が経つにつれて株式市場やテクニカル分析を超えて拡大してきました。

トレーダーがウィコフ法のすべての側面に精通している場合、収益性の高い取引の可能性が高まります。テクニカル分析や暗号通貨取引は一般的に慎重さ、徹底的な調査、そして市場の綿密なモニタリングを必要とします。トレーダーはリスクに警戒し、他のテクニカル分析戦略やツールの知識で武装することが推奨されています。