Cuộc chiến về “Quy tắc Môi giới Defi” đang tiến đến hồi kết, đặt ra câu hỏi về các bước tiếp theo cho các tổ chức tiền mã hóa.

Vào ngày 11 tháng 3, giờ địa phương tại Hoa Kỳ, Hạ viện đã thông qua một nghị quyết với sự bỏ phiếu của 292 đối 132 để hủy bỏ quy định môi giới của IRS đối với các thực thể DeFi. Quy định này yêu cầu các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) thu thập thông tin thuế và giao dịch của người dùng. Trước đây, vào ngày 4 tháng 3, Thượng viện đã có 70 thượng nghị sĩ bỏ phiếu ủng hộ việc hủy bỏ quy định. Tuy nhiên, do quy định về ngân sách, Thượng viện sẽ cần phải bỏ phiếu lại. Nếu nó vượt qua một lần nữa và được Tổng thống Donald Trump ký, quy định sẽ bị cấm vĩnh viễn không được tái giới thiệu.

Thu hồi quy định “Luật môi giới DeFi”: một cuộc đối đầu lâu dài giữa quy định và phân quyền

Kể từ năm 2014, khi IRS ban hành Thông báo 2014-21 chính thức xếp loại tiền điện tử như tài sản thay vì tiền tệ và thiết lập khung thuế tương ứng, mâu thuẫn giữa phân quyền và sự kiểm soát quy định chưa bao giờ dừng lại. Vào năm 2021, việc ký kết Đạo luật Đầu tư Cơ sở hạ tầng và Việc làm (IIJA) đã yêu cầu báo cáo tất cả các giao dịch tài sản tiền điện tử và giới thiệu việc sử dụng Mẫu 8300. Điều này đã mở rộng báo cáo giao dịch tiền điện tử vào phạm vi của Mẫu 1099, làm chặt chẽ quy định thuế đối với giao dịch tài sản tiền điện tử.

Biểu mẫu 1099 yêu cầu các nhà môi giới phải tiết lộ dữ liệu giao dịch chi tiết, bao gồm ngày giao dịch, loại (như mua, bán hoặc trao đổi), và số tiền giao dịch chính xác. Nó bao gồm tổng lợi nhuận, lợi nhuận tiềm năng hoặc lỗ, và thông tin cơ sở chi phí. Quan trọng, các nhà môi giới phải cung cấp thông tin đầy đủ về nhà đầu tư, bao gồm tên, địa chỉ, số An sinh xã hội, và thông tin chi tiết về loại và số lượng tài sản kỹ thuật số, cùng với giá trị thị trường công bằng của chúng.

TaXDAO:“Quy Định Môi Giới Tiền Điện Tử Mỹ: Thuốc Đắng Hay Độc Chết?” 》

Bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2025, Cục Thuế Liên Bang chính thức triển khai luật báo cáo của môi giới về việc bán và giao dịch tài sản kỹ thuật số, được biết đến với tên gọi “Quy tắc môi giới DeFi.” Những điều khoản cốt lõi bao gồm chống rửa tiền (AML), yêu cầu biết khách hàng (KYC), kiểm toán hợp đồng thông minh, an ninh quỹ và tiêu chuẩn minh bạch. Điều này cho thấy rằng Hoa Kỳ đã bước vào một giai đoạn nghiêm ngặt chưa từng có về quy định thuế cho tài sản tiền điện tử.

Mặc dù, theo cách giải thích của TaXDAO, quy tắc này có tác động tích cực nhất định trong việc chống rửa tiền, tài trợ khủng bố và trốn thuế, nhưng nó đã phải đối mặt với những lời chỉ trích rộng rãi từ ngành công nghiệp tiền điện tử. Tổ chức tư vấn tài sản kỹ thuật số Coin Center là một trong những người đầu tiên lên tiếng phản đối, nói rằng đề xuất này là “không khả thi về mặt kỹ thuật”. Các nền tảng phi tập trung về cơ bản khác với các tổ chức tài chính truyền thống, vì chúng không giữ tiền hoặc lưu trữ dữ liệu khách hàng theo cùng một cách. Các nhà phân tích trong ngành tin rằng “quy tắc môi giới DeFi” tuân theo mô hình quản lý tài chính truyền thống (TradFi) và bỏ qua những đổi mới cốt lõi của phân cấp và ẩn danh trong DeFi. Điều này đặt gánh nặng tuân thủ đáng kể lên các tổ chức tiền điện tử và làm tăng đáng kể chi phí hoạt động.

Vào ngày 20 tháng 2 năm 2025, Hiệp hội Blockchain, cùng với 75 người tham gia từ ngành công nghiệp tiền điện tử – bao gồm các công ty nổi tiếng như Coinbase, Kraken và Uniswap Labs – đã ký một bức thư ngỏ kêu gọi Quốc hội Hoa Kỳ bãi bỏ quy tắc môi giới DeFi của IRS. Bức thư chỉ ra rằng “quy tắc môi giới DeFi”, được hoàn thiện vào cuối chính quyền Biden, đại diện cho “sự vượt quá quy định”, về cơ bản hiểu sai công nghệ mà nó tìm cách điều chỉnh và bỏ qua ý định của Quốc hội.

Trưởng Ban Quản lý Luật pháp của a16z Crypto, Michele Korver, cũng đã phát biểu trong một bài đăng trên X rằng các quy định báo cáo môi giới mới được ban hành bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ đặt ra mối đe dọa trực tiếp đến tầm nhìn phát triển của DeFi và có thể ngăn cản sự đổi mới tương lai của DeFi tại Hoa Kỳ.

Không thể phủ nhận rằng kể từ khi Trump nhậm chức, mặc dù thị trường tỏ ra bi quan đối với các chính sách dự kiến của ông, nhưng đã có tiến triển đáng kể trong việc quy định tiền điện tử. Vào ngày 4 tháng 3 năm 2025, giờ địa phương tại Hoa Kỳ, “Crypto Czar” và Giám đốc Trắng nhà Trắng của Trí tuệ nhân tạo và Tiền điện tử, David Sacks, tuyên bố trong một bài đăng trên X, “Trung ương Trắng nhà rất vui mừng thông báo ủng hộ Đạo luật Xem xét Quốc hội (CRA) do Thượng nghị sĩ Ted Cruz và Đại biểu Mike Carey giới thiệu để bãi bỏ quy định ‘DeFi broker rule’ tựa như một cuộc tấn công vào cộng đồng tiền điện tử của chính quyền Biden.

Thời Đại Sau Dự Luật: Ba Biến Số Quy Định Tiềm Năng Xuất Hiện

Trong khi quyết định của Hạ viện về việc hủy bỏ quy tắc môi giới DeFi đã gỡ bỏ một số rào cản nhất định, cuộc chiến quy định cho ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn chưa kết thúc. Dựa trên động lực lập pháp và khuôn khổ chính sách hiện tại, ba trọng tâm quy định tiềm năng có thể chiếm ưu thế trong giai đoạn tiếp theo:

1. Đạo luật Tiền ảo ổn định được tăng tốc

Chính quyền Trump đã mô tả rõ tiền ổn định như là “cơ sở thanh toán.” Cả Dự luật GENIUS của Thượng viện và Dự luật Stablecoin của Hạ viện đều đang tiến triển song song, nhằm thiết lập một khung pháp lý cấp phép liên bang thống nhất. Người phát hành sẽ phải duy trì 100% dự trữ và trải qua kiểm toán cấp ngân hàng. Điều này sẽ nâng cao đáng kể ngưỡng cho việc phát hành tiền ổn định được hỗ trợ bằng USD như USDC và BUSD, và tiền ổn định theo thuật toán có thể được phân loại là chứng khoán. Theo phân tích từ Hiệp hội Blockchain, nếu thông qua, Hoa Kỳ có thể trở thành nền kinh tế lớn đầu tiên có quy định về tiền ổn định hệ thống — nhưng cũng có thể buộc các nhà phát hành nhỏ hơn phải rời khỏi thị trường.

2. Trận chiến lãnh thổ ngày càng leo thang giữa SEC và CFTC

Mặc dù Quy tắc Môi giới DeFi đã bị hủy bỏ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vẫn tiếp tục sử dụng “Bài kiểm tra Howey” để phân loại token như là chứng khoán. Việc đóng cửa gần đây của cuộc điều tra về Uniswap Labs đã gửi đi một thông điệp tinh tế — khi một giao thức đạt được mức độ phân quyền cao (mà không có sự kiểm soát từ một nhóm tập trung), SEC có xu hướng phân loại nó như là “hàng hóa.” Nếu không, có thể xem xét là “chứng khoán chưa đăng ký.” Logic này — “mức độ phân quyền kỹ thuật xác định phân loại quy định” — đang thúc đẩy các dự án tăng tốc quá trình chuyển đổi thiết kế không cần sự cho phép. Đồng thời, Cơ quan Giao dịch Hàng hóa và Tương lai (CFTC) đang tận dụng Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng Hàng hóa Kỹ thuật số để chiến đấu cho sự giám sát các nền tảng giao dịch điểm. Coinbase và các sàn giao dịch khác đã nộp đơn xin cấp giấy phép kép, dẫn đến việc tăng 37% chi phí tuân thủ so với cùng kỳ năm trước.

3. Chuyển đổi Hướng đến Thuế và Tuân thủ AML Dựa trên Công nghệ On-Chain

Mặc dù IRS đã mất quyền lực để báo cáo DeFi bắt buộc, nhưng đã hợp tác với FinCEN để tăng cường việc sử dụng các công cụ phân tích trên chuỗi. Dữ liệu từ Q1 năm 2025 cho thấy IRS đã theo dõi 1,2 tỷ USD trong các quỹ tội phạm liên quan đến tiền điện tử qua các nền tảng như Arkham và Elliptic - tăng 210% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, trong khi sắc lệnh hành pháp của chính quyền Trump cấm phát triển CBDC, nó đã chỉ đạo Bộ Tài chính nghiên cứu các giải pháp công nghệ cho “dự trữ Bitcoin và minh bạch thuế.” Trong tương lai, điều này có thể dẫn đến các chương trình thử nghiệm cho việc giảm thuế lợi nhuận vốn tự động thông qua hợp đồng thông minh. Xu hướng “công nghệ quy định thay thế các quy tắc bắt buộc” đang thúc đẩy các sàn giao dịch và nhà cung cấp ví tiền điện tử nâng cấp hệ thống KYT (Biết Khách Hàng Của Bạn).

Khi cuộc chiến về Quy tắc Môi giới DeFi đang kết thúc, các tổ chức tiền điện tử đang dồn tài nguyên tuân thủ về đơn xin phát hành stablecoin, kiểm tra thuộc tính token và hệ thống quản lý rủi ro trên chuỗi. Ví dụ, Tổng Giám đốc Tuân thủ của Coinbase đã tiết lộ công ty đã thành lập một nhóm 300 người chuyên nghiệp về đơn xin cấp phép cho stablecoin và đang hợp tác với AWS để phát triển một công cụ “chứng nhận phi tập trung”.

Trong khi đó, sau khi kết thúc cuộc điều tra của SEC, Uniswap Labs thông báo rằng họ sẽ giảm ngưỡng đề xuất cộng đồng cho token quản trị UNI từ 10.000 UNI xuống còn 5.000 UNI để tăng tốc quá trình phi tập trung.

Tất cả những hành động này xác nhận sự đồng thuận trong ngành: Quy định tại Hoa Kỳ đang di chuyển khỏi mô hình “một kích cỡ phù hợp với tất cả” và hướng đến “quy định dựa trên công nghệ và tính năng.” Khả năng tạo ra sự cân bằng giữa sự đổi mới và tuân thủ thông qua các giải pháp kỹ thuật sẽ trở thành yếu tố cạnh tranh chính trong giai đoạn tiếp theo - và có thể là nguyên nhân thúc đẩy cho chu kỳ tăng trưởng lớn tiếp theo của thị trường sau khi bong bóng hiện tại xảy ra.

Tuyên bố miễn trừ:

1. Bài viết này được sao chép từ [GateTin Tức Tương Lai]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Tin tức Sáng, Tầm nhìn]. Nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái in, vui lòng liên hệ Học Cửađội, đội sẽ xử lý càng sớm càng tốt theo quy trình liên quan.
2. Thông báo: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io) bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.