Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan cepat kripto telah menarik perhatian dan perbincangan global. Adopsi luas kripto seperti Bitcoin tidak hanya mengubah persepsi tentang mata uang dan sistem keuangan, tetapi juga mendorong banyak model bisnis baru dan inovasi teknologi. Pada tahun 2023, pasar kripto mengalami serangkaian peristiwa penting, termasuk fluktuasi dramatis harga Bitcoin, penyelesaian sukses Upgrade Merge Ethereum, dan tindakan regulasi oleh Securities and Exchange Commission (SEC) AS terhadap beberapa bursa kripto. Peristiwa-peristiwa ini menegaskan pentingnya dan pengaruh kripto dalam pasar keuangan global.

Seiring lembaga keuangan tradisional lainnya, seperti JPMorgan Chase dan Goldman Sachs, menjelajahi bidang kripto, penerimaan pasar dan legitimasi secara bertahap meningkat. Raksasa pembayaran seperti PayPal, Visa, dan MasterCard juga telah mulai mendukung transaksi dan pembayaran kripto, memperluas skenario aplikasi untuk mata uang digital. Sementara itu, perkembangan pesat teknologi blockchain dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) membuka kemungkinan baru untuk teknologi keuangan.

Namun, pertumbuhan cepat pasar kripto disertai dengan sejumlah isu dan tantangan, terutama dalam hal aspek hukum dan regulasi. Runtuhnya bursa FTX pada tahun 2023 memicu kepanikan keuangan global, menyoroti risiko dan masalah yang berasal dari regulasi pasar kripto yang tidak memadai. Sebagai respons, lembaga regulasi federal dan negara bagian AS semakin memperketat pengawasan terhadap kripto, berupaya mengatur perilaku pasar dan melindungi kepentingan investor melalui legislasi dan kebijakan.

Untuk secara menyeluruh menjelajahi kerangka hukum dan pengembangan masa depan lisensi pembayaran kripto di AS, Aiying艾盈 akan menganalisis area-area kunci berikut:

1. Dasar Hukum Lisensi Pembayaran Kripto: Meninjau perkembangan hukum kripto di AS, menganalisis interaksi antara hukum federal dan negara bagian, dan menginterpretasikan regulasi kunci.
2. Aspek Praktis Lisensi Pembayaran Kripto: Menggambarkan proses dan syarat untuk perusahaan mengajukan Money Services Business (MSB) dan Money Transmitter License (MTL).
3. Pendekatan Regulasi Negara yang Beragam: Membandingkan peraturan negara yang berbeda tentang lisensi pembayaran kripto dan menganalisis dampak kebijakan yang longgar maupun ketat terhadap bisnis.

I. Dasar Hukum Lisensi Pembayaran Kripto AS

Gambaran Sejarah

Perkembangan hukum kripto di Amerika Serikat dapat digambarkan sebagai “maraton regulasi.” Sejak munculnya Bitcoin pada tahun 2009, kripto secara bertahap bergerak dari lingkaran niche ke arus utama. Namun, gelombang regulasi sejati dimulai pada tahun 2013. Tahun itu, Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) dari Departemen Keuangan AS mengeluarkan panduan pertama tentang mata uang virtual, mengategorikan penukar kripto dan administrator sebagai “Money Services Businesses” (MSBs), tunduk pada persyaratan Bank Secrecy Act (BSA). Tindakan ini menandai awal era baru dalam regulasi kripto AS.

Saat pasar kripto mengalami pertumbuhan pesat pada tahun 2020-an, negara-negara mulai memperkenalkan langkah-langkah regulasi mereka sendiri. Pada tahun 2023, Departemen Jasa Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS) semakin memperketat pengawasannya terhadap bursa kripto, mewajibkan semua bisnis kripto yang beroperasi di negara bagian tersebut untuk memperoleh BitLicense. Pada saat yang sama, California memperkenalkan Undang-Undang Aset Keuangan Digital (DFAL) pada tahun 2023, membentuk kerangka regulasi untuk aset keuangan digital. Runtuhnya bursa FTX pada tahun 2023 menggemparkan dunia dan mendorong lebih banyak pemerintah negara bagian untuk mempercepat upaya legislasi kripto mereka.

1. Interaksi Antara Hukum Federal dan Negara Bagian

Di Amerika Serikat, undang-undang federal dan negara bagian telah membentuk hubungan “kerja sama kompetitif” yang halus dalam regulasi kripto. Regulasi federal sebagian besar diawasi oleh FinCEN, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC). FinCEN mengatur transaksi kripto di bawah BSA, mengharuskan bisnis untuk mendaftar sebagai MSB dan mematuhi persyaratan Anti-Pencucian Uang (AML) dan Kenalilah Pelanggan Anda (KYC) yang ketat. SEC berfokus pada apakah kripto memenuhi syarat sebagai sekuritas dan mengelola penerbitan dan perdagangannya. CFTC bertanggung jawab atas mengatur pasar berjangka dan derivatif kripto.

Regulasi tingkat negara bagian bervariasi secara signifikan. Misalnya, BitLicense New York saat ini merupakan sistem regulasi kripto tingkat negara bagian yang paling ketat, yang mengharuskan bisnis untuk memperoleh lisensi untuk beroperasi di dalam negara bagian tersebut. Sebaliknya, Wyoming telah mengadopsi pendekatan regulasi yang relatif lebih santai, mengesahkan serangkaian undang-undang yang membebaskan jenis bisnis kripto tertentu dari persyaratan lisensi untuk menarik perusahaan dan investasi kripto. Keragaman regulasi ini berarti bahwa bisnis yang beroperasi di AS harus mempertimbangkan dengan hati-hati persyaratan hukum dari setiap negara bagian untuk memastikan kepatuhan.

2. Peraturan Hukum Kunci

(1) Undang-Undang Rahasia Bank (BSA)

Undang-Undang Rahasia Bank (BSA) adalah tiang anti-pencucian uang (AML) dan pendanaan terorisme di Amerika Serikat. Aiying艾盈 sebelumnya telah membahas ini dalam artikel “Bayangan di Bawah Undang-Undang Rahasia Bank: Kripto dan Ambang Batas AML.” Di bawah BSA, setiap lembaga yang terlibat dalam Bisnis Layanan Uang (MSB) harus mendaftar dengan FinCEN dan mematuhi persyaratan regulasi yang relevan, yang meliputi:

• Persyaratan Pendaftaran: Semua MSB harus mendaftar dengan FinCEN dalam waktu 180 hari sejak memulai operasi dan memperbarui pendaftaran mereka secara berkala.
• Program AML: MSB harus mengembangkan dan menerapkan program AML yang efektif, yang mencakup penunjukan petugas kepatuhan, pelatihan karyawan, dan pembentukan kontrol internal dan sistem pemantauan.
• Persyaratan Pelaporan: MSB harus melaporkan transaksi tunai besar (lebih dari $10,000) dan aktivitas mencurigakan ke FinCEN.
• Pencatatan: MSB harus menyimpan catatan transaksi dan informasi pelanggan untuk mendukung investigasi AML dan pendanaan terorisme.

(2) Undang-Undang Sekuritas

Undang-Undang Sekuritas tahun 1933 terutama mengatur penerbitan dan perdagangan sekuritas. Menurut undang-undang ini, setiap penawaran umum sekuritas harus terdaftar di SEC atau memenuhi syarat untuk pengecualian. Apakah cryptocurrency memenuhi syarat sebagai keamanan tergantung pada "Howey Test," yang mempertimbangkan apakah investasi melibatkan:

• Investasi Uang: Investor menginvestasikan uang.
• Usaha Umum: Dana investasi dikumpulkan dalam usaha umum.
• Harapan Keuntungan: Investor mengharapkan untuk mendapatkan keuntungan dari investasi.
• Upaya Orang Lain: Keuntungan utamanya berasal dari upaya pihak ketiga.

Jika sebuah kripto dianggap sebagai sekuritas, maka harus mematuhi regulasi SEC, termasuk pendaftaran, persyaratan pengungkapan, dan manajemen kepatuhan.

(3) Peraturan Kunci Lainnya

• Undang-Undang Bursa Komoditas (CEA): CFTC mengatur pasar berjangka dan derivatif kripto di bawah CEA. CFTC telah mengklasifikasikan Bitcoin dan Ethereum sebagai kripto, sehingga transaksi yang melibatkan kripto ini di pasar berjangka dan derivatif harus mematuhi ketentuan CEA.
• Internal Revenue Code (IRC): IRS memperlakukan kripto sebagai properti, meminta wajib pajak untuk melaporkan transaksi dan membayar pajak atas keuntungan modal dari aset dan perdagangan mereka.

Peraturan ini secara kolektif menetapkan kerangka hukum di dalamnya lisensi pembayaran kripto beroperasi di Amerika Serikat, memastikan pengawasan komprehensif dari berbagai badan regulatori di tingkat federal dan negara bagian.

II. Proses Aplikasi Praktis untuk Lisensi Pembayaran Kripto

2. Persyaratan Kepatuhan

Setelah memperoleh lisensi, bisnis harus terus memenuhi serangkaian persyaratan kepatuhan yang memiliki dampak yang mendalam pada operasi mereka.

(1) Anti-Pencucian Uang (AML)

Perusahaan harus mengembangkan dan menerapkan program AML yang efektif, yang mencakup pembentukan kontrol internal dan sistem pemantauan untuk memastikan bahwa semua transaksi mematuhi peraturan AML. Perusahaan diwajibkan melaporkan aktivitas mencurigakan secara berkala (SAR) kepada FinCEN dan mengajukan Laporan Transaksi Mata Uang (CTR) untuk setiap transaksi tunggal yang melebihi $10,000.

(2) Kenali Pelanggan Anda (KYC)

KYC adalah pusat kepatuhan, yang memerlukan bisnis untuk memverifikasi identitas setiap pelanggan untuk memastikan keakuratan dan kelegalan informasi pelanggan. Perusahaan harus mengumpulkan informasi identifikasi, bukti alamat, dan dokumen lain yang diperlukan dari pelanggan, serta melakukan penilaian risiko pelanggan secara berkelanjutan.

(3) Keamanan Data dan Perlindungan Privasi

Perusahaan harus mengambil langkah-langkah efektif untuk melindungi data pelanggan dan informasi transaksi dari pelanggaran dan serangan cyber. Perusahaan perlu mematuhi regulasi yang relevan seperti Peraturan Perlindungan Data Umum (GDPR) dan Undang-Undang Privasi Konsumen California (CCPA).

II. Proses Aplikasi Praktis untuk Lisensi Pembayaran Kripto

2. Persyaratan Kepatuhan

Setelah memperoleh lisensi, bisnis harus terus memenuhi serangkaian persyaratan kepatuhan yang memiliki dampak yang mendalam pada operasi mereka.

(1) Anti-Money Laundering (AML)

Perusahaan harus mengembangkan dan melaksanakan program AML yang efektif, yang mencakup pembentukan kontrol internal dan sistem pemantauan untuk memastikan semua transaksi mematuhi regulasi AML. Perusahaan wajib secara berkala melaporkan aktivitas mencurigakan (SAR) kepada FinCEN dan mengajukan Laporan Transaksi Mata Uang (CTR) untuk setiap transaksi tunggal yang melebihi $10,000.

(2) Ketahui Pelanggan Anda (KYC)

KYC adalah pusat kepatuhan, yang memerlukan bisnis untuk memverifikasi identitas setiap pelanggan untuk memastikan keakuratan dan legalitas informasi pelanggan. Perusahaan harus mengumpulkan informasi identifikasi, bukti alamat, dan dokumen lain yang diperlukan dari pelanggan, serta melakukan penilaian risiko pelanggan secara berkelanjutan.

(3) Perlindungan Keamanan Data dan Privasi

Perusahaan harus mengambil langkah-langkah efektif untuk melindungi data pelanggan dan informasi transaksi dari pelanggaran dan serangan cyber. Perusahaan perlu mematuhi regulasi yang relevan seperti General Data Protection Regulation (GDPR) dan California Consumer Privacy Act (CCPA).

Studi Kasus:

• Coinbase: Sebagai salah satu bursa kripto terbesar di AS, Coinbase mengajukan dan memperoleh New York BitLicense pada tahun 2015, menjadi salah satu perusahaan pertama yang melakukannya. Selama proses aplikasi, Coinbase menghadapi persyaratan kepatuhan yang ketat, termasuk pemeriksaan latar belakang yang teliti, audit keuangan, dan redesain proses registrasi pengguna, yang meningkatkan biaya operasional. Untuk mengatasi tantangan ini, Coinbase membentuk tim kepatuhan profesional, mengembangkan program AML dan KYC yang detail, dan memperkuat manajemen internal, akhirnya berhasil mendapatkan lisensi.
• Pada awal tahun 2023, FTX runtuh karena manajemen yang buruk dan kegagalan kepatuhan, menggemparkan pasar. Kejadian ini mendorong bursa lain seperti Kraken untuk segera mengambil tindakan untuk meningkatkan langkah-langkah AML dan KYC mereka, memperbarui program kepatuhan, dan memastikan bahwa transaksi mereka memenuhi persyaratan regulasi. Baru-baru ini, badan regulasi telah meningkatkan pengawasan terhadap bursa kripto, dengan tuntutan yang lebih ketat terhadap kontrol internal dan manajemen risiko.
• Perjalanan kepatuhan Binance di AS telah menantang. Melalui anak perusahaannya, Binance.US, telah mengajukan lisensi yang diperlukan di berbagai negara bagian, berkolaborasi dengan regulator untuk membentuk tim kepatuhan yang kuat dan mengadopsi teknologi AML dan KYC canggih. Upaya ini telah memungkinkan Binance.US untuk berhasil membangun dirinya di pasar AS. Saat lingkungan regulasi terus berkembang, Binance.US terus menyesuaikan strategi kepatuhannya untuk memenuhi persyaratan regulasi baru dan dinamika pasar.

3. Aplikasi terdesentralisasi mungkin tidak dapat menghindari kebutuhan akan lisensi.

Ini adalah kasus yang ditulis dalam artikel sebelumnya Aiying Oiya 3《Perubahan dalam kebijakan regulasi enkripsi AS memicu dilema hukum: dompet dan pengembang Defi mungkin menghadapi tantangan yang lebih besar dan strategi penangananSejak 2013, kebijakan pemerintah AS telah jelas bahwa pengembang dan pengguna dompet kripto bukanlah pengirim uang. Namun keputusan terbaru oleh Departemen Kehakiman untuk menuntut pengembang dompet karena transfer mata uang tanpa izin datang sebagai kejutan, terutama karena pengembang ini sebenarnya tidak mengendalikan aset yang dilindungi pengguna dengan perangkat lunak mereka.

III. Model Regulasi Berbeda di Seluruh Negara

1. Regulasi Diferensiasi

Di Amerika Serikat, regulasi dan penegakan lisensi pembayaran kripto bervariasi secara signifikan dari satu negara bagian ke negara bagian lain, menciptakan berbagai tantangan dan peluang untuk bisnis yang beroperasi di berbagai wilayah.

(1) Negara Bagian New York

Strict BitLicense: Negara Bagian New York memperkenalkan BitLicense pada tahun 2015, lisensi cryptocurrency yang sangat ketat. Perusahaan harus mengajukan materi aplikasi yang detail, menjalani pemeriksaan latar belakang, dan mematuhi persyaratan Anti-Money Laundering (AML) dan Know Your Customer (KYC) yang ketat. Ambang regulasi tinggi ini menuntut upaya kepatuhan yang signifikan dari bisnis.

Mendapatkan BitLicense adalah proses yang kompleks dan mahal. Perusahaan-perusahaan perlu membayar biaya aplikasi yang substansial dan mengalokasikan sumber daya yang cukup untuk memenuhi standar kepatuhan yang ketat. Hambatan tinggi ini mencegah banyak bisnis kripto kecil. Namun, perusahaan-perusahaan yang memperoleh BitLicense seringkali mendapatkan kepercayaan dan pengakuan pasar yang lebih tinggi. Misalnya, perusahaan-perusahaan seperti Coinbase dan Gemini, yang memiliki BitLicense, menikmati kredibilitas tinggi di antara pengguna dan investor, membantu menarik lebih banyak pelanggan dan modal.

(2) Negara Wyoming

Kebijakan Regulasi Yang Longgar: Wyoming telah mengadopsi kebijakan regulasi yang relatif longgar, dengan mengeluarkan beberapa undang-undang yang mendukung kripto dan teknologi blockchain. Sebagai contoh, Undang-Undang Aset Digital Wyoming mengklarifikasi status hukum aset digital dan memberikan pengecualian bagi beberapa bisnis dari persyaratan lisensi. Pendekatan ini telah menarik banyak bisnis kripto untuk mendirikan operasi di Wyoming.

Kebijakan yang longgar di Wyoming signifikan mengurangi biaya kepatuhan bagi bisnis, menarik banyak perusahaan kripto dan blockchain. Sebagai contoh, Kraken mendirikan Institusi Penyimpanan Khusus (SPDI) di Wyoming, memungkinkannya untuk menawarkan layanan kustodian kripto.

(3) Negara Bagian California

Secara bertahap Meningkatkan Regulasi: California memperkenalkan Undang-Undang Aset Keuangan Digital (DFAL) pada tahun 2023, yang mengharuskan bisnis aset keuangan digital untuk memperoleh lisensi. Undang-undang ini tidak hanya mendefinisikan aset keuangan digital tetapi juga menetapkan persyaratan kepatuhan yang ketat, mirip dengan BitLicense New York, meskipun berbeda dalam detail implementasi.

Aplikasi Terdesentralisasi Mungkin Juga Memerlukan Lisensi: Konsep ini sebelumnya dibahas dalam artikel Aiying “Tantangan Hukum yang Dipicu oleh Perubahan Tiba-tiba dalam Regulasi Kripto AS: Pengembang Dompet dan DeFi Mungkin Menghadapi Tantangan dan Strategi Penanganan yang Lebih Besar.” Sejak tahun 2013, kebijakan AS jelas bahwa pengembang dan pengguna dompet kripto tidak dianggap sebagai pengirim uang. Namun, keputusan baru-baru ini oleh Departemen Kehakiman AS untuk menuntut pengembang dompet atas transmisi uang tanpa lisensi tidak terduga, terutama karena para pengembang ini tidak mengendalikan aset yang dilindungi oleh perangkat lunak mereka.

Aiying艾盈 percaya bahwa di masa depan, negara-negara mungkin akan cenderung menuju standar yang disatukan dalam regulasi kripto melalui koordinasi federal dan negara serta standarisasi industri untuk meningkatkan kepatuhan dan stabilitas pasar. Selain itu, diharapkan negara-negara akan memperkuat persyaratan AML dan KYC serta meningkatkan investasi dalam perlindungan data dan keamanan cyber. Mendorong inisiatif 'regulatory sandbox' dan kerja sama lintas batas akan mendukung inovasi, menyediakan lingkungan eksperimental yang terkendali bagi bisnis.

IV. Sifat Multifaset dari Kripto dan Aplikasi Hukum

Bulan lalu, Dewan Perwakilan Rakyat memilih untuk meloloskan "Undang-Undang Inovasi dan Teknologi Keuangan Abad ke-21" (FIT21 Act). Jika diberlakukan, undang-undang ini akan membentuk kerangka peraturan yang jelas untuk cryptocurrency di Amerika Serikat, memfasilitasi peluncuran proyek blockchain yang aman dan menggambarkan tanggung jawab pengaturan SEC dan CFTC, yang berpotensi mengakhiri konflik yurisdiksi mereka yang sedang berlangsung. Namun, RUU itu mendapat dukungan beragam, dengan 71 Demokrat dan 208 Republik memberikan suara mendukung, sementara 3 Republik dan 133 Demokrat menentangnya. Presiden Joe Biden telah menyatakan penentangannya terhadap RUU tersebut, meskipun dia belum mengindikasikan apakah dia akan memvetonya. RUU itu akan direvisi dan diserahkan ke Senat, yang pada akhirnya membutuhkan persetujuan Biden. Oleh karena itu, pembahasan berikut didasarkan pada kerangka hukum saat ini per 17 Juni 2024:

1. Sifat Multifaset dari Kripto

Kripto adalah aset unik dengan beberapa atribut, yang mengakibatkan masalah hukum dan regulasi yang kompleks. Berikut adalah atribut utama dari kripto dan kerangka hukum yang sesuai:

(1) Komoditas

• Sifat: Serupa dengan emas atau minyak, kripto bisa berfungsi sebagai komoditas. Harga-harga mereka ditentukan oleh pasokan dan permintaan pasar, dan mereka bisa digunakan untuk perdagangan, investasi, atau penyimpanan nilai. Bitcoin sering disebut sebagai “emas digital.”
• Kerangka Hukum: Di AS, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) mengatur pasar-pasar futures dan derivatif untuk kripto.
• Contoh: Bursa Komoditas Chicago (CME) menawarkan kontrak berjangka Bitcoin yang diatur oleh CFTC.

(2) Aset Digital

• Alam: Kripto juga dapat berfungsi sebagai aset digital, mirip dengan saham atau obligasi, yang mewakili hak atau kepemilikan dan dapat diperdagangkan di bursa. Ethereum (ETH) tidak hanya berfungsi sebagai mata uang tetapi juga mendukung kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi (DApps).
• Kerangka Hukum: Jika dianggap aset digital, kripto mungkin diklasifikasikan sebagai sekuritas oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), yang memerlukan kepatuhan terhadap regulasi SEC.
• Contoh: SEC telah mengajukan gugatan terhadap beberapa proyek ICO karena penawaran sekuritas tanpa registrasi.

(3) Properti Pribadi

• Alam: Dari perspektif pajak, kripto ditangani sebagai properti pribadi. Transaksi atau kepemilikan tunduk pada pajak capital gains, serupa dengan transaksi real estat atau seni. Kepemilikan jangka panjang (lebih dari satu tahun) tunduk pada pajak capital gains jangka panjang, sementara kepemilikan jangka pendek (kurang dari satu tahun) tunduk pada pajak capital gains jangka pendek.
• Kerangka Hukum: Internal Revenue Service (IRS) mewajibkan pelaporan pajak untuk transaksi dan kepemilikan kripto.
• Contoh: IRS mengharuskan wajib pajak melaporkan keuntungan dari transaksi kripto pada laporan pajak tahunan mereka.

(4) Mata Uang Virtual

• Alam: Kripto juga dapat digunakan sebagai mata uang virtual untuk membeli barang dan jasa, mirip dengan mata uang fiat. Platform pembayaran seperti PayPal dan Visa mendukung pembayaran kripto, meningkatkan fungsi moneter mereka.
• Kerangka Hukum: Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) mengklasifikasikan transaksi kripto sebagai Bisnis Layanan Uang (MSB), yang memerlukan kepatuhan terhadap peraturan AML dan KYC.
• Contoh: Bursa seperti Coinbase harus mematuhi regulasi FinCEN, termasuk verifikasi identitas pelanggan dan pemantauan transaksi.

Kebutuhan untuk Koordinasi Regulasi

Karena kombinasi atribut-atribut ini, kripto mencakup sifat-sifat komoditas, sekuritas, properti pribadi, dan mata uang, yang menghasilkan kompleksitas regulasi dan tumpang tindih atau celah potensial. Untuk mengatasi isu ini, penting untuk menjelaskan tanggung jawab regulasi. Misalnya, CFTC dapat mengawasi aspek komoditas, sementara SEC dapat menangani aspek sekuritas, sehingga mengurangi regulasi yang berlebihan dan meningkatkan efisiensi. Selain itu, menetapkan standar regulasi federal yang bersatu dan mengkoordinasikan penegakan hukum tingkat negara bagian dapat menurunkan biaya kepatuhan bagi bisnis dan meningkatkan transparansi pasar. Mengingat sifat global kripto, kerja sama regulasi internasional sangat penting untuk menetapkan kerangka kerja yang bersatu, itulah mengapa banyak pihak dalam industri berharap bahwa Undang-Undang FIT21 akan memberikan seperangkat aturan yang konsisten bagi pemangku kepentingan untuk mengikuti.

V. Tinjauan Kebijakan Regulasi Global

Mari kita lihat pendekatan regulasi dari beberapa negara kunci di seluruh dunia:

1. Singapura

Regulasi Fleksibel dan Inovasi Aktif: Singapura mengadopsi kerangka peraturan fleksibel yang mendukung inovasi. Otoritas Moneter Singapura (MAS) memperkenalkan Undang-Undang Layanan Pembayaran (PSA), yang menyediakan kerangka peraturan terpadu untuk layanan pembayaran, termasuk cryptocurrency. PSA memberlakukan persyaratan peraturan yang berbeda pada penyedia layanan pembayaran berdasarkan skala dan risiko mereka, memastikan keamanan pasar sambil mendukung pertumbuhan bisnis yang inovatif. Untuk lebih jelasnya, lihat artikel Aiying艾盈, "Interpretasi Komprehensif Kerangka Peraturan Layanan Pembayaran Singapura dan Persyaratan Lisensi DPT Aset Virtual."

2. Hong Kong

Regulasi Fleksibel dan Pusat Regional: Sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong memiliki lingkungan regulasi yang sangat akomodatif untuk kripto. Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Berjangka (SFC) Hong Kong memperbarui panduan regulasinya untuk bursa kripto, yang mengharuskan mereka memperoleh lisensi dan mematuhi persyaratan AML dan KYC yang ketat. Selain itu, Otoritas Moneter Hong Kong (HKMA) memperkenalkan rezim lisensi Penyedia Layanan Aset Virtual (VASP) untuk lebih mengatur dan mempromosikan industri aset virtual. Langkah-langkah ini tidak hanya meningkatkan transparansi pasar tetapi juga meningkatkan perlindungan investor. Hong Kong berusaha menjadi pusat kripto dan teknologi blockchain di wilayah Asia-Pasifik, menarik banyak bisnis dan investor. Untuk informasi lebih lanjut, lihat:

• "Jalur Kepatuhan untuk Keuangan Tradisional Masuk ke Pasar Aset Virtual Web3 Hong Kong"
• “Ikhtisar Cepat Kebijakan Regulasi Stablecoin Terbaru HKMA”
• "Lima Poin Ya atau Tidak tentang Undang-Undang VASP Hong Kong"
• Panduan Komprehensif tentang Investasi Aset Virtual dan Aplikasi Lisensi VASP Skema Investor Modal Baru Hong Kong

3. Eropa

Regulasi yang Terpadu dan Pengembangan yang Beragam: Eropa menerapkan kombinasi strategi yang terpadu dan beragam untuk regulasi kripto. Direktif Anti-Pencucian Uang Kelima Uni Eropa (5AMLD) dan Direktif Anti-Pencucian Uang Keenam (6AMLD) memberlakukan persyaratan kepatuhan yang jelas pada bursa kripto dan penyedia layanan dompet, mempromosikan praktik AML dan KYC yang konsisten di antara negara-negara anggota. Pada awal 2024, Uni Eropa juga mengadopsi regulasi Pasar Aset Kripto (MiCA), dengan tujuan menyediakan standar regulasi yang terpadu di seluruh UE untuk semua aspek kripto, mulai dari penerbitan hingga perdagangan. Negara-negara seperti Jerman dan Prancis telah mulai menerapkan kerangka kerja MiCA untuk memastikan pasar domestik mereka sejalan dengan standar UE. Lingkungan regulasi yang terpadu ini mengurangi biaya kepatuhan bagi bisnis dan meningkatkan transparansi dan stabilitas pasar. Untuk detail lebih lanjut, lihat:

• Analisis Komprehensif tentang MiCA: Dampaknya pada Industri Web3, DeFi, Stablecoin, dan Proyek ICO

4. Jepang

Regulasi Ketat dan Disiplin Pasar: Jepang mengubah Undang-Undang Layanan Pembayaran pada tahun 2017, yang mengharuskan semua bursa kripto untuk mendaftar dengan Otoritas Jasa Keuangan (FSA) dan mematuhi regulasi AML dan KYC yang ketat. Meskipun regulasinya ketat, hal ini meningkatkan transparansi pasar dan kepercayaan pengguna, menarik banyak bursa dan investor sah ke pasar Jepang.

5. Swiss

Negara Blockchain dengan Regulasi Pendukung: Swiss, yang dikenal sebagai “Negara Blockchain,” merupakan rumah bagi Crypto Valley, pusat inovasi blockchain dan kripto global. Otoritas Pasar Keuangan Swiss (FINMA) telah mengeluarkan panduan yang jelas menyediakan kerangka hukum untuk kriptokurensi dan Penawaran Koin Awal (ICO). Regulasi Swiss sama-sama ketat dan fleksibel, mendorong inovasi keuangan dan mendukung pengembangan teknologi blockchain.

Koordinasi Regulasi Necessity

Karena kripto menunjukkan sifat komoditas, surat berharga, properti pribadi, dan mata uang, sifatnya yang multiguna mengakibatkan isu-isu regulasi yang kompleks dan tumpang tindih. Untuk menyelesaikan ini, penegasan yang jelas mengenai tanggung jawab regulasi sangat penting. Misalnya, CFTC bisa mengawasi aspek komoditas, sementara SEC bisa menangani masalah terkait surat berharga, mengurangi pengawasan yang berlebihan dan meningkatkan efisiensi. Membentuk standar regulasi federal yang terpadu dan mengkoordinasikan penegakan hukum negara bagian bisa menurunkan biaya kepatuhan dan meningkatkan transparansi pasar. Mengingat sifat global kripto, kerja sama regulasi internasional sangat penting untuk membentuk kerangka kerja yang konsisten, sehingga FIT21 Act sangat dinantikan untuk memberikan aturan yang jelas bagi para pemangku kepentingan industri.

pernyataan:

1. Artikel ini direproduksi dari [Kepatuhan AiYing], hak cipta milik penulis asli [Aiying Ai Ying], jika Anda keberatan dengan cetak ulang, silakan hubungi [Gate Belajartim , dan tim akan menanganinya sesegera mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.

3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn dan tidak disebutkan dalam Gate.io, artikel yang diterjemahkan mungkin tidak boleh direproduksi, didistribusikan, atau diplagiatkan.