KOSPI 指數創歷史新高

截至 2025 年 9 月 18 日，韓國 KOSPI 指數收盤報 3,449.37 點，再度刷新歷史新高。自今年年初以來，該指數累計漲幅超過 38%，於全球主要股市指數中表現格外突出。此一走勢反映出韓國在半導體、消費電子及新能源車等核心產業的穩健成長，也同時受惠全球資金持續流入亞洲市場的趨勢。

投資人可以看到，指數迅速上升不僅受到資金推動，更與市場對政策預期的正面反應密切相關。短期來看，KOSPI 指數波動性仍高，投資人應注意市場心理因素及國際資本流動的影響。

政策推動市場活絡

韓國總統李在明宣布延後原定 2025 年實施的資本利得稅改革，特別是有關「主要股東」認定門檻的調整。此一決策紓緩市場對稅負加重的疑慮，投資人信心顯著回升，市場流動性大幅增強。

此外，韓國政府持續推動公司治理改革，鼓勵企業提升股東報酬與透明度。這類政策短期內可能對股價形成積極支撐，也吸引長期投資人關注韓國市場的成長潛力。

韓國折價現象及其影響

長期以來，韓國股市存在韓國折價現象，即本地企業估值普遍低於國際同業水準。這主要來自投資人對公司治理、股東報酬及市場透明度的疑慮。隨著政府加速改革、企業獲利能力提升、股息政策逐步優化，此現象有望逐步改善。

對國際投資人而言，折價現象意味韓國股市可能蘊藏高投資價值的投資機會。但同時，仍需警惕政策變動及市場波動帶來的風險。

投資人如何掌握現有機會

• 關注改革受益產業
  半導體、人工智慧、綠色能源以及消費電子產業是目前政策和資金重點關注的領域。這些產業不僅具有高度成長潛力，在政策支持下，長期回報可能優於大盤。
• 高股息股票配置
  政府鼓勵企業提升股東報酬，高股息股票可能成為穩健投資的選擇。投資人可關注韓國大型權值股以及成熟企業的股息政策變化。
• 密切注意政策動態
  資本利得稅、公司治理以及外資流入政策的變化，都可能對 KOSPI 指數形成短期波動。及時關注政策公告有助於把握投資機會。
• 分散投資降低風險
  儘管市場整體向好，但短期波動仍然存在。透過分散產業和個股配置，投資人可以在享受成長紅利的同時降低風險。

產業焦點及個股追蹤

• 半導體產業：受全球晶片需求增加與本地企業擴廠計畫帶動，龍頭企業持續受益。
• 新能源車與電池產業：政府補助及技術創新促進相關企業股價提升。
• 科技與人工智慧：AI 技術應用擴展，帶動韓國科技企業長線成長。
• 消費品與生活服務：受惠於內需復甦和消費升級，龍頭企業獲利表現穩健。

結語：韓國股市展望

2025 年 KOSPI 指數再創歷史新高，展現韓國經濟韌性與政策推動效益。雖短期市場波動猶存，但長線而言，政策改革與產業升級將持續推動股市上行。建議投資人應密切注意政策動態、產業變化與全球資金流向，把握結構型投資契機。