ทฤษฎีตลาดสามตลาดคืออะไร?

Crypto Veda เชื่อว่าหนึ่งในคุณค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Crypto คือการทําให้เป็นประชาธิปไตยและ CryptoSkanda เชื่อว่าหนึ่งในคุณค่าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ Crypto คือการตระหนักถึงประชาธิปไตยและการซื้อขาย Ponzi เป็นครั้งแรก ทุกคนสามารถเข้าร่วมและซื้อขายหุ้นได้ การเพิกเฉยต่อปัจจัยภายนอกตลาดกระทิงแต่ละแห่งใน Crypto ถูกขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรมพื้นฐานของ Ponzi จากการศึกษา Ponzi คุณสามารถค้นหาอัลฟ่าระดับแนวโน้มที่สําคัญในตลาดตามความต้องการหลักของนวัตกรรม Ponzi แม้ว่า Ponzi อาจดูแพรวพราว แต่ในที่สุดก็มีเพียงสามรุ่นเท่านั้น: ตลาดเงินปันผลตลาดช่วยเหลือซึ่งกันและกันและตลาดแยก รูปแบบ Ponzi ทั้งหมดเป็นการรวมกันของทั้งสามรุ่น จากวิธีการวิเคราะห์เชิงตรรกะนี้เขาเรียกมันว่า "แบบจําลองสามตลาด" แต่ละตลาดสามารถปรากฏเพียงอย่างเดียวหรือรวมกันแต่ละตลาดมีข้อดีและข้อเสียของตัวเองซึ่งสอดคล้องกับตรรกะของการเริ่มต้นการดําเนินงานและการยุบตลาด

• ตลาดเงินปันผล: การลงทุนครั้งเดียวด้วยจำนวนเงินทั้งหมด ทำให้ได้รับผลตอบแทนเชิงเส้นตลอดเวลา

• ตลาดการช่วยเหลือร่วม: A ให้เงินให้ B, B ให้ C, และ C ให้ A, ทำให้มีการไหลเงินที่ไม่สอดคล้องกัน และกำไรถูกตัดสินโดยธุรกรรม

• ตลาดแยก: การแยกเป้าหมายทรัพย์สินอย่างต่อเนื่องเป็นเป้าหมายใหม่ งบประมาณเพิ่มขึ้นโดยเป้าหมายราคาต่ำใหม่ กำไรถูกRealized ผ่านการประเมินค่าของเป้าหมาย ในด้านการออกแบบตรรกะลักษณะของสามตลาด ดังนี้:

MEME เป็นตลาดกู้ช่วยสมาชิก

ส่วนสำคัญของตลาดการช่วยเหลือกันเองแบบดั้งเดิมอยู่ในการไม่สอดคล้องของกระแสเงินสด แบบจำลองนี้มักเกี่ยวข้องกับผู้ร่วมทุนหลายคนที่โอนเงินให้กันต่อเนื่องเป็นวงจรของเงิน โดยทั่วไปผู้ใช้จะได้รับเงินมากกว่าจากผู้ร่วมทุนถัดไปมากกว่าจำนวนที่ให้กับคนก่อนหน้า ซึ่งทำให้ได้รับเงินมากกว่าเงินลงทุนเริ่มต้น ผู้ดำเนินโครงการมักได้รับผลตอบแทนผ่านค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บในแต่ละธุรกรรม

โมเดล Ponzi นี้เป็นระบบที่มีการกระจายอำนาจมากที่สุดในระหว่างโมเดลสามแบบ เนื่องจากหลังจากกฎกติกาถูกกำหนดแล้ว ไม่จำเป็นต้องมีการแทรกแซงโดย "หน่วยงานบริหาร" เนื่องจากค่าธรรมเนียมกลายเป็นภาษีในที่สุด

ตลาดความช่วยเหลือแบบดั้งเดิมมีการไม่ตรงกันของมิติพื้นที่ของเงินทุน ดังนั้นพวกเขาไม่จำเป็นต้องสร้างตลาดทุน และส่วนมากไม่สามารถเข้าและถอนเงินได้อย่างอิสระ แต่พวกเขาต้องการกำไรสูงอย่างไม่แปลกแล้ว ดังนั้นทำไมเราถึงจะพูดว่าเหรียญ MEME เป็นตลาดความช่วยเหลือ

เราทั่วไปมองว่าเหรียญ MEME มีสองคุณลักษณะที่สำคัญที่สุด:

การเปิดตลาดอย่างเที่ยงธรรม: ทุกคนสามารถเข้าร่วม (ทุกคนสามารถช่วยเหลือกัน)

การหมุนเวียนเต็ม: ไม่จำเป็นต้องมีสำรองโครงการ

การตั้งชื่อว่า "คุณลักษณะทางวัฒนธรรม" และ "จำนวนรวมที่ใหญ่มาก" ไม่จำเป็น

เหรียญ MEME เป็นเงินที่ไม่ตรงกันในระดับเวลา เราคิดว่าในบริบทของตลาดกระทิงเหรียญ MEME บางเหรียญมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องดังนั้นผู้ซื้อในปัจจุบันในราคาสูงจึงโอนเงินให้กับผู้ที่ซื้อเหรียญเมื่อวานนี้ซึ่งจะโอนเงินให้กับผู้ที่ซื้อในราคาต่ําสุดเมื่อวันก่อน และเนื่องจากเอกลักษณ์ของเวลาเองมันจึงก่อตัวเป็น "การล็อคแบบพาสซีฟ" (ผู้คนไม่สามารถก้าวเข้าไปในแม่น้ําสายเดียวกันได้เสมอ) ดังนั้นเราจึงมีการเปรียบเทียบที่แสดงในแผนภาพด้านล่าง:

DeFi เป็นตลาดหุ้นปันผล

DeFi เป็นเนื้อเรื่องหลักของตลาดโครงการสุนัขตลาดล่าสุด (2020) ที่หมายถึงการรวมกฏเกณฑ์การเงินลงในสัญญาอัจฉริยะ (วิธีการรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนกับสาขาที่เฉพาะเจาะจง) จากมุมมองของเศรษฐศาสตร์โทเค็น นั้นคือการกระจายโทเคนโปรโตคอลผ่านการทำเหมืองของเหรียญ: การฝากเงินในโปรโตคอลเพื่อรับโทเคน

ตัวอย่างเช่น สองด้านที่สำคัญที่สุดของส่วนการเงินคือการซื้อขายและการให้ยืม ซึ่งเป็นที่มาของ Uniswap และ Compound ใน Uniswap ผู้ใช้สามารถให้ likuidity โดยการฝากคู่ของ token A และ token B เข้าสู่ตลาด Likuidity เพื่อรับกำไร ใน Compound ผู้ใช้ต้องฝาก token ที่สามารถยืมเข้าสู่ตลาด Likuidity เพื่อรับกำไร กำไรเป็นที่ส่วนใหญ่เป็นโปรโตคอล token โดยจำนวนเล็กน้อยเป็นเงินจริง (stablecoins)

DeFi เป็นตลาดเงินปันผลที่ทั่วไปเนื่องจากตรรกะพื้นฐานของตลาดเงินปันผลคือ “การลงทุนครั้งเดียวด้วยเงินทุนทั้งหมด ได้รับผลตอบแทนเชิงเส้นตลอดเวลา” ซึ่งเป็นเหมือนกับวิธีการข้างต้น เรามีการเปรียบเทียบแสดงในแผนภูมิด้านล่าง:

ICO เป็นตลาดที่แยกออกมา

ICO เป็นการเล่าเรื่องหลักของตลาดกระทิงเมื่อสองรอบก่อน (2017) การปฏิบัติทั่วไปเกี่ยวข้องกับการเขียนแนวคิดจากสาขาใด ๆ ลงในเอกสารไวท์เปเปอร์จากนั้นระดมทุนและออกโทเค็นทําให้คนส่วนใหญ่เข้าใจผิดว่าสถานการณ์แอปพลิเคชันเดียวสําหรับบล็อกเชนคือ "การออกโทเค็น" (อีกวิธีหนึ่งในการรวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับสาขาเฉพาะ) ดังนั้นในช่วงเวลานั้นโทเค็นแปลก ๆ มากมายจึงปรากฏขึ้นเช่น "การทําการปกป้องสิ่งแวดล้อมและการออกโทเค็น" "การทําคอมพิวเตอร์และการออกโทเค็น" "การทําการกุศลและการออกโทเค็น" เป็นต้น

เรารู้ว่าตลาดแยกอย่างต่อเนื่องแบ่งเป้าหมายสินทรัพย์เป็นเป้าหมายใหม่ดึงดูดเงินทุนที่เพิ่มขึ้นผ่านเป้าหมายราคาต่ําใหม่ ผลกําไรจะรับรู้ผ่านการแข็งค่าของเป้าหมาย นี่ไม่ใช่พฤติกรรมของ ICO หรือไม่? หากเราถือว่าสาขาสกุลเงินดิจิทัลในเวลานั้นเป็นตลาดทุนการเกิดขึ้นของ ICO ต่างๆจะแบ่งเป้าหมายสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลอย่างแม่นยําอย่างต่อเนื่องผ่าน "เรื่องราวใหม่" เป็นเป้าหมายการลงทุนใหม่ (โทเค็น ICO ใหม่) ซึ่งจะดึงดูดเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นเราจึงยังคงมีแผนภาพเปรียบเทียบ:

วงกลมคริปโตเหมือนกับวงกลมตลาด

หากเราละเว้นวิวัฒนาการเทคโนโลยีที่เฉพาะเจาะจงและพิจารณาเศรษฐมนุษย์โทเคนเท่านั้น ดูเหมือนว่าทศวรรคที่ผ่านมาจริงๆ แล้วเป็นการวิวัฒนาการของระบบพนซี และเรายังสามารถพิจารณาการขุด Bitcoin ว่าเป็นตลาดเงินปันผล (การจับสิ่งขุดเหรียญ BTC ทำรายได้) ได้อีกด้วย

ดังนั้น ลำดับวิวัฒนาการ: ตลาดเงินปันผล (การขุด BTC) — ตลาดการแบ่ง (ICO) — ตลาดเงินปันผล (DeFi) — ตลาดความช่วยเหลือร่วมกัน (MEME)? ในระหว่างนี้ โครงการกำลังกลายเป็นเชิงกระจายมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม หากเราพิจารณา MEME ให้เป็นแทร็ก กับ MEME Coins ที่เพิ่มขึ้นมามากขึ้น นั้นจริงๆ แล้วเป็นการแสดงถึงตลาดที่แบ่งส่วนกัน ดังนั้น MEME สามารถถือว่าเป็นการรวมตลาดหุ้นปันผลและตลาดแบ่งส่วน

Mutual aid Market อาจเป็นคำตอบที่แท้จริงสำหรับ "ไม่มีใครมารับผ่าน" ในตลาดโครงงานนี้ (การสตาเก็กเป็นตลาดเงินปันผล การเดพินเป็นตลาดเงินปันผล การเลเยอร์2 เป็นตลาดแบ่งปัน โดยที่ชัดเจนว่า นักลงทุนรายย่อยในตลาดโครงงานนี้แค่ต้องการเล่น Mutual aid Market)

คำแถลง

1. บทความนี้ถูกทำซ้ำจาก [Gametaverse] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Gametaverse], หากคุณมีข้อต่อเหตุเพื่อการพิมพ์ซ้ำ โปรดติดต่อเกต์ เรียนทีม และทีม จะดำเนินการเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อความประกอบด้วยความคิดเห็นและความเห็นส่วนบุคคลของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำในการลงทุนใดๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงGate.io, บทความที่ถูกแปลอาจจะไม่นำเผยแพร่ แจกจ่าย หรือลอกเลียน