YieldBasis 雙槓杆自動調整打造無常損失新解方

傳統 AMM 面臨的無常損失挑戰

在 Uniswap、Curve 等 AMM 協議中，資產價格波動時，流動性提供者（LP）會自動調整資產組合，導致“低買高賣”，使收益低於單純持有的資產。這種現象稱爲無常損失，長期困擾 DeFi 投資者，削弱了流動性挖礦的吸引力。

YieldBasis 創新雙槓杆結構

YieldBasis 採用用戶存入 BTC 後，協議自動借入相等穩定幣（crvUSD），組成 BTC/crvUSD 流動性池，維持固定 2 倍槓杆。當 BTC 價格波動時，系統透過自動調整與套利者的交互操作迅速回復槓杆比例，有效降低價格波動帶來的損失。

使用流程與收益機制

使用者將 BTC 存入協議後，會收到等量 ybBTC，代表其在流動性池中的份額。持有 ybBTC 可獲取交易手續費，並可選擇質押以額外獲得 YB 代幣獎勵。隨時可銷毀 ybBTC 贖回本金與收益，且協議自動處理借貸清算。

最新進展與市場表現

YieldBasis 得到 Curve DAO 數千萬 crvUSD 信用額度支持，2025 年 10 月 15 日正式啓動交易，yB 代幣價格近期短期內曾飆升近 9%。其獨特的槓杆流動性模型受到業界與社群高度關注。

風險提示與適用族羣

盡管 YieldBasis 大幅減少無常損失，極端市場波動仍可能造成套利失效與清算風險。該產品適合長期看好 BTC 且願承受一定波動的投資者，尤其是熟悉 DeFi 操作並期待參與新興收益模型的用戶。

總結

YieldBasis 讓 BTC 成爲“能生息”的資產。透過雙倍槓杆和再平衡機制，它解決了傳統流動性挖礦的核心痛點，讓用戶既能享受 BTC 的漲潛力，又能穩定賺取手續費和代幣收益。