加密貨幣交易基礎知識：深入解析掛單與吃單

2026-01-18 16:34:59

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深入剖析加密貨幣交易中掛單與吃單的不同。掛單 (Maker) 可有效降低手續費並促進市場流動性，吃單 (Taker) 則能提升交易效率。瞭解如何依據市場狀況，選擇最適合的訂單類型，優化交易策略並掌控成本。此專業指引專為初學者及中階交易者設計，協助全面掌握 Web3 交易機制。

什麼是加密貨幣掛單（Maker）？

掛單定義

掛單（Maker）指的是在加密貨幣交易所創建訂單，即於訂單簿提交新的交易條件（包括指定價格及數量），並等待其他交易者撮合成交。這類訂單會直接加入交易所訂單簿，成為潛在交易候選，因此實質上「為市場創造流動性」，被稱為 Maker（創造者）。

簡單來說，當你在交易所設限價單，例如「我願意以 50,000 美元買入 1 枚比特幣」，這筆訂單就會進入訂單簿等待成交。只要還沒有人以該價格出售，你的訂單就會持續掛在市場上，這就是「掛單」名稱的來源。

掛單類型

掛單一般分為買單和賣單兩種基本型態：

買單（Bid Order）：買方於訂單簿設定特定價格買進加密貨幣。例如，設定 49,000 美元買入比特幣，當市場價格下跌至該價位時，訂單就會成交。
賣單（Ask Order）：賣方於訂單簿設定特定價格賣出加密貨幣。例如，設定 51,000 美元賣出比特幣，當市場價格上漲至該價位時，訂單就會成交。

設置掛單時，交易所不會立即成交，而是將訂單保留在訂單簿，等待市場上有交易對手接受你的價格條件。這種機制讓交易者能精確掌控交易價格，不必被動接受市價。

掛單的作用與優勢

掛單的核心作用在於「提升市場流動性」，有助加密貨幣市場更穩定，也讓交易者更容易找到交易對手，降低整體交易成本。由於掛單對市場有正面貢獻，交易所通常會給予掛單者手續費優惠。

手續費減免：許多加密貨幣交易所對 Maker 訂單收取較低手續費，有的平台甚至提供零手續費或負手續費（返佣）。對大額或高頻交易者而言，哪怕只有 0.1% 的手續費差異，長期累計下來也會帶來顯著成本落差。
價格可控：透過設定明確買賣價格，交易者更能有效執行自身交易策略。例如認為某加密貨幣合理價為 100 美元，市場價為 105 美元時，可以在 100 美元掛買單，耐心等待價格下跌再買進。這讓你可以主動掌控交易，而非被動接受市價。
策略靈活：掛單可於不同價位設置多筆訂單，建構更複雜的交易策略。例如在不同區間設多筆買單或賣單，實現分批建倉或分批獲利。

什麼是加密貨幣吃單（Taker）？

吃單定義

吃單（Taker）指的是直接成交訂單簿上既有訂單的行為。選擇以市價立即交易時，實際上是在「吃掉」他人已掛出的訂單，因此被稱為 Taker（接受者）。吃單本質是在現有市價下迅速完成交易，不新建訂單等待撮合，因此屬於「消耗市場流動性」。

例如，訂單簿上有「以 50,000 美元賣出 1 枚比特幣」的掛單，你直接點擊「市價買入」並以 50,000 美元成交，就是 Taker，消耗了市場流動性。

吃單類型

吃單主要分成以下兩種方式：

市價買單：以市場當前最低賣價立即買進加密貨幣。可確保立即成交，但無法精確控制成交價，尤其在流動性不足或波動劇烈時，實際成交價可能偏離預期。
市價賣單：以市場當前最高買價立即賣出加密貨幣。同樣保證即時成交，但若市場深度不足，可能出現滑點，也就是成交價低於預期。

吃單代表優先考量成交速度而非價格最佳化，願意接受當時市場條件以迅速完成交易。此方式在時間敏感場景特別適合，但通常需支付較高手續費。

吃單的作用與風險

吃單最大優勢在於速度，可以在極短時間內完成交易，在市場劇烈變動時尤其重要。但這種便利有代價，主要體現在手續費及滑點風險。

速度優勢：加密貨幣市場遇重大新聞或突發事件造成價格劇烈波動時，及時成交有助把握機會或降低風險。例如幣價暴跌時快速賣出減少虧損，利多消息發布時立即買進掌握漲勢。
高手續費：吃單因消耗市場流動性，交易所通常收取較高手續費，費率差異可能介於 0.05% 到 0.2%，對高頻交易者影響顯著。
滑點風險：流動性不足或大額交易時，市價訂單可能無法全數依預期價格成交。例如你想以 50,000 美元買進 10 枚比特幣，但訂單簿該價僅有 5 枚，剩下 5 枚需以 50,100 美元甚至更高價格成交，這就是滑點。

掛單與吃單的差異

市場流動性比較

掛單（Maker）：提升加密貨幣市場流動性。每一筆掛單為市場帶來新的交易機會，豐富訂單簿，提供更多選擇，有助市場穩定、減少波動，被交易所視為正向貢獻。
吃單（Taker）：減少市場流動性。吃單會移除訂單簿中的既有訂單，減少市場可交易選項。雖屬正常市場行為，但大量吃單可能導致訂單簿深度變淺，增加價格波動。

成交速度

掛單：成交時間不確定，需等待交易對手接受你的價格。市場活躍、流動性充足時可能很快成交，市場清淡或價格偏離市價較遠則需等待較長時間，甚至可能無法成交。
吃單：幾乎瞬時成交，通常數秒內完成。速度是吃單最大優勢，適合需要快速進出市場的策略。

手續費結構比較

掛單手續費：通常較低，許多交易所 Maker 費率為 0.05% 到 0.1%，部分平台甚至負費率（返佣），如某些平台掛單不僅免手續費，還能獲得 0.01% 到 0.02% 返佣，對大額交易者極具吸引力。
吃單手續費：相對較高，通常為 0.1% 到 0.2%，因吃單消耗市場流動性。高頻或大額交易者費率差異會顯著影響整體交易成本與獲利。

價格控制能力

掛單：能完全掌控成交價格，只會在你設定或更優價格成交，嚴格執行交易計畫，避免市場波動造成不利價格。
吃單：接受市場即時價格，無法精確控制成交價。市場劇烈波動或流動性不足時滑點較大，實際成交價與預期可能有明顯落差。

何時應選擇掛單還是吃單？

適合掛單的交易場景

價格控制優先：對買賣價格有明確要求且不急於成交時，掛單較合適。例如認定某幣種合理價為 100 美元，即使市價現為 105 美元，也願意等價回落後再買進。
降低交易成本：希望減少交易手續費，尤其是大額或高頻交易時，掛單能省下大量費用，對專業交易者直接影響策略獲利。
長期投資策略：打算長週期內依特定價格建倉或獲利，可用掛單實現，如於多個價位分批買進或分批賣出。
市場平穩期：市場相對穩定、無急迫交易需求時，可掛單以更理想價格成交並享受低手續費。
策略性交易：有明確技術分析支撐或阻力目標時，可在關鍵價位掛單，待價格觸及自動成交。

適合吃單的交易場景

時效性要求高：需迅速完成交易且不希望價格持續波動影響成交時，吃單更佳。例如突發利空時快速止損，利多時迅速建倉。
市場劇烈波動：市場快速漲跌時，掛單難及時成交或條件不再合適。此時用市價單（吃單）可確保參與或退出市場，雖需承擔較高手續費及滑點。
突破交易策略：價格突破關鍵技術位時常伴隨急速波動，吃單可及時跟進，不錯過機會。
止損執行：價格觸及止損位時，速度優於價格優化。市價單可確保止損訂單執行，避免擴大損失。
小額交易：交易金額較小時，手續費差異絕對值不大，此時速度的優勢更明顯。

手續費如何影響加密貨幣交易策略？

挑選交易策略時，手續費是不可忽略的成本。手續費直接影響淨收益，對高頻交易或低利潤策略更可能決定成敗。

高頻交易者：每天多次甚至百次交易，手續費累積影響極大。假設每筆手續費差異為 0.1%，一天 100 筆交易則累積差異達 10%，足以吞噬甚至超越交易利潤。因此高頻交易者更偏好掛單策略以節省手續費、提升總收益。許多專業交易者還會選擇有 Maker 返佣的交易所，讓手續費由成本轉為收入。
短期投機者：追求短期波動機會時，時機比成本更重要，偏好吃單以迅速進出市場，掌握稍縱即逝的機會。雖須支付較高手續費，但如能捕捉較大波動，成本尚可接受。
長期投資者：採長期持有策略者交易頻率低，偏好掛單，靜待理想買賣價。持有週期長，等待數天甚至數週也可接受，低手續費提升長期回報。
套利交易者：跨平台套利或三角套利者獲利空間通常有限（0.5%–2%），手續費影響尤為關鍵。需精算各環節手續費，選擇最優訂單組合才能確保獲利。

如何根據市場狀況選擇合適訂單類型？

依市場即時狀態選擇合適訂單類型，對提升成交率與成本最佳化至關重要。不同市場環境需採用不同訂單策略。

市場穩定期：市場平穩、波動小時，掛單通常能取得更好成交條件。訂單簿深度充足，限價單更易在合理時間內成交。成交量低時掛單不僅省手續費，也可避免因深度不足產生滑點。可在技術分析支撐位掛買單、阻力位掛賣單，耐心等待價格觸及關鍵點。
市場波動期：市場劇烈漲跌時，掛單可能很快失去適用性。例如 50,000 美元掛買單，幾分鐘後市場跌至 48,000 美元，錯失更好買點；或 50,000 美元掛賣單，市場漲至 52,000 美元，錯過獲利機會。此時吃單（市價單）能即時參與市場變動，雖須承擔較高手續費與滑點。
新聞事件驅動：重大新聞如監管變化、項目更新、宏觀數據發布常引發價格急速反應。此時需跟隨新聞交易，吃單更適合，因市場可能數秒內完成價格調整，掛單往往來不及成交。
流動性評估：選訂單類型前應評估目標交易對流動性。主流幣種如比特幣、以太幣訂單簿深度好，吃單滑點風險低；流動性差的小幣種大額吃單易發生明顯滑點，此時分批掛單更佳。
時段選擇：不同交易時段活躍度差異大。亞洲、歐洲、美洲時段重疊期市場流動性佳，吃單滑點風險低；深夜等低活躍時段，掛單更安全。

掛單與吃單對新手交易者的建議

剛進入加密貨幣交易的新手，理解並正確運用掛單與吃單概念，可有效降低交易成本、控制風險，逐步建立成熟交易思維。

從掛單練習開始：建議新手先從掛單交易起步，有助了解市場節奏、觀察價格波動及訂單撮合。掛單能避免因衝動接受不利價格，培養耐心與紀律，同時低手續費有助新手縮減學習成本。
理解訂單簿機制：訂單簿是交易核心，顯示所有待成交買賣單。仔細觀察訂單簿可掌握各價位訂單數量與深度，了解市場供需，有助合理設定掛單價格提升成交率。如某價位有大量買單堆積，可能為支撐位，可在稍高位置掛買單。
合理設定價格：新手常設過於激進的掛單價，遠低於市價買單或遠高於市價賣單，導致長時間無法成交。建議結合市價、近期波動區間、技術分析等，設定既具吸引力又切合現況的價格。一般於市價上下 1%–3% 範圍內掛單，成交率較高。
小額練習：在熟悉掛單與吃單前，建議以小額資金練習，透過實際操作，體驗兩種訂單在不同市場情境下的表現。實戰經驗比理論更珍貴，有助建立市場直覺。
記錄與回顧：記錄每次交易的訂單類型、成交價、手續費等，並定期分析不同方式於各場景的效果。持續回顧有助優化策略，提升交易水準。
避免情緒化交易：新手容易因市場波動產生恐慌或貪婪而衝動吃單。建議交易前規劃好買入、賣出、止損價格，並優先用掛單執行，避免因情緒影響決策。
進階學習：掌握掛單和吃單後，可進一步學習止損單、獲利單、冰山單等進階訂單類型，協助執行更複雜策略，提升交易效率。

掌握掛單與吃單的交易藝術

掛單與吃單是加密貨幣交易最基礎、最重要的兩大概念，體現交易速度與成本、主動與被動、控制與靈活的平衡。深入理解這兩種訂單的特性與適用場景，是每位交易者的必修課。

掛單（Maker）適合希望精準控管價格、降低手續費、不急於成交的交易者。限價單可於理想價位耐心等候成交，既為市場貢獻流動性，也能享有低至負費率，特別適用於長期投資者、高頻交易者與穩定期交易。

吃單（Taker）則適合追求交易速度、需快速進出市場、願意接受當下價格的交易者。市價單可在數秒內完成成交，即時掌握機會或降低風險，尤其適合短線投機、突破策略及劇烈波動場景，雖需承擔較高手續費與滑點。

實際交易中，成功者多會靈活切換訂單類型，依市場狀況、交易目標、時間敏感度、資金規模等因素，選擇最適策略。例如建倉用掛單分批買進，突發止損用吃單快速退出。

新手建議由掛單入門，透過觀察訂單簿及市場運作，逐步建立交易直覺。累積經驗後，就能更清楚何時該選擇哪種訂單，在成本與速度間取得最佳平衡。

掌握掛單與吃單的藝術，能有效降低成本、提升效率，也能培養交易紀律與市場洞察力。這是建構複雜策略的基礎，不論短期投機或長期投資，合理運用掛單與吃單策略都是加密貨幣市場致勝的關鍵之一。記住，沒有絕對最佳訂單，只有最契合當下市場的選擇。持續學習、實戰及回顧，將協助你熟練運用這些工具，在交易之路上不斷前進。