Bạn có bao giờ nhận thấy rằng các đợt sụp đổ của thị trường thường theo một mô hình cụ thể không? Có một khoảnh khắc mà ngay cả những người nắm giữ trung thành nhất cũng cuối cùng phải từ bỏ. Đó chính là điều chúng ta gọi là capitulation trong crypto - về cơ bản là khi tất cả những ai muốn bán đã bán xong, và sự hoảng loạn cuối cùng cũng cạn kiệt.

Tôi đã theo dõi chu kỳ này diễn ra trong nhiều năm. Capitulation xảy ra khi bạn gặp phải cơn bão hoàn hảo này: khối lượng giao dịch lớn, giá giảm mạnh, biến động cực đoan, và mọi người đều đọc những tiêu đề tiêu cực. Bạn thấy cá mập bán tháo, nhà đầu tư nhỏ lẻ bị thanh lý, và toàn bộ thị trường cứ thế giảm mạnh. Nhớ FTX chứ? Đó là ví dụ điển hình của capitulation - tất cả các dấu hiệu cảnh báo đều xuất hiện trên biểu đồ.

Điều khó ở đây là capitulation trong crypto có thể kéo dài lâu hơn nhiều so với mọi người nghĩ. Bitcoin mất nhiều năm để chạm đáy trong giai đoạn 2014-2016. Nó không chỉ là một sự kiện xảy ra trong một ngày. Nhưng điều mà hầu hết mọi người bỏ lỡ là: chính tại thời điểm này, những cơ hội thực sự bắt đầu hình thành.

Khi bạn hiểu rõ ý nghĩa của capitulation đối với thị trường, bạn sẽ bắt đầu nhìn nhận nó khác đi. Các nhà giao dịch có kinh nghiệm không hoảng loạn trong những khoảnh khắc này - họ thực sự đang tích trữ. Khi áp lực bán cuối cùng cạn kiệt và không còn ai để bán nữa, đó là lúc dòng tiền thông minh bắt đầu tham gia. Toàn bộ động thái chuyển từ tay yếu sang tay dài hạn, mà các nhà phân tích gọi là HODLers.

Điều thú vị là theo dõi những đồng coin cũ - những crypto đã nằm im không động đậy trong nhiều tháng. Trong các giai đoạn capitulation, những khoản này thực sự tăng lên vì các nhà đầu tư kiên nhẫn đang hấp thụ tất cả áp lực bán đó. Nó giống như một nút reset cho tâm lý thị trường.

Bài học thực sự về capitulation trong crypto? Đó không phải là điều để sợ nếu bạn hiểu rõ trò chơi. Sự sụp đổ tháng 3 năm 2020 trông có vẻ đáng sợ lúc đó, nhưng đã tạo ra một số điểm vào tốt nhất trong nhiều năm. Thách thức là giữ bình tĩnh khi mọi người khác đang hoảng loạn và nhận thức rằng capitulation trong crypto, dù đau đớn trong ngắn hạn, thường đánh dấu sự bắt đầu của chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.