BlackRock thách thức giới hạn dự trữ 20% của OCC dành cho các nhà phát hành stablecoin theo Đạo luật GENIUS

BlackRock chính thức phản đối các quy tắc dự thảo của Văn phòng Thanh tra Ngân hàng về Đạo luật GENIUS, lập luận rằng các giới hạn đề xuất về tài sản dự trữ là không cần thiết

Vào thứ Sáu, công ty quản lý tài sản đã gửi một thư bình luận dài 17 trang đề cập đến giới hạn 20% của OCC đối với tài sản token hóa. Nó lập luận rằng đề xuất này sẽ làm nghẽn quỹ BUIDL của họ và các sáng kiến tương tự. Thư của công ty cũng yêu cầu làm rõ chính thức về các công cụ dựa trên Kho bạc nào sẽ được xem là dự trữ đủ điều kiện.

Thay vì các giới hạn cứng nhắc, BlackRock đang ủng hộ một khung đa dạng hóa dựa trên nguyên tắc. Đề xuất này cho phép các nhà phát hành quản lý dự trữ dựa trên đặc tính rủi ro thay vì các ngưỡng ngẫu nhiên.

BlackRock cần OCC thực thi những gì?

Trong thư gửi OCC, BlackRock chủ yếu tập trung vào các quy tắc dành cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán được phép (PPSIs), chính là nhóm các nhà phát hành stablecoin liên bang. Một trong những yêu cầu lớn nhất của BlackRock đối với cơ quan này là loại bỏ giới hạn 20% đề xuất về dự trữ token hóa.

Nó mô tả hạn chế này là hoàn toàn không liên quan đến mục tiêu của OCC, và cũng giải thích rằng rủi ro thực sự của một tài sản dự trữ không nhất thiết liên quan đến việc nó được “token hóa” mà liên quan đến tính thanh khoản, thời hạn và khả năng tín nhiệm của nó.

BlackRock là lực lượng chi phối trong các trái phiếu Kho bạc token hóa; quỹ BUIDL trị giá 2,6 tỷ USD của họ hiện đang hỗ trợ 90% cổ phần của cả Jupiter’s JupUSD và Ethena’s USDtb. Nếu giới hạn 20% này được thực thi, nó sẽ làm hạn chế đáng kể khả năng mở rộng của BUIDL như một nền tảng chính để hỗ trợ stablecoin liên bang.

Một phần quan trọng của thư cũng yêu cầu OCC xác nhận chính thức xem ETF Kho bạc có phải là tài sản đủ điều kiện theo Đạo luật GENIUS hay không. Công ty cảnh báo rằng, nếu không có hướng dẫn rõ ràng hơn, các nhà phát hành sẽ không dám giữ ETF và do đó đề nghị các quỹ này được đối xử như các quỹ thị trường tiền tệ của chính phủ.

Ngoài ra, BlackRock ủng hộ chiến lược Lựa chọn A của cơ quan để đa dạng hóa dự trữ nhưng lưu ý rằng Lựa chọn B sẽ áp đặt giới hạn tập trung và đáo hạn nghiêm ngặt hàng ngày. Lựa chọn B chủ yếu sẽ yêu cầu tuân thủ hàng ngày với giới hạn tiếp xúc 40% với một thực thể duy nhất và hạn chế thời gian đáo hạn trung bình 20 ngày trên tất cả các nhà phát hành.

Công ty cũng đề xuất cập nhật Lựa chọn A để miễn trừ cổ phần thị trường tiền tệ tự quản lý khỏi ngưỡng 40% và cho phép các quỹ thanh toán cùng ngày để hỗ trợ các yêu cầu về thanh khoản.

Nó cũng đề xuất thêm trái phiếu lãi suất thả nổi của Kho bạc có kỳ hạn ngắn hơn, phản ánh giá ổn định và các lần điều chỉnh coupon định kỳ, vào danh sách dự trữ, cùng với một quy trình phê duyệt tài sản có cấu trúc rõ ràng và minh bạch hơn.

BlackRock không phải là công ty đầu tiên đưa ra ý kiến về đề xuất của OCC. Viện Brookings đã gửi phản hồi của riêng mình, thúc giục OCC đặt ra các yêu cầu vốn cao hơn cho các khoản dự trữ trong các tài khoản tiền gửi không được bảo hiểm.

Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) cũng đề xuất một khung quy tắc cho các nhà phát hành stablecoin

Ngoài OCC, Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) cũng đề xuất các quy tắc vào tháng Tư để thiết lập một khung quy định cho các nhà phát hành stablecoin phù hợp với Đạo luật GENIUS.

Chantal Hernandez, cố vấn tại FDIC, thậm chí đã lưu ý vào thời điểm đó rằng các quy tắc sẽ “làm rõ phạm vi bảo hiểm tiền gửi của các khoản tiền gửi phục vụ như tài sản dự trữ.”

Bộ Tài chính Hoa Kỳ, FinCEN và OFAC cũng đề xuất một quy tắc nhằm chống tài trợ khủng bố (CFT) và thực thi các biện pháp chống rửa tiền (AML).

Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã lưu ý, “Đề xuất này sẽ bảo vệ hệ thống tài chính Mỹ khỏi các mối đe dọa an ninh quốc gia mà không cản trở khả năng của các công ty Mỹ tiến lên trong hệ sinh thái stablecoin thanh toán.”

Sau khi Đạo luật GENIUS được ký thành luật vào tháng Bảy, một số công ty đã phải cải tổ quỹ và hệ thống của họ, bao gồm cả BlackRock. BlackRock đã thiết kế lại Quỹ Thanh khoản Dựa trên Kho bạc BlackRock Select (BSTBL) để phù hợp với luật và an toàn trong việc chứa dự trữ stablecoin.

Quỹ đã được cải tiến hiện hoạt động với hạn chót 5 giờ chiều theo giờ ET và duy trì một danh mục đầu tư thận trọng, tập trung vào Kho bạc. Tuy nhiên, với tất cả các đề xuất mới này, nếu được phê duyệt, các công ty liên quan đến tiền điện tử sẽ phải xem xét lại nhiều hơn nữa.

Những bộ óc tiền điện tử thông minh nhất đã đọc bản tin của chúng tôi rồi. Muốn tham gia? Tham gia cùng họ.