Trong bối cảnh KOSPI tăng 30%, ngành điện tử và điện khí nâng cao 43%, ngành bán dẫn dẫn đầu hiệu suất nửa đầu năm

Tháng trước, chỉ số KOSPI đã có sự phục hồi mạnh mẽ hơn 30%, nhưng thực tế đà tăng của thị trường chủ yếu đến từ một số ngành ngành có mức tăng trưởng nhanh hơn.

Theo dữ liệu của Infomax ngày 3, chỉ số KOSPI tăng 30,61% trong vòng một tháng gần đây, cao nhất trong các chỉ số đại diện chính của các quốc gia lớn. Nhưng xét theo hiệu suất của các ngành, không phải tất cả các lĩnh vực đều đạt mức tăng chung. Chỉ có 4 ngành dẫn đầu về lợi nhuận vượt trội so với KOSPI, gồm điện tử điện lạnh, thiết bị cơ khí, xây dựng, sản xuất. Trong đó, ngành điện tử điện lạnh đứng đầu với mức tăng 43,16%, tiếp theo là thiết bị cơ khí 40,62%, xây dựng 37,59%, sản xuất 35,18%.

Tình hình mạnh mẽ của ngành điện tử điện lạnh chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các cổ phiếu blue-chip bán dẫn đại diện cho thị trường chứng khoán nội địa. Samsung Electronics tăng 31,88% trong tháng qua, SK Hynix tăng tới 59,36%. Các phân tích cho rằng, ngành bán dẫn vừa thúc đẩy kỳ vọng về hiệu suất vừa kích thích tâm lý đầu tư, dẫn đến dòng vốn tập trung chảy vào các ngành liên quan. Tuy nhiên, ngay trong cùng một ngành, mức tăng của các cổ phiếu cũng có sự khác biệt lớn. Trong ngành điện tử điện lạnh, cổ phiếu có mức tăng cao nhất là Optoelectronics, tăng tổng cộng 269,65%.

Trong các ngành mạnh khác, một số cổ phiếu cũng có mức tăng vượt xa trung bình của chỉ số. Trong ngành thiết bị cơ khí, Hanwha Engines tăng 102,07%, trong ngành xây dựng, Daewoo Construction tăng 125,08%, trong ngành sản xuất, WOO SUNG MATERIALS tăng vọt 895,30%, thể hiện xu hướng nổi bật nhất. Cùng kỳ, ngành giải trí văn hóa giảm 6,76%, ngành dược phẩm giảm 1,53%, cho thấy sự chênh lệch rõ rệt giữa các ngành. Điều này cho thấy, dù thị trường chung tăng mạnh, dòng vốn vẫn tập trung vào các ngành và cổ phiếu có kỳ vọng về hiệu suất cao hơn.

Các chuyên gia cho rằng, liệu đà tăng do bán dẫn và điện tử điện lạnh dẫn dắt trong tháng 4 có thể tiếp tục trong tháng 5 hay không vẫn còn phải theo dõi. Nhà phân tích Lee Gung-soo của AIA Securities nhận định, tốc độ điều chỉnh kỳ vọng về hiệu suất bán dẫn trong thời gian gần đây đã chậm lại sau khi công bố báo cáo tài chính, quy mô quỹ ETF bán dẫn nội địa cũng giảm, động lực cung cầu đang yếu đi. Ông dự đoán trong tháng 5, có thể xuất hiện các cổ phiếu vượt qua ngành bán dẫn, tạo ra lợi nhuận vượt trội (tức lợi nhuận alpha) trở thành xu hướng mới của thị trường, và cho biết sau khi hoàn tất kiểm tra hiệu suất quý 1, các ngành có kỳ vọng lợi nhuận cải thiện nhanh hơn và mùa vụ đầu tư sôi động hơn có thể trở thành trung tâm của xu hướng luân phiên ngành.

Nhà phân tích Lee Jung-bin của Shinhan Investment Securities cũng nhận định, các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang các cổ phiếu dẫn đầu mới ngoài ngành bán dẫn. Ông đề cập rằng các lĩnh vực như phần cứng CNTT, thiết bị điện, điện hạt nhân, ngành chứng khoán có triển vọng rõ ràng hơn về động lực hiệu suất (kỳ vọng cải thiện hiệu suất). Như vậy, hiện tại thị trường đang bước vào giai đoạn chú trọng hơn vào ngành nào sẽ tiếp quản vai trò dẫn dắt, thậm chí còn quan trọng hơn cả việc chỉ số tăng mạnh. Ngay cả khi đà bán dẫn có phần nguội đi sau này, xu hướng này cũng có thể tiếp tục theo cách dòng vốn chuyển hướng sang các ngành có nền tảng hiệu suất và cung cầu mạnh mẽ.