Khi tôi bắt đầu tìm hiểu về giao dịch tiền điện tử, điều đầu tiên khiến tôi rối là tất cả các thuật ngữ này. Long, short, bò, gấu... nghe như một vườn thú vậy. Nhưng thực ra đó chỉ là hai cách để kiếm tiền từ biến động giá, và khi bạn hiểu bản chất, mọi thứ trở nên hợp lý.

Hãy cùng tìm hiểu xem chúng thực sự là gì. Long là vị thế khi bạn đặt cược vào sự tăng giá. Bạn mua tài sản ngay bây giờ, hy vọng nó sẽ tăng giá, rồi sau đó bán ra với giá cao hơn. Đơn giản và rõ ràng — chính xác như cách mua bán thông thường trên thị trường giao ngay. Nếu bạn tin rằng Bitcoin sẽ tăng từ 30 nghìn lên 40 nghìn, bạn mua và chờ đợi. Chênh lệch giá là lợi nhuận của bạn.

Short là điều ngược lại. Bạn đặt cược vào sự giảm giá. Mô hình này thú vị hơn: bạn vay tài sản từ sàn, bán ngay theo giá hiện tại, rồi chờ khi giá giảm, mua lại rẻ hơn và trả lại cho sàn. Phần chênh lệch còn lại trừ phí là lợi nhuận của bạn. Ví dụ, nếu bạn nghĩ rằng Ethereum sẽ giảm, bạn vay nó, bán ra, và khi giá thực sự giảm, bạn mua lại với lợi nhuận.

Nhân tiện, những từ này không vô cớ mà có tên như vậy. Long nghĩa là dài — vì sự tăng trưởng thường diễn ra chậm hơn, vị thế giữ lâu hơn. Short nghĩa là ngắn — vì giảm giá thường xảy ra nhanh hơn và dữ dội hơn. Những thuật ngữ này lần đầu xuất hiện trong giao dịch từ năm 1852, nên đây không phải là phát minh mới.

Sau đó, khái niệm bò và gấu xuất hiện. Bò là những người mở long, họ thúc đẩy giá đi lên. Gấu là những người bán short, họ đẩy giá xuống. Dựa trên đó hình thành các khái niệm thị trường bò (tăng trưởng) và thị trường gấu (giảm). Một phép ẩn dụ đơn giản và dễ hiểu.

Vậy, tất cả những điều này được áp dụng ở đâu? Chủ yếu trong giao dịch hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai là các công cụ phái sinh, cho phép bạn kiếm tiền từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản thực. Bạn không mua Bitcoin thật, mà chỉ đặt cược vào giá của nó. Điều này tiện lợi vì cho phép mở cả long lẫn short, thu lợi nhuận từ cả hai chiều.

Điều quan trọng là phòng ngừa rủi ro — hedge. Đó là khi bạn mở các vị thế đối lập để bảo vệ mình khỏi thua lỗ. Giả sử bạn mua hai Bitcoin để chờ tăng giá, nhưng không chắc chắn 100%. Bạn có thể cùng lúc mở short một Bitcoin. Nếu giá giảm, thiệt hại từ long sẽ được bù đắp bởi lợi nhuận từ short. Đúng vậy, bạn mất một phần lợi nhuận tiềm năng, nhưng đổi lại bạn bảo vệ được khỏi những tổn thất lớn hơn.

Cũng có những rủi ro. Rủi ro chính là thanh lý. Khi bạn giao dịch bằng đòn bẩy vay mượn, sàn yêu cầu một khoản ký quỹ nhất định. Nếu giá biến động chống lại bạn quá nhanh, ký quỹ có thể không đủ, và vị thế sẽ tự động bị đóng. Trước đó, bạn sẽ nhận được cảnh báo margin call — yêu cầu bổ sung tiền gửi.

Thêm nữa, phí giao dịch cũng là một yếu tố. Khi giao dịch hợp đồng tương lai, bạn phải trả phí tài chính mỗi vài giờ. Đó là chênh lệch giữa giá thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Cộng thêm phí mở và đóng vị thế. Tất cả những khoản này sẽ ăn vào lợi nhuận của bạn nếu bạn không tính đến chi phí.

Long nói chung là chiến lược dễ hiểu hơn cho người mới bắt đầu, vì logic đơn giản: mua, chờ tăng, bán. Short đòi hỏi nhiều kinh nghiệm và sự chú ý hơn, vì các biến động giảm thường bất ngờ và nhanh chóng.

Kết luận đơn giản: tùy thuộc vào dự đoán của bạn về giá, bạn có thể sử dụng long hoặc short. Cái đầu cho tăng trưởng, cái sau cho giảm giá. Hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh cung cấp cho bạn các công cụ để làm điều này. Nhưng hãy nhớ rằng đòn bẩy tài chính không chỉ làm tăng lợi nhuận tiềm năng mà còn tăng rủi ro. Nếu không có kỹ năng quản lý rủi ro và kiểm soát liên tục các vị thế, bạn sẽ nhanh chóng mất tiền gửi.