Аналіз причин корекції крипторинку: дії Трампа викликали ризиковані настрої
Минулого тижня крипторинок зазнав значних коливань. Хоча ринок загалом пов'язує це з так званими "яструбиними знижками відсоткових ставок" голови Федеральної резервної системи Пауела, глибший аналіз показує, що це може бути лише вторинним фактором. Справжня причина паніки капіталу, ймовірно, полягає в невизначеності, викликаній тиском Трампа разом з Маском на конгрес щодо короткострокового бюджету в минулу середу, навіть загрозою скасування правил щодо верхньої межі боргу, що спровокувало бажання інвесторів уникати ризику.
Виступи Пауела мають обмежений вплив, макродані не показують очевидних ризиків
Рішення FOMC щодо процентних ставок в ніч на минулий четвер відповідало очікуванням ринку, зниження на 25 базисних пунктів. Ринок пов'язує падіння ризикових активів переважно з двома причинами: по-перше, діаграма точок показує, що члени комітету не досягли одностайності, по-друге, середнє значення цільової процентної ставки на 2025 рік підвищено. Однак, з огляду на зміни кривої доходності державних облігацій США, хоча віддалені ставки зросли, це мало вплив на однорічну доходність, що свідчить про занепокоєння ринку щодо майбутньої економічної ситуації, але ризики в короткостроковій перспективі не є очевидними.
З ціни 30-денної ф'ючерсної угоди на федеральні фонди, термін дії якої закінчується 25 грудня, можна побачити, що ринок очікував на зниження ставок вже в листопаді. Тому корекцію в основному можна пояснити тим, що ризики щодо майбутніх рішень ФРС щодо ставок, здається, не мають достатніх підстав.
Спостерігаючи за індексом PCE, даними про безробіття та зайнятість, а також деталями зростання ВВП, слід зазначити, що нещодавно індекс PCE в США не показав помітного зростання, ринок праці демонструє сильні результати, а зростання ВВП стабілізується. Ці дані не підтверджують припущення про відновлення інфляції або економічну рецесію в наступному році.
Безперервне зниження індексу Доу-Джонса в основному викликане значним зниженням акцій єдиного високовагового підприємства UnitedHealth Group (UNH), а не системними ризиками. Значне падіння ціни акцій UNH в основному зумовлене суспільними роздумами, викликаними вбивством його CEO, які резонують з напрямком медичної реформи Трампа.
Трамп погрожує скасувати ліміт боргу, що викликає занепокоєння на ринку
Минулої середи Трамп разом з Маском чинять тиск на Конгрес щодо короткострокового бюджету, навіть погрожуючи скасувати правила щодо обмеження боргу, що викликало значну невизначеність на ринку. Хоча новий тимчасовий бюджетний законопроект зрештою був ухвалений, що уникнуло часткового припинення роботи уряду, позиція Трампа щодо скасування обмеження боргу явно викликала занепокоєння на ринку.
Державний борг США — це максимальний законодавчий ліміт, до якого федеральний уряд може позичати. Наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищивши 120%. Якщо на цьому етапі скасувати ліміт боргу, це означатиме, що США протягом тривалого часу не підлягатимуть фінансовій дисципліні, що може мати непередбачуваний вплив на кредитну систему долара.
Трамп, можливо, хоче скасувати ліміт боргу, щоб, впроваджуючи політику зниження податків та зменшення державного боргу, у короткостроковій перспективі подолати фінансову кризу, продовжуючи запозичення. Цей крок вплине на крипторинок, в основному, підірвавши наратив про те, що біткойн може стати рішенням для американської боргової кризи.
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане основною увагою ринку, і його важливість може перевищити інші фактори. Інвестори повинні продовжувати стежити за відповідними подіями, щоб оцінити потенційні ризики та можливості.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Висловлювання Трампа щодо боргового ліміту викликало ухилення на крипторинку, наратив про збереження вартості BTC під загрозою.
Аналіз причин корекції крипторинку: дії Трампа викликали ризиковані настрої
Минулого тижня крипторинок зазнав значних коливань. Хоча ринок загалом пов'язує це з так званими "яструбиними знижками відсоткових ставок" голови Федеральної резервної системи Пауела, глибший аналіз показує, що це може бути лише вторинним фактором. Справжня причина паніки капіталу, ймовірно, полягає в невизначеності, викликаній тиском Трампа разом з Маском на конгрес щодо короткострокового бюджету в минулу середу, навіть загрозою скасування правил щодо верхньої межі боргу, що спровокувало бажання інвесторів уникати ризику.
Виступи Пауела мають обмежений вплив, макродані не показують очевидних ризиків
Рішення FOMC щодо процентних ставок в ніч на минулий четвер відповідало очікуванням ринку, зниження на 25 базисних пунктів. Ринок пов'язує падіння ризикових активів переважно з двома причинами: по-перше, діаграма точок показує, що члени комітету не досягли одностайності, по-друге, середнє значення цільової процентної ставки на 2025 рік підвищено. Однак, з огляду на зміни кривої доходності державних облігацій США, хоча віддалені ставки зросли, це мало вплив на однорічну доходність, що свідчить про занепокоєння ринку щодо майбутньої економічної ситуації, але ризики в короткостроковій перспективі не є очевидними.
З ціни 30-денної ф'ючерсної угоди на федеральні фонди, термін дії якої закінчується 25 грудня, можна побачити, що ринок очікував на зниження ставок вже в листопаді. Тому корекцію в основному можна пояснити тим, що ризики щодо майбутніх рішень ФРС щодо ставок, здається, не мають достатніх підстав.
Спостерігаючи за індексом PCE, даними про безробіття та зайнятість, а також деталями зростання ВВП, слід зазначити, що нещодавно індекс PCE в США не показав помітного зростання, ринок праці демонструє сильні результати, а зростання ВВП стабілізується. Ці дані не підтверджують припущення про відновлення інфляції або економічну рецесію в наступному році.
Безперервне зниження індексу Доу-Джонса в основному викликане значним зниженням акцій єдиного високовагового підприємства UnitedHealth Group (UNH), а не системними ризиками. Значне падіння ціни акцій UNH в основному зумовлене суспільними роздумами, викликаними вбивством його CEO, які резонують з напрямком медичної реформи Трампа.
Трамп погрожує скасувати ліміт боргу, що викликає занепокоєння на ринку
Минулої середи Трамп разом з Маском чинять тиск на Конгрес щодо короткострокового бюджету, навіть погрожуючи скасувати правила щодо обмеження боргу, що викликало значну невизначеність на ринку. Хоча новий тимчасовий бюджетний законопроект зрештою був ухвалений, що уникнуло часткового припинення роботи уряду, позиція Трампа щодо скасування обмеження боргу явно викликала занепокоєння на ринку.
Державний борг США — це максимальний законодавчий ліміт, до якого федеральний уряд може позичати. Наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищивши 120%. Якщо на цьому етапі скасувати ліміт боргу, це означатиме, що США протягом тривалого часу не підлягатимуть фінансовій дисципліні, що може мати непередбачуваний вплив на кредитну систему долара.
Трамп, можливо, хоче скасувати ліміт боргу, щоб, впроваджуючи політику зниження податків та зменшення державного боргу, у короткостроковій перспективі подолати фінансову кризу, продовжуючи запозичення. Цей крок вплине на крипторинок, в основному, підірвавши наратив про те, що біткойн може стати рішенням для американської боргової кризи.
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане основною увагою ринку, і його важливість може перевищити інші фактори. Інвестори повинні продовжувати стежити за відповідними подіями, щоб оцінити потенційні ризики та можливості.