Зараз 2025 рік, криптовалюта стає мейнстрімом. Законопроект «GENIUS» офіційно підписаний і став законом, ми нарешті маємо чітку регуляторну структуру для стабільних монет. Традиційні фінансові установи масово приймають криптовалюту. Криптовалюта перемогла!
Коли криптовалюти перетинають пропасть, ця тенденція означає для ранніх інвесторів: ми бачимо, що криптозв'язані проекти поступово перевершують криптогенні проекти. Під "криптогенними проектами" маються на увазі проекти, створені експертами з криптовалют для внутрішнього використання в криптосфері; в той час як "криптозв'язані проекти" - це застосування криптотехнологій в інших основних галузях. Це перший раз, коли я свідчу таку трансформацію з моменту початку своєї кар'єри, і ця стаття має на меті глибше дослідити основні відмінності між створенням криптогенних проектів і криптозв'язаних проектів.
для криптооригінальної побудови
Найуспішніші криптовалютні продукти, які існують на сьогоднішній день, майже всі створені для криптоорієнтованих користувачів: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave тощо. Як і в будь-якому нішевому культурному русі, криптовалюта є настільки прогресивною технологією, що звичайним користувачам поза криптосвітом важко "зрозуміти її суть", не кажучи вже про те, щоб стати запеклими щоденними користувачами. Лише ті, хто на передовій індустрії, здатні витримати достатньо ризиків, готові витрачати зусилля на тестування кожного нового продукту та виживати серед різноманітних ризиків, таких як хакерські атаки та втеча команди проекту.
Традиційні венчурні капіталісти з Кремнієвої долини колись відмовлялися інвестувати в криптоорієнтовані проекти, оскільки вважали, що загальний ефективний ринок занадто малий. Це не без підстав, адже на той момент криптосфера дійсно перебувала на дуже ранній стадії. Кількість застосувань на блокчейні була обмеженою, термін DeFi з'явився лише в жовтні 2018 року в одному з групових чатів у Сан-Франциско. Але вам потрібно було зробити ставку на віру, молитися про макроекономічні переваги, щоб ринок криптоорієнтованих проектів зміг досягти стрибка у обсязі. І справді, з приходом літнього сезону DeFi у 2020 році, коли вийшли на ринок ліквідність та політика нульових відсотків у 2021 році, криптоорієнтований ринок пережив експоненціальний ріст. В одну мить усі венчурні капіталісти з Кремнієвої долини кинулися в криптосферу, запитуючи мене, намагаючись компенсувати чотири роки пропущеної інформації.
На даний момент загальний обсяг ринку, що може бути обслугований крипто-орієнтованими користувачами, все ще обмежений у порівнянні з традиційним некриптовим ринком. Я оцінюю, що кількість користувачів Twitter у крипто-сфері становить лише декілька тисяч. Тому, щоб досягти дев'ятизначного (мільярдного) річного регулярного доходу (ARR), середній дохід на користувача (ARPU) повинен залишатися на дуже високому рівні. Це призводить до наступних ключових висновків:
Криптові native проекти повністю створені для експертів.
Кожен успішний продукт, що базується на криптовалютах, слідує екстремальній степеневій розподільній моделі використання користувачів. Минулого місяця 737 найактивніших користувачів платформи OpenSea (лише 0,2%) внесли половину загального обсягу торгів; а 196 найактивніших користувачів платформи Polymarket (лише 0,06%) також склали 50% обсягу торгів платформи!
!
Як засновнику крипто-проекту, справжнім приводом для безсоння має бути те, як утримати провідних ключових користувачів, а не сліпо прагнути зростання кількості користувачів, що повністю суперечить традиційній ідеї Кремнієвої долини про "максимальну кількість активних користувачів на день".
Залучення користувачів у сфері криптовалют завжди було проблемою. Провідні користувачі зазвичай керуються лише вигодою і легко можуть бути переманені механізмами стимулювання. Це дозволяє новим конкурентам просто вкрасти кількох основних користувачів і, таким чином, несподівано вирватися вперед, відбираючи вашу частку ринку, як показують змагання між Blur та OpenSea, Axiom та Photon, а також LetsBonk і Pump.fun.
Коротко кажучи, в порівнянні з Web2, криптопроекти мають значно менший рівень захисту, оскільки весь код є відкритим, а проекти легко можуть бути розгалужені. Оригінальні криптопроекти, як правило, мають короткочасний характер, їх життєвий цикл рідко перевищує один ринковий цикл, а іноді навіть триває лише кілька місяців. Ті засновники, які стали багатими після TGE, часто обирають "лежати на дні" і відходять на пенсію, займаючись ангельськими інвестиціями як додатковою справою.
Щоб утримати ключових користувачів, єдиний спосіб - це постійно просувати інновації продукту та завжди бути на крок попереду конкурентів. Uniswap змогла вистояти протягом семи років жорсткої конкуренції завдяки постійному впровадженню проривних функцій від 0 до 1, таких як V3 концентрована ліквідність, UniswapX, Unichain, дизайн гачка V4 та інші інноваційні досягнення, які постійно задовольняють потреби ключових користувачів. Це особливо варто похвали, адже вона глибоко занурена в сегмент децентралізованих бірж, який є одним з найбільш жорстоких ринків у всіх червоних морях.
для побудови, пов'язаної з криптовалютами
Існувало багато спроб застосувати технологію блокчейн у більш широких ринках реального світу, таких як управління ланцюгом постачання або міжбанківські платежі, але всі вони провалилися через занадто ранній етап. Хоча компанії з рейтингу Fortune 500 експериментували з технологією блокчейн у своїх лабораторіях інновацій, вони не сприймали її серйозно для масштабного впровадження у виробництво. Пам'ятаєте ті популярні вислови? "Хочемо блокчейн, а не біткойн", "технологія розподіленого реєстру" тощо.
В даний час ми спостерігаємо, як багато традиційних установ повністю змінюють своє ставлення до криптовалют. Великі банки та провідні компанії почали випускати свої власні стейблкоїни, а регуляторна ясність за часів уряду Трампа відкрила політичний простір для популяризації криптовалют. Тепер криптовалюти більше не є фінансовою пустелею, що позбавлена норм.
У своїй кар'єрі я вперше почав бачити все більше криптовалютних проєктів, а не криптогенної природи. Це має цілком обґрунтовану причину, оскільки найбільші успішні випадки в найближчі кілька років, ймовірно, будуть пов'язані з криптовалютними проєктами, а не з криптогенною природою. Масштаби IPO розширюються до кількох десятків мільярдів доларів, тоді як масштаби TGE зазвичай обмежені кількома сотнями мільйонів до кількох мільярдів доларів. Приклади криптовалютних проєктів включають:
Фінансово-технологічна компанія, що використовує стейблкоїни для міжнародних платежів
Компанія-робот, що використовує DePIN для збору даних
Використання zkTLS для аутентифікації приватних даних споживчих компаній
Спільна закономірність тут полягає в тому, що криптовалюта є лише характеристикою, а не самим продуктом.
Для тих галузей, які сильно покладаються на криптографічні технології, професійні користувачі все ще є критично важливими, але їхня крайня схильність вже дещо пом'якшилася. Коли криптовалюта існує лише як функція, успіх рідко залежить від самої криптографічної технології, а більше залежить від того, чи мають професіонали глибокі знання у крипто-сферах, чи усвідомлюють ключові елементи галузі. Як приклад можна навести сферу фінансових технологій.
Основою фінансових технологій є реалізація залучення користувачів шляхом досягнення добрих показників економічної ефективності (вартість залучення користувача / життєва цінність користувача). Сьогодні нові стартапи в галузі криптофінансових технологій постійно стикаються зі страхом, що старі великі гравці в нефінансових технологіях, які мають більшу базу користувачів, зможуть легко їх знищити, просто додавши криптовалюту як функціональний модуль, або підвищивши витрати на залучення клієнтів у галузі, що позбавить їх конкурентоспроможності. На відміну від чисто крипто проектів, ці стартапи не можуть підтримувати свою діяльність шляхом випуску токенів, які користуються популярністю на ринку.
Цинічно, але сфера криптовалютних платежів давно вже стала непомітною, я саме так сказав під час свого виступу на конференції Permissionless у 2023 році! Але до 2023 року був золотий період для створення криптофінансових технологічних компаній, можливість зайняти нішу і побудувати дистрибуційну мережу. Тепер, коли Stripe придбав Bridge, засновники в криптоорієнтованій сфері переходять з DeFi у сферу платежів, але зрештою їх знищать колишні працівники Revolut, які добре знають фінансові технології.
Що означає термін "пов'язаний з криптовалютою" для криптовалютного венчурного капіталу? Головне - уникати зворотного відбору тих засновників, яких відмовилися інвестори, що не є професіоналами, і не дозволити криптовалютному венчурному капіталу стати "придатком" через незнання суміжних сфер. Велика частина зворотного відбору походить від вибору нещодавно перейшлих з інших сфер до "пов'язаних з криптовалютою" оригінальних засновників криптовалют. Жорстокий факт полягає в тому, що в загальному, засновники в криптовалютній сфері часто є невдахами з сфери Web2 (хоча перші 10% найкращих засновників відрізняються).
Криптоінвестиційні компанії завжди мали якісну цінову нішу, відкриваючи потенційних засновників поза межами мережі контактів Силіконової долини. Вони не мають вражаючого елітного досвіду (наприклад, освіти в Стенфорді або досвіду роботи в Stripe) і не вміють продавати свої проекти венчурним капіталістам, але прекрасно розуміють суть крипто-культури і знають, як згуртувати сповнені пристрасті онлайн-спільноти. Коли Хейден Адамс був звільнений з посади інженера-механіка в Siemens, його початковою метою написання Uniswap було лише навчання мові програмування Vyper; Стани Кулечов ще перед закінченням навчання на юридичному факультеті у Фінляндії вже почав створювати Aave (раніше відомий як ETHLend).
Успішні засновники крипто-орієнтованих проектів будуть яскраво контрастувати з успішними засновниками нативних крипто-проектів. Більше не буде диких фінансових ковбоїв, які глибоко розуміють психологію спекулянтів і можуть розвивати особисту харизму навколо своїх токенових мереж. Натомість з'являться більш зрілі та досвідчені засновники з комерційним мисленням, які зазвичай походять з крипто-сфери та мають унікальні стратегії виходу на ринок для досягнення охоплення користувачів. З поступовим дозріванням і стабільним розвитком крипто-індустрії нове покоління успішних засновників також почне з'являтися.
в кінці
Події ICO Telegram на початку 2018 року наочно продемонстрували мисленнєвий розрив між венчурними капітальними компаніями Кремнієвої долини та криптовалютними венчурними інвесторами. Компанії, такі як Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures та інші, активно інвестували, оскільки вважали, що Telegram має потенціал стати домінуючою платформою з базою користувачів та каналами розповсюдження. В той же час майже всі криптовалютні венчурні інвестори вирішили відмовитися від інвестування.
Моя протилежна точка зору щодо криптоіндустрії полягає в тому, що споживчі додатки не є дефіцитом. Насправді більшість споживчих проектів взагалі не можуть отримати підтримку венчурного капіталу, оскільки їх здатність приносити дохід нестабільна. Підприємці таких проектів взагалі не повинні шукати венчурні інвестиції, а повинні самостійно досягати прибутку, скориставшись нинішнім споживчим бумом, щоб швидко заробити гроші. Необхідно встигнути використати цей кількамісячний часовий проміжок для завершення первісного накопичення, поки тренд не змінився.
Причина, чому бразильський Nubank займає несправедливу конкурентну перевагу, полягає в тому, що він раніше за інших створив цю категорію, коли концепція "фінансових технологій" ще не стала поширеною. Що важливіше, на початку йому потрібно було лише змагатися за користувачів з традиційними банківськими гігантами Бразилії, без необхідності протистояти конкуренції з боку нових стартапів у фінансових технологіях. Оскільки терпіння бразильців щодо існуючих банків досягло межі, після запуску продукту вони відразу ж колективно звернулися до Nubank, що дозволило цій компанії рідко досягти одночасно практично нульових витрат на залучення клієнтів і ідеальної відповідності продукту ринку.
Якщо ви хочете створити цифровий банк стабільної монети, орієнтований на ринки, що розвиваються, чому ви все ще залишаєтеся в Сан-Франциско або Нью-Йорку? Вам потрібно поглиблено спілкуватися з місцевими користувачами. Дивно, але це стало основним критерієм відбору стартапів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Переборення розриву, підприємства, що займаються "шифруванням", замінять "шифрові" проекти на шляху до мейнстриму.
Автор: Річард Чен
Переклад: Тим, PANews
Зараз 2025 рік, криптовалюта стає мейнстрімом. Законопроект «GENIUS» офіційно підписаний і став законом, ми нарешті маємо чітку регуляторну структуру для стабільних монет. Традиційні фінансові установи масово приймають криптовалюту. Криптовалюта перемогла!
Коли криптовалюти перетинають пропасть, ця тенденція означає для ранніх інвесторів: ми бачимо, що криптозв'язані проекти поступово перевершують криптогенні проекти. Під "криптогенними проектами" маються на увазі проекти, створені експертами з криптовалют для внутрішнього використання в криптосфері; в той час як "криптозв'язані проекти" - це застосування криптотехнологій в інших основних галузях. Це перший раз, коли я свідчу таку трансформацію з моменту початку своєї кар'єри, і ця стаття має на меті глибше дослідити основні відмінності між створенням криптогенних проектів і криптозв'язаних проектів.
для криптооригінальної побудови
Найуспішніші криптовалютні продукти, які існують на сьогоднішній день, майже всі створені для криптоорієнтованих користувачів: Hyperliquid, Uniswap, Ethena, Aave тощо. Як і в будь-якому нішевому культурному русі, криптовалюта є настільки прогресивною технологією, що звичайним користувачам поза криптосвітом важко "зрозуміти її суть", не кажучи вже про те, щоб стати запеклими щоденними користувачами. Лише ті, хто на передовій індустрії, здатні витримати достатньо ризиків, готові витрачати зусилля на тестування кожного нового продукту та виживати серед різноманітних ризиків, таких як хакерські атаки та втеча команди проекту.
Традиційні венчурні капіталісти з Кремнієвої долини колись відмовлялися інвестувати в криптоорієнтовані проекти, оскільки вважали, що загальний ефективний ринок занадто малий. Це не без підстав, адже на той момент криптосфера дійсно перебувала на дуже ранній стадії. Кількість застосувань на блокчейні була обмеженою, термін DeFi з'явився лише в жовтні 2018 року в одному з групових чатів у Сан-Франциско. Але вам потрібно було зробити ставку на віру, молитися про макроекономічні переваги, щоб ринок криптоорієнтованих проектів зміг досягти стрибка у обсязі. І справді, з приходом літнього сезону DeFi у 2020 році, коли вийшли на ринок ліквідність та політика нульових відсотків у 2021 році, криптоорієнтований ринок пережив експоненціальний ріст. В одну мить усі венчурні капіталісти з Кремнієвої долини кинулися в криптосферу, запитуючи мене, намагаючись компенсувати чотири роки пропущеної інформації.
На даний момент загальний обсяг ринку, що може бути обслугований крипто-орієнтованими користувачами, все ще обмежений у порівнянні з традиційним некриптовим ринком. Я оцінюю, що кількість користувачів Twitter у крипто-сфері становить лише декілька тисяч. Тому, щоб досягти дев'ятизначного (мільярдного) річного регулярного доходу (ARR), середній дохід на користувача (ARPU) повинен залишатися на дуже високому рівні. Це призводить до наступних ключових висновків:
Криптові native проекти повністю створені для експертів.
Кожен успішний продукт, що базується на криптовалютах, слідує екстремальній степеневій розподільній моделі використання користувачів. Минулого місяця 737 найактивніших користувачів платформи OpenSea (лише 0,2%) внесли половину загального обсягу торгів; а 196 найактивніших користувачів платформи Polymarket (лише 0,06%) також склали 50% обсягу торгів платформи!
!
Як засновнику крипто-проекту, справжнім приводом для безсоння має бути те, як утримати провідних ключових користувачів, а не сліпо прагнути зростання кількості користувачів, що повністю суперечить традиційній ідеї Кремнієвої долини про "максимальну кількість активних користувачів на день".
Залучення користувачів у сфері криптовалют завжди було проблемою. Провідні користувачі зазвичай керуються лише вигодою і легко можуть бути переманені механізмами стимулювання. Це дозволяє новим конкурентам просто вкрасти кількох основних користувачів і, таким чином, несподівано вирватися вперед, відбираючи вашу частку ринку, як показують змагання між Blur та OpenSea, Axiom та Photon, а також LetsBonk і Pump.fun.
Коротко кажучи, в порівнянні з Web2, криптопроекти мають значно менший рівень захисту, оскільки весь код є відкритим, а проекти легко можуть бути розгалужені. Оригінальні криптопроекти, як правило, мають короткочасний характер, їх життєвий цикл рідко перевищує один ринковий цикл, а іноді навіть триває лише кілька місяців. Ті засновники, які стали багатими після TGE, часто обирають "лежати на дні" і відходять на пенсію, займаючись ангельськими інвестиціями як додатковою справою.
Щоб утримати ключових користувачів, єдиний спосіб - це постійно просувати інновації продукту та завжди бути на крок попереду конкурентів. Uniswap змогла вистояти протягом семи років жорсткої конкуренції завдяки постійному впровадженню проривних функцій від 0 до 1, таких як V3 концентрована ліквідність, UniswapX, Unichain, дизайн гачка V4 та інші інноваційні досягнення, які постійно задовольняють потреби ключових користувачів. Це особливо варто похвали, адже вона глибоко занурена в сегмент децентралізованих бірж, який є одним з найбільш жорстоких ринків у всіх червоних морях.
для побудови, пов'язаної з криптовалютами
Існувало багато спроб застосувати технологію блокчейн у більш широких ринках реального світу, таких як управління ланцюгом постачання або міжбанківські платежі, але всі вони провалилися через занадто ранній етап. Хоча компанії з рейтингу Fortune 500 експериментували з технологією блокчейн у своїх лабораторіях інновацій, вони не сприймали її серйозно для масштабного впровадження у виробництво. Пам'ятаєте ті популярні вислови? "Хочемо блокчейн, а не біткойн", "технологія розподіленого реєстру" тощо.
В даний час ми спостерігаємо, як багато традиційних установ повністю змінюють своє ставлення до криптовалют. Великі банки та провідні компанії почали випускати свої власні стейблкоїни, а регуляторна ясність за часів уряду Трампа відкрила політичний простір для популяризації криптовалют. Тепер криптовалюти більше не є фінансовою пустелею, що позбавлена норм.
У своїй кар'єрі я вперше почав бачити все більше криптовалютних проєктів, а не криптогенної природи. Це має цілком обґрунтовану причину, оскільки найбільші успішні випадки в найближчі кілька років, ймовірно, будуть пов'язані з криптовалютними проєктами, а не з криптогенною природою. Масштаби IPO розширюються до кількох десятків мільярдів доларів, тоді як масштаби TGE зазвичай обмежені кількома сотнями мільйонів до кількох мільярдів доларів. Приклади криптовалютних проєктів включають:
Спільна закономірність тут полягає в тому, що криптовалюта є лише характеристикою, а не самим продуктом.
Для тих галузей, які сильно покладаються на криптографічні технології, професійні користувачі все ще є критично важливими, але їхня крайня схильність вже дещо пом'якшилася. Коли криптовалюта існує лише як функція, успіх рідко залежить від самої криптографічної технології, а більше залежить від того, чи мають професіонали глибокі знання у крипто-сферах, чи усвідомлюють ключові елементи галузі. Як приклад можна навести сферу фінансових технологій.
Основою фінансових технологій є реалізація залучення користувачів шляхом досягнення добрих показників економічної ефективності (вартість залучення користувача / життєва цінність користувача). Сьогодні нові стартапи в галузі криптофінансових технологій постійно стикаються зі страхом, що старі великі гравці в нефінансових технологіях, які мають більшу базу користувачів, зможуть легко їх знищити, просто додавши криптовалюту як функціональний модуль, або підвищивши витрати на залучення клієнтів у галузі, що позбавить їх конкурентоспроможності. На відміну від чисто крипто проектів, ці стартапи не можуть підтримувати свою діяльність шляхом випуску токенів, які користуються популярністю на ринку.
Цинічно, але сфера криптовалютних платежів давно вже стала непомітною, я саме так сказав під час свого виступу на конференції Permissionless у 2023 році! Але до 2023 року був золотий період для створення криптофінансових технологічних компаній, можливість зайняти нішу і побудувати дистрибуційну мережу. Тепер, коли Stripe придбав Bridge, засновники в криптоорієнтованій сфері переходять з DeFi у сферу платежів, але зрештою їх знищать колишні працівники Revolut, які добре знають фінансові технології.
Що означає термін "пов'язаний з криптовалютою" для криптовалютного венчурного капіталу? Головне - уникати зворотного відбору тих засновників, яких відмовилися інвестори, що не є професіоналами, і не дозволити криптовалютному венчурному капіталу стати "придатком" через незнання суміжних сфер. Велика частина зворотного відбору походить від вибору нещодавно перейшлих з інших сфер до "пов'язаних з криптовалютою" оригінальних засновників криптовалют. Жорстокий факт полягає в тому, що в загальному, засновники в криптовалютній сфері часто є невдахами з сфери Web2 (хоча перші 10% найкращих засновників відрізняються).
Криптоінвестиційні компанії завжди мали якісну цінову нішу, відкриваючи потенційних засновників поза межами мережі контактів Силіконової долини. Вони не мають вражаючого елітного досвіду (наприклад, освіти в Стенфорді або досвіду роботи в Stripe) і не вміють продавати свої проекти венчурним капіталістам, але прекрасно розуміють суть крипто-культури і знають, як згуртувати сповнені пристрасті онлайн-спільноти. Коли Хейден Адамс був звільнений з посади інженера-механіка в Siemens, його початковою метою написання Uniswap було лише навчання мові програмування Vyper; Стани Кулечов ще перед закінченням навчання на юридичному факультеті у Фінляндії вже почав створювати Aave (раніше відомий як ETHLend).
Успішні засновники крипто-орієнтованих проектів будуть яскраво контрастувати з успішними засновниками нативних крипто-проектів. Більше не буде диких фінансових ковбоїв, які глибоко розуміють психологію спекулянтів і можуть розвивати особисту харизму навколо своїх токенових мереж. Натомість з'являться більш зрілі та досвідчені засновники з комерційним мисленням, які зазвичай походять з крипто-сфери та мають унікальні стратегії виходу на ринок для досягнення охоплення користувачів. З поступовим дозріванням і стабільним розвитком крипто-індустрії нове покоління успішних засновників також почне з'являтися.
в кінці
Події ICO Telegram на початку 2018 року наочно продемонстрували мисленнєвий розрив між венчурними капітальними компаніями Кремнієвої долини та криптовалютними венчурними інвесторами. Компанії, такі як Kleiner Perkins, Benchmark, Sequoia Capital, Lightspeed Venture Partners, Redpoint Ventures та інші, активно інвестували, оскільки вважали, що Telegram має потенціал стати домінуючою платформою з базою користувачів та каналами розповсюдження. В той же час майже всі криптовалютні венчурні інвестори вирішили відмовитися від інвестування.
Моя протилежна точка зору щодо криптоіндустрії полягає в тому, що споживчі додатки не є дефіцитом. Насправді більшість споживчих проектів взагалі не можуть отримати підтримку венчурного капіталу, оскільки їх здатність приносити дохід нестабільна. Підприємці таких проектів взагалі не повинні шукати венчурні інвестиції, а повинні самостійно досягати прибутку, скориставшись нинішнім споживчим бумом, щоб швидко заробити гроші. Необхідно встигнути використати цей кількамісячний часовий проміжок для завершення первісного накопичення, поки тренд не змінився.
Причина, чому бразильський Nubank займає несправедливу конкурентну перевагу, полягає в тому, що він раніше за інших створив цю категорію, коли концепція "фінансових технологій" ще не стала поширеною. Що важливіше, на початку йому потрібно було лише змагатися за користувачів з традиційними банківськими гігантами Бразилії, без необхідності протистояти конкуренції з боку нових стартапів у фінансових технологіях. Оскільки терпіння бразильців щодо існуючих банків досягло межі, після запуску продукту вони відразу ж колективно звернулися до Nubank, що дозволило цій компанії рідко досягти одночасно практично нульових витрат на залучення клієнтів і ідеальної відповідності продукту ринку.
Якщо ви хочете створити цифровий банк стабільної монети, орієнтований на ринки, що розвиваються, чому ви все ще залишаєтеся в Сан-Франциско або Нью-Йорку? Вам потрібно поглиблено спілкуватися з місцевими користувачами. Дивно, але це стало основним критерієм відбору стартапів.