Кожна епоха має своїх унікальних лідерів ринку

Нещодавно багато представників галузі активно обговорювали одного відомого маркет-мейкера, що викликало роздуми про поточні тенденції на ринку криптовалют. З огляду на особливості цього циклу ринку та зміни настроїв, ми можемо виявити кілька цікавих явищ: чи проходить вся індустрія криптовалют через процес спрощення та "міфологізації" зверху вниз? Чи невідкладно потрібен ринку потужний стимул?

1. Спрощення та емоційний вивід

Оглядаючи на особливості цього ралі, крім входження інституційних коштів через ETF, інші інвестиційні стратегії в різних сферах розвиваються в напрямку "спрощення" та "прямоти". Іншими словами, ринок прагне до "простого та високоволатильного" інвестиційного досвіду, і ця тенденція досягла безпрецедентного рівня. Конкретно це проявляється в:

• DeFi отримав ярлик занадто складного, чим складніше, тим легше втратити гроші.
• NFT колись був найперспективнішою нішею, але в цій хвилі бичачого ринку він майже не показує ознак повторного сплеску.

Ці два колишні зіркові напрямки в цьому раунді ринку показали середні результати, причини чого є складними та різноманітними. Затримка в інноваціях є однією з причин, втрата довіри користувачів - іншим важливим фактором. Після кількох великих крахів проектів і подій безпеки DeFi цифрові колекційні предмети, що є у інвесторів, також втратили свою вартість, відновлення довіри до ринку потребує нових стимулів, часу для осмислення та потужних каталізаторів.

Це створює унікальний фон для цього ралі на ринку, демонструючи екстремальні характеристики двополяризації.

Отже, цього разу меми-криптовалюти, які веде спільнота, стали головними героями; вони прості для розуміння, здатні задовольнити потребу в емоційній розрядці та мають високу волатильність. Ці характеристики ідеально відповідають сучасному ринковому середовищу.

2. Перехід ролі маркет-мейкерів та поляризація ринку

Оглядаючись на попередній ринковий цикл, багато з тих, хто раніше вважався "елітою" серед маркет-мейкерів, зазнали краху під час кількох значних подій, що викликало жаль. Колись сліпе слідування інвесторів за деякими великими маркет-мейкерами стало історією, і ринок раптово усвідомив, що провідні гравці криптовалютної індустрії можуть бути більш вразливими, ніж уявлялося. У такому контексті деякі спірні нові маркет-мейкери вийшли на перший план, відомі агресивними стратегіями, і, здається, виконують роль збудника в цю особливу епоху.

З точки зору маркет-мейкерів, ринок криптовалют має деякі очевидні відмінності від традиційних фінансових ринків:

• Масштаб: у порівнянні з традиційними фінансовими ринками, операційний масштаб криптовалютних маркет-мейкерів зазвичай менший.
• Ліквідність та волатильність: ліквідність крипторинку є відносно низькою, але волатильність значно вища.
• Регулювання: Регуляторна система криптовалютного ринку ще не досконала, відносини між різними учасниками досить складні.
• Технічні вимоги: деяким маркет-мейкерам потрібно займатися операціями в ланцюзі або стратегіями DeFi, що вимагає достатньої технічної спроможності для забезпечення безпеки виконання угод.

3. Центр суперечок

У традиційному розумінні основні функції маркет-мейкера включають:

1. Забезпечення ліквідності: постійно надаючи глибину купівлі-продажу, забезпечити, щоб ринок завжди залишався ліквідним, дозволяючи інвесторам здійснювати угоди в будь-який час.
2. Стабілізація цін та сприяння виявленню цін: маркет-мейкери згладжують коливання ринкових цін шляхом коригування котирувань, одночасно сприяючи механізму виявлення цін.
3. Підвищення ефективності ринку: завдяки швидкому матчінгу угод, маркет-мейкери можуть зменшити затримки в торгівлі та підвищити загальну ефективність ринку.

Зазвичай вважається, що відмінний маркет-мейкер повинен мати потужний капітал, бути в змозі забезпечити достатню ліквідність, а також згладжувати коливання цін. Проте деякі нові маркет-мейкери відомі високою волатильністю та агресивними стратегіями: вони не лише надають маркет-мейкерські послуги, але й безпосередньо беруть участь у інвестиціях у проекти. Така практика часто викликає суперечки, і навіть піддається звинуваченням у маніпуляціях на ринку.

4. Відповідати потребам ринку

Насправді, деякі суперечливі маркетмейкери точно вловили основні емоції та потреби користувачів у цьому циклі ринку за допомогою суперечливого підходу "даємо тобі те, що ти хочеш", наприклад, запустивши серію мем-токенів. В умовах нинішнього ринкового середовища ця стратегія займає вигідну позицію, яка поєднує в собі час, місце та людей.

Хоча автор завжди дотримувався довгострокової стратегії та концепції інвестиційної вартості, насправді правильна інвестиційна стратегія не означає повну відмову від мемів, схем Понці чи будь-яких проектів із спекулятивною природою. Інвестиції в цінність не повинні бути виправданням для упертості, а довгостроковий підхід не повинен бути зверхнім. Я часто бачу, що багато людей дуже всебічно аналізують ринкові тенденції та проблеми, здатні розуміти проблеми, що є дійсно рідкісним, але здатність адаптуватися до змін кожної епохи і йти в ногу з часом справді є ознакою героя.

З огляду на цей особливий бичачий ринок, деякі суперечливі учасники ринку виникли унікальним чином, хоча їхнє майбутнє ще не відоме, але безсумнівно вони залишили глибокий слід у сучасному ринку.