Регуляторні зміни Web3 у Сінгапурі: невидимі гравці виходять на поверхню

Після того, як 30 травня Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) оприлюднило заяву з вимогою до нерегульованих постачальників послуг цифрових токенів повністю вийти з ринку, Азійська Web3 спільнота опинилася в тривозі. Ця жорстка позиція є значним поворотом у регуляторній політиці Сінгапуру.

Основою цієї регуляторної реформи є Закон про фінансові послуги та ринки, прийнятий у 2022 році, зокрема його стаття 137. Ця стаття вимагає, щоб усі фізичні або юридичні особи, які мають місце ведення бізнесу в Сінгапурі та надають послуги з цифрових токенів закордонним користувачам, отримали ліцензію DTSP. Ця вимога спрямована на боротьбу з високим ризиком відмивання грошей у трансакціях через кордон і забезпечення ефективного контролю з боку MAS за цими постачальниками послуг.

Визначення "Цифрових токенів" MAS охоплює майже всі етапи діяльності з цифровими активами, включаючи випуск токенів, послуги зберігання, брокерське зведення угод, послуги з переказу платежів, а також послуги з перевірки та управління. Нові правила використовують логіку "проникливого регулювання", повністю охоплюючи бізнес в Сінгапурі та за його межами, з метою усунення можливостей для регуляторного арбітражу.

Ця зміна політики відображає високу увагу Сінгапуру до фінансової репутації країни. Недавнє підвищення глобальних вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, вплив інциденту з FTX на суверенний фондів Сінгапуру, а також часті випадки масового відмивання грошей стали важливими факторами, що сприяли посиленню політики.

З огляду на нові правила, реакція працівників Web3 різна. Деякі невеликі проекти заявили, що можуть розглянути можливість переїзду з Сінгапуру, в той час як деякі місцеві фахівці вважають, що це більше уточнення та деталізація існуючої рамки. Варто зазначити, що токени корисності та токени управління в даний час не входять до основної сфери регулювання MAS.

Водночас, Гонконг та Дубай активно залучають крипто-компанії та таланти. Гонконг запровадив першу у світі комплексну регуляторну рамку для стейблкоїнів, прив'язаних до фіатних валют, тоді як Дубай пропонує надзвичайно привабливе податкове середовище та спеціалізовані регуляторні органи для цифрових активів. Однак однорідність глобальних регуляторних тенденцій означає, що не існує справжнього регуляторного "притулку".

У цій регуляторній трансформації сфера стабільних монет і токенізації реальних світових активів (RWA) демонструє величезний потенціал. Глобальна капіталізація стабільних монет перевищила 240 мільярдів доларів, тоді як загальна вартість RWA на ланцюзі також досягла 23 мільярдів доларів. Країни активно змагаються за "монетарні права" цифрових валют.

Для установ, які успішно отримали ліцензію, нове регуляторне середовище забезпечує очевидні конкурентні переваги. Наразі лише 33 компанії отримали ліцензію на цифрові платіжні токени (DPT), серед яких є кілька відомих міжнародних компаній. Деякі місцеві установи, такі як MetaComp, вже створили комплексну систему ліцензування, що охоплює кілька галузей, включаючи платіжні послуги, цінні папери, зберігання та похідні фінансові інструменти.

У майбутньому, з поглибленням глобальних тенденцій регулювання, здатність до дотримання норм стане критично важливим розділом в індустрії. Ті установи, які мають попередні ліцензії, надійну платіжну мережу та структуру випуску RWA, матимуть можливість зайняти вигідну позицію в новому глобальному цифровому фінансовому порядку.