Uniswap V4: Інноваційний двигун у сфері Децентралізовані фінанси

Нещодавно одна з DEX платформ опублікувала черговий проект свого коду, що викликало сильний резонанс у галузі. Як найбільша за обсягом децентралізована торгівельна платформа, ця платформа вже тривалий час займає понад 50% частки на ланцюгових торгах, а її обсяги торгівлі перевищують показники другого за величиною конкурента в 3 рази. Випуск нової версії ще більше закріпить її лідерство в сфері Децентралізовані фінанси.

Нова версія впроваджує кілька інноваційних функцій, включаючи плагінний механізм, що дозволяє налаштування AMM, одиничну архітектуру, що змінює облікову структуру та логіку замовлень, а також миттєве облікування та підтримку рідного ETH, що може значно знизити витрати на Gas. Ці інновації нададуть більшої гнучкості, кращої ліквідності, нижчих комісій та більше вибору для децентралізованих торгів. Водночас ці поліпшення також вносять нову енергію в DEX, який довгий час залишався в неблагополучному стані, прискорюючи прогрес DEX в порівнянні з централізованими біржами, що матиме глибокий вплив на майбутній розвиток Децентралізованих фінансів.

Інновації як рушій розвитку Децентралізованих фінансів

Причиною широкої уваги до оновлення нової версії є, з одного боку, юридичні позови регуляторних органів до найбільшої централізованої біржі у світі, що викликало занепокоєння серед установ щодо майбутнього централізованих бірж, в той час як DEX, що має децентралізовані та антицензурні характеристики, отримав більше переваг. З іншого боку, як лідер галузі, ця платформа кожного разу під час оновлення версії задає напрямок розвитку DEX, за яким намагаються наслідувати пізніші учасники, сприяючи процвітанню всієї екосистеми Децентралізовані фінанси.

Огляд історичних версій цієї платформи:

Версія V1 була випущена в листопаді 2018 року, вперше впровадивши модель автоматизованого маркет-мейкера, що забезпечує торгові послуги між токенами ERC-20 та ETH. Ця інновація надала натхнення для численних наступних DEX проектів, заклавши основу екосистеми Децентралізовані фінанси.

Версія V2 була випущена в травні 2020 року, додавши підтримку торгівлі між токенами ERC-20 і впровадивши механізм ліквідності, що винагороджує постачальників ліквідності для збільшення ліквідності торгових пар. Ця версія ліквідності сприяла розвитку ряду нових Децентралізовані фінанси проектів.

Версія V3 була випущена у травні 2021 року, вона ввела функції централізованої ліквідності та обмежених цінових ордерів. Ці нові можливості дозволяють маркет-мейкерам ефективніше управляти капіталом, підвищуючи прибуток та ефективність, в той час як користувачі можуть більш точно контролювати угоди.

Незабаром вийде версія V4, яка здійснить комплексні нововведення на рівні інфраструктури Децентралізованих фінансів. Вона запропонує токен-пули, які можна створювати та керувати ними самостійно, AMM з можливістю додавання нових функцій через плагіни, а також заміну традиційних фабрично-пулових моделей єдиною великою контрактною структурою тощо. Ці нововведення ще більше зміцнять децентралізовані характеристики платформи, приносячи нові перетворення та можливості в екосистему Децентралізованих фінансів.

Чотири основні інноваційні механізми для створення інфраструктури Децентралізованих фінансів

Як важливий учасник і лідер у сфері Децентралізовані фінанси, ця платформа відіграла ключову роль у просуванні прогресу в індустрії. Нова версія, впроваджуючи механізм плагінів, архітектуру одиночки та блискавичну бухгалтерію, створила ефективну, гнучку та низьковитратну інфраструктуру Децентралізовані фінанси, забезпечуючи користувачам більш якісний торговий досвід та більше можливостей.

механізм плагінів

Однією з основних інновацій нової версії є впровадження механізму "плагінів". Плагіни по суті є зовнішніми контрактами, створеними та визначеними розробниками для торгівельної логіки. За допомогою плагінів розробники можуть викликати зовнішні контракти для виконання зазначених операцій у певні моменти життєвого циклу ліквідного пулу, такі як створення лімітованих ордерів перед угодою або коригування торгових комісій після зміни позицій у ліквідному пулі.

Функція плагінів робить цю платформу налаштованою платформою для ліквідності. Ця налаштованість є недосяжною для централізованих бірж. Розробники можуть вільно проявляти творчість, розробляючи різні нові функції для задоволення різних торгових сценаріїв, що дозволяє ліквідності глибоко пов'язуватися з розвитком проєкту. Крім того, ця налаштованість може стимулювати творчість розробників і громади, посилюючи мережевий ефект платформи, роблячи її базовою інфраструктурою екосистеми Децентралізовані фінанси.

Наразі представлені зразки плагінів включають:

• Часово зважений середній маркет-мейкер (TWAMM): розділяє великі угоди на кілька малих угод, щоб зменшити цінову волатильність та проскок, забезпечуючи більш плавний торговий досвід.

• Динамічні збори: динамічно коригуються торгові збори в залежності від кількості активів у ліквіднісному пулі, обсягу торгівлі та волатильності.

• Лімітні ордери на блокчейні: впровадження контрактів на лімітні ордери, які дозволяють користувачам автоматично виконувати попередньо задані угоди за умовами конкретної ціни.

• Позики з неактивної ліквідності: вкладання ліквідності, що перевищує певний діапазон, у кредитний протокол для підвищення ефективності використання капіталу.

• Кастомізований оракул на блокчейні: через агрегування контрактів оракулів вибирайте різні джерела даних та формули обчислень відповідно до налаштувань користувача.

• Внутрішня розподіл прибутку MEV: безпосередній розподіл прибутку MEV серед постачальників ліквідності, що збільшує їх джерела доходу.

одинична архітектура

Одноразова архітектура є новим типом структури контракту, що застосовується в новій версії. У попередніх версіях кожен ліквіднісный пул відповідав одному контракту, додавання нового пулу вимагало розгортання нового контракту, що збільшувало витрати на розробку та Gas. У одноразовій архітектурі всі ліквіднісні пули зберігаються в одному контракті, що значно знижує витрати на створення ліквіднісного пулу та Gas, підвищуючи ефективність торгівлі.

Основні переваги одноекземплярної архітектури включають:

• Зниження витрат: не потрібно розгортати окремі контракти для кожного пулу ліквідності, що зменшує витрати на розробку та обслуговування.
• Підвищення ефективності: реалізація багаторазових угод, користувачеві потрібно викликати контракт лише один раз, щоб завершити всі обміни, зменшуючи витрати на Gas.
• Масштабованість: зручність додавання нових функцій та характеристик, що забезпечує більше можливостей для майбутніх інновацій.
• Спрощене управління ліквідністю: використання адреси замість токенізованого способу управління позиціями, що простіше та ефективніше.

Швидка бухгалтерія

Швидкісна бухгалтерія є новим способом бухгалтерії, заснованим на архітектурі одиночки. У попередніх версіях при кожній транзакції потрібно було обчислювати залишки всіх відповідних позицій, що витрачало багато Gas. Система швидкісної бухгалтерії обчислює комісію за транзакції лише на основі зміни чистого залишку, тим самим зменшуючи споживання Gas.

Конкретно, система блискавичного обліку використовує переваги управління всіма ліквідними пулами одним контрактом. Під час торгівлі система запитує чистий баланс поточного пулу ( різницю обсягу купівлі-продажу ), і на основі чистого балансу користувача розраховує торгові витрати. Цей підхід дозволяє уникнути розрахунку всіх відповідних залишків позицій, зменшуючи необхідний Gas.

Крім зменшення споживання Gas, блискавичне облікування також може підвищити ефективність маршрутизації між пулами, що далі знижує витрати на багатопулові транзакції. У поєднанні з плагін-контрактами ця функція підтримує більш складну інтеграцію та інновації, що має потенціал значно збільшити кількість пулів.

Підтримка рідного ETH

Підтримка нативного ETH у новій версії означає, що під час транзакції нативний токен Ethereum (ETH) може безпосередньо обмінюватися на інші токени. У попередніх версіях для обміну ETH на інші токени потрібно було спочатку конвертувати ETH у токен WETH, що вимагало багатьох транзакцій і витрат на Gas, що призводило до високих витрат і низької ефективності.

Новий версія, що вводить концепцію рідного ETH, дозволяє торгувати ETH безпосередньо з іншими токенами, без необхідності конвертації в WETH. Це значно знижує витрати та час на торгівлю, одночасно підвищуючи ліквідність, що приваблює більше постачальників ліквідності в екосистему, надаючи трейдерам кращу ліквідність і ціну.

В реалізації в основному контракті був доданий спеціальний ETH-резерв для безпосередньої торгівлі ETH та іншими токенами. Під час торгівлі система автоматично порівнює обсяг торгівлі з обсягом ETH у резерві і на основі цього співвідношення обчислює відповідну кількість інших токенів. Це дозволяє користувачам безпосередньо здійснювати торгівлю між ETH та іншими токенами, без необхідності складних процесів конвертації, забезпечуючи більш зручний та ефективний досвід торгівлі, що додатково зміцнює ліквідність та конкурентоспроможність платформи.

! Маховик зростання в DeFi, детальне пояснення чотирьох основних інноваційних механізмів Uniswap V4

Момент для вирішення проблем DEX

На ринку цифрових активів централізовані та децентралізовані біржі є двома основними моделями торгівлі. Через тривалі проблеми DEX, такі як нестача ліквідності, поганий користувацький досвід, високі торгові витрати та витрати, централізовані біржі продовжують домінувати на ринку. З швидким розвитком Децентралізовані фінанси, труднощі DEX також привертають все більше уваги. На цьому тлі випуск нової версії може стати можливістю для вирішення проблем DEX. Завдяки інноваційним рішенням нова версія планує покращити стан DEX у чотирьох аспектах. Якщо це буде успішно, це призведе до більшої участі установ, які спільно сприятимуть остаточному вирішенню проблем DEX.

Покращення ліквідності: ліквідність є однією з основних проблем DEX. Нова версія підвищила налаштовуваність і ліквідність DEX шляхом впровадження функції плагінів та механізмів внутрішнього розподілу прибутків MEV. Функція плагінів дозволяє будь-кому використовувати кастомні контракти для розгортання ліквідних пулів, що робить ліквідність більш комбінованою та масштабованою. Внутрішній розподіл прибутків MEV заохочує більше постачальників ліквідності брати участь, що, в свою чергу, підвищує загальну ліквідність.

Покращення користувацького досвіду: нова версія впроваджує алгоритм TWAMM та функцію обмеженої угоди, що підвищує ефективність виявлення цін та користувацький досвід交易. Алгоритм TWAMM розраховує ціну на основі середнього значення за часом, відображаючи більш точну ринкову ситуацію. Функція обмеженої угоди дозволяє користувачам встановлювати верхні та нижні межі цін, що краще контролює ризики. Ці функції можуть покращити користувацький досвід, залучаючи більше користувачів до торгівлі на DEX. Крім того, через плагін для налаштування розгортання контрактів ліквідних пулів можна задовольнити різноманітні потреби користувачів, що суттєво підвищує користувацький досвід.

Зниження торгових витрат: Торгові витрати є важливим показником, на який користувачі спираються при виборі біржі. Нова версія знизила торгові витрати завдяки механізмам внутрішнього розподілу прибутку MEV та блискавичного обліку. Внутрішній розподіл прибутку MEV підвищує доходи постачальників ліквідності, що, у свою чергу, знижує торгові витрати користувачів. Блискавичний облік зменшує витрати на часті торги, пропонуючи користувачам нижчі торгові витрати та вищу ефективність.

Підвищення ефективності витрат: нова версія архітектури синглтона встановлює всі контракти ліквідності в єдиний контракт, що не лише знижує витрати на газ для створення ліквідних пулів та міжпулевих рутингових угод, а й значно підвищує ефективність розгортання контрактів. У поєднанні з миттєвим обліком зменшує витрати на часті угоди, нова версія допомагає користувачам досягти максимальних вигод при мінімізації витрат, закладаючи кращу основу для стійкого розвитку DEX.

Підсумок

Деяка DEX платформа, як один з важливих засновників індустрії Децентралізовані фінанси, постійно впроваджує інноваційні механізми для розвитку всієї галузі. Її остання версія, як узагальнюючий шедевр, безумовно є великою інновацією не лише для Децентралізованих фінансів, але й для всієї криптоіндустрії. Нова версія надає користувачам більшу свободу, вищу ліквідність, нижчі витрати та більш досконалий і зручний сервіс. Ці переваги не лише посилюють конкурентоспроможність самої платформи, але й сприяють прогресу та вдосконаленню всієї DEX індустрії.

Хоча наразі між DEX та централізованими біржами все ще існує значний розрив у користувацькому досвіді, витратах та безпеці, цей розрив поступово зменшується в міру вдосконалення платформи. Вірю, що найближчим часом нова версія займе більш важливе місце в конкуренції між DEX та централізованими біржами, ставши двигуном зростання ліквідності в індустрії Децентралізовані фінанси та ведучи всю галузь у напрямку розвитку.