Американська іпотечна система зазнає значних змін, шифрування активів буде включено до оцінки.

Нещодавно Федеральна житлова фінансова агенція США (FHFA) випустила знакову директиву, яка вперше офіційно вимагає включення шифрування активів до системи оцінки активів іпотеки. Незважаючи на те, що ця політика все ще перебуває на початковій стадії дослідження, конкретні деталі потребують уточнення, але стратегічний намір за цим стоїть інтеграція криптовалюти в основну фінансову систему, що вже викликало широкі обговорення в криптоспільноті.

Директор FHFA Вільям Дж. Пулте оголосив у соціальних мережах, що агентство проведе дослідження щодо застосовності активів шифрування під час оцінки кредитоспроможності для іпотечних кредитів. Потім Пулте додав, що після глибокого дослідження він наказав Fannie Mae та Freddie Mac підготуватися до включення шифрування в категорію активів для іпотечних кредитів.

FHFA у офіційних документах зазначила, що Fannie Mae та Freddie Mac відіграють ключову роль у фінансовій системі житлового будівництва США, забезпечуючи стабільність і ліквідність вторинного ринку житлових іпотечних кредитів через обережні стандарти, щоб гарантувати стійке, тривале володіння житлом. Шифрування як нова категорія активів може надати нові можливості для накопичення багатства, але протягом тривалого часу не було включено в стандарти оцінки іпотечних кредитів. FHFA вважає, що включення більш різноманітних категорій активів допоможе більш всебічно оцінити резервні можливості позичальників і підвищить ймовірність того, що позичальники з хорошою кредитною історією зможуть досягти стійкого володіння житлом.

Як регулятор, FHFA вимагає від Fannie Mae та Freddie Mac розробити та подати пропозицію, що досліджує використання криптовалюти як категорії активів, які можна зарахувати до резервів при оцінці ризиків одноосібних іпотечних кредитів. Ці активи не потрібно обмінювати на долари до закінчення позики, їх можна зараховувати до резервів у спотовій формі. Водночас FHFA встановила, що лише сертифікати активів, видані централізованими біржами, які регулюються США, можуть бути розглянуті, і ці біржі повинні дотримуватися всіх застосовних законів і нормативних актів.

При розробці відповідних механізмів оцінки, Fannie Mae та Freddie Mac повинні враховувати та впроваджувати необхідні заходи з пом'якшення ризиків, включаючи коригування щодо волатильності ринку, а також застосовувати на основі ризику коригувальні фактори до частки шифрування в резервних активах. Перед впровадженням будь-яких змін у системі компанія повинна спочатку отримати схвалення своєї ради директорів, а потім подати на розгляд FHFA.

Наразі цей наказ набрав чинності, FHFA вимагала від Fannie Mae та Freddie Mac прискорити дослідження та впровадження в межах розумних термінів. Однак документ не розкриває конкретні сфери застосування, список валют, що можуть бути включені, графік реформ або розподіл юридичної відповідальності, і все ще перебуває на початковій стадії політичного дослідження.

Ця політика впроваджується в умовах, коли американський ринок житла стикається з численними труднощами. Під впливом високих процентних ставок та нестачі житла, обсяги видачі іпотечних кредитів у США у першому кварталі 2025 року впали до майже історичного мінімуму. Ринок рефінансування перебуває у поганому стані, а перші покупці житла у травні становили лише 30% від загального обсягу продажів, що значно нижче історичного середнього показника у 40%. Національний рівень володіння житлом впав до 65,1%, що є найнижчим рівнем з 2020 року. Все більше молодих людей відкладають рішення про покупку житла, змушені вибирати жити з батьками або відкладати покупку в умовах високих орендних ставок.

Цей крок FHFA розглядається зовнішнім світом як стратегія для подолання структурних проблем, особливо враховуючи зростаючу популярність шифрування активів серед молоді в США, що має на меті підвищення їхньої участі в купівлі житла та оживлення нинішнього слабкого ринку.

Ця нова політика швидко викликала широкий інтерес і обговорення в колі шифрування, багато відомих осіб з галузі висловили підтримку, вважаючи, що це ще одна важлива точка повороту для шифрувальних активів на шляху до основних фінансів.

Майкл Сейлор прокоментував: "Майбутні покоління запам'ятають цей момент, біткойн офіційно увійшов у 'Американську мрію'. Біткойн був визнаний американською житловою фінансовою системою як резервний актив, це знакова мить на рівні інституційного прийняття біткойна як забезпечення."

Ентоні Помпліано зазначив, що Fannie Mae та Freddie Mac тепер дозволяють позичальникам використовувати біткоїн та шифрування активів як частину підтвердження активів при подачі заявки на іпотечний кредит. Він вважає, що ця реформа мала бути реалізована вже давно, дякуючи Pulte за сприяння цьому історичному прогресу.

Інвестор у нерухомість Grant Cardone вважає, що біткоїн, що входить у сферу нерухомості, переверне традиційні інвестиції в нерухомість, а що ще важливіше, вирішить численні тривалі проблеми нерухомості. Ця реформа повністю оновить спосіб інвестування, починаючи з простого володіння одноквартирними будинками до складної комерційної нерухомості.

Варто зазначити, що сам Пулте також є прихильником шифрування. Згідно з опублікованими в лютому цього року фінансовими документами, він володіє біткоїнами на суму від 500 тисяч до 1 мільйона доларів та еквівалентною вартістю Solana, а також акціями біткоїн-майнера MARA Holdings та GameStop.

З 2019 року Пульт неодноразово публічно підтримував біткоїн, розкриваючи, що володіє 11 біткоїнами, і вважає їх важливим інструментом для допомоги найбіднішим верствам населення, особливо тим, хто "не має банківського рахунку". Він зазначив: "Як філантроп, я хочу сприяти широкому впровадженню шифрування." Він також порадив звернути увагу на динаміку біткоїна, золота та срібла.