Зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) та зміцнення єни можуть сприяти булрану Біткойна

Нещодавно, після закінчення літніх канікул у північній півкулі, я вирушив у південну півкулю на двотижневу лижну подорож. Більшу частину часу я катався на лижах на відкритому повітрі, ця діяльність передбачає приклеювання лижних шкір до дна лиж для підйому вгору, а потім зняття їх для спуску вниз. Оскільки підйом на лижах займає 80% часу, енергетичні витрати цього спорту дуже великі, моя загальна добова енергетична витрата перевищує 4000 ккал.

Щоб підтримувати фізичну форму, я застосовую спеціальну дієту. На сніданок я споживаю велику кількість вуглеводів, м'яса та овочів, після чого кожні 30 хвилин їм деякі солодкі закуски, одночасно регулярно поповнюючи запасами справжньої їжі, такої як курка, овочі та рис. Ця періодична комбінація споживання швидких і повільних енергій дозволяє мені протягом дня підтримувати хороший стан.

Цю стратегію дієти можна порівняти з відносною важливістю ціни та кількості в грошово-кредитній політиці. На засіданні в Джексон-Хоулі в п'ятницю голова ФРС Джером Пауелл оголосив про поворот політики, пообіцявши знизити процентні ставки. Офіційні особи Банку Англії та ЄЦБ також дали зрозуміти, що зниження процентних ставок триватиме. Ця новина підштовхнула вгору ціни ризикових активів, але також може призвести до зростання вартості ієни, що може спровокувати волатильність ринку.

Я вважаю, що Федеральна резервна система (ФРС) та інші центральні банки усвідомили необхідність пом'якшення політики та розширення балансового звіту, щоб компенсувати негативний вплив зміцнення єни. З економічної точки зору, ФРС повинна була підвищити процентні ставки, а не знижувати. Але враховуючи, що США є високофінансованою економікою, якій необхідно, щоб ціни на активи продовжували зростати, ФРС обрала зниження ставок.

Наступні кілька місяців будуть вирішальними. Якщо швидке зміцнення єни призведе до закриття арбітражних угод, це може компенсувати короткостроковий стимул, спричинений знижкою процентних ставок. У цей час ринку знадобиться "реальна їжа", що надається у формі друку грошей, щоб зупинити втрати. Очікується, що Федеральна резервна система (ФРС) спочатку зупинить кількісне звуження, а за необхідності відновить кількісне пом'якшення.

Для власників криптовалюти поточне середовище ліквідності законних грошей є надзвичайно вигідним: центральні банки світу знижують процентні ставки, Міністерство фінансів США збільшує ліквідність, Банка Японії обережно підвищує процентні ставки. Якщо Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентні ставки в умовах високої інфляції та сильного економічного зростання, це, ймовірно, ще більше збільшить обсяги друку грошей. Це призведе до зростання інфляції, що буде дуже вигідно для обмежених активів, таких як Біткойн.