Офіційно запроваджено режим ліцензування стейблкоїнів у Гонконзі: детальний огляд повної регуляторної структури

21 травня 2024 року Законодавча рада Гонконгу завершила третє читання законопроекту про емітентів стейблкоїнів та офіційно прийняла його, відзначивши Гонконг як перший великий фінансовий центр у світі, який встановив повну нормативну базу для стейблкоїнів. Очікується, що законопроєкт набуде чинності протягом цього року, забезпечуючи правовий захист для здорового розвитку ринку стейблкоїнів.

Законодавчі акценти

Згідно з правилами, наступні три види діяльності, пов'язані зі стейблкоїнами, будуть включені в сферу управління ліцензіями:

1. Випускати фіатні стейблкоїни на території Гонконгу
2. Випуск港元 стейблкоїн в будь-якому регіоні
3. Активно просувати свій фіатний стейблкоїн серед громадськості Гонконгу

Будь-яка фізична або юридична особа, яка бажає вести вищезазначений бізнес зі стейблкоїнами в Гонконзі, повинна подати заявку на отримання ліцензії від Грошово-кредитного управління Гонконгу. Регулятор проведе комплексну оцінку на основі таких факторів, як стійкість капіталу заявника, можливості управління ризиками, структура корпоративного управління та система внутрішнього контролю. З точки зору вимог до капіталу, ліцензовані установи повинні мати мінімальний акціонерний капітал у розмірі не менше 25 мільйонів гонконгських доларів.

Важливо зазначити, що ліцензія після видачі буде діяти на невизначений термін, якщо вона не буде відкликана або ліцензіат не припинить діяльність. Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) має право відкликати або призупинити ліцензію ліцензіата, якщо вона не відповідає мінімальним стандартам або має серйозні проблеми, такі як невиконання платіжних зобов'язань, неналежне управління або незаконні дії, а також призначити законного адміністратора, який візьме на себе управління бізнесом, якщо це необхідно для захисту суспільних інтересів. Для підвищення прозорості регулятор також створить публічний «Список реєстрації ліцензіатів» для полегшення публічного пошуку законних суб'єктів підприємницької діяльності.

Обмеження на торгівлю та канали продажу

За словами міністра фінансових послуг і казначейства Гонконгу Крістофера Хуея, Указ чітко обумовлює, що тільки призначені ліцензовані установи можуть продавати стабільні монети в фіатній валюті в Гонконзі, а стабільні монети для роздрібних інвесторів повинні випускатися ліцензованими емітентами. До таких установ, яким дозволено продавати стабільні монети, належать:

• Емітент стейблкоїн, що отримав ліцензію фінансового управління
• Банківські установи
• Установа, яка має ліцензію SFC типу 1 ( ) з торгівлі цінними паперами
• Ліцензована платформа для торгівлі віртуальними активами в Гонконзі

Штрафні санкції за недотримання вимог

Указ накладає суворі штрафні санкції за неліцензований або несанкціонований продаж стейблкоїнів. Порушникам загрожує максимальний штраф у розмірі 5 мільйонів гонконгських доларів і позбавлення волі на 7 років. Сумарне засудження карається штрафом у розмірі 500 000 гонконгських доларів і позбавленням волі на два роки, з додатковим штрафом у розмірі до 100 000 гонконгських доларів на день за триваюче правопорушення.

Основні вимоги до регулювання

Регламент висуває чотири ключові вимоги до емітентів стейблкоїнів:

1. 100% сегрегація резервів та активів: Ліцензовані емітенти повинні забезпечити, щоб резервні активи складалися з високоякісних, високоліквідних активів, які завжди еквівалентні номіналу стабільних монет, що перебувають в обігу на ринку. Ці резервні активи повинні строго управлятися окремо від власних активів емітента для забезпечення безпеки коштів.

2. Безумовний механізм викупу: тримачі стейблкоїнів мають право викупити стейблкоїни за номіналом без комісії, емітент зобов'язаний обробити запит на викуп у розумні строки.

3. Комплексна система відповідності: Ліцензовані установи зобов'язані створити надійну систему боротьби з відмиванням грошей, управлінням ризиками та розкриття інформації, а також вибрати кваліфікованих аудиторів для проведення аудитів для забезпечення прозорості роботи.

4. Обмеження на торгові майданчики: стейблкоїн повинен торгуватися на ліцензованих платформах торгівлі віртуальними активами.

Реакція галузі

Станом на лютий цього року Грошово-кредитне управління Гонконгу (HKMA) запустило схему пісочниці для емітентів стейблкоїнів, і станом на лютий цього року для входу в фазу тестування було відібрано три групи учасників: команда з Standard Chartered Hong Kong і HKT, JD Chain Technology ( Hong Kong ) і Yuanbi Innovation Technology.

Шень Цзяньгуан, віце-президент JD.com, заявив у квітні, що стейблкоїн JD.com увійшов у стадію тестування «пісочниці» в Гонконзі і, як очікується, в майбутньому буде використовуватися в усьому світі. Проект спрямований на підвищення ефективності глобальних ланцюжків поставок і транскордонних платежів при неухильному дотриманні національних норм.

Член Законодавчої ради Гонконгу Ву Кіт-чуанг позитивно прокоментував, вважаючи, що закон є важливою відправною точкою для побудови інфраструктури Web3, і припустив, що застосування стейблкоїнів у фізичній роздрібній торгівлі та транскордонній торгівлі може бути додатково просунуто в майбутньому, а сфера застосування базових активів стейблкоїнів має бути розширена до офшорних юанів та інших активів, і в той же час дослідити випуск інтересу до стейблкоїнів для підвищення привабливості ринку.

Після ухвалення законопроекту низка учасників ринку швидко відреагувала. Постачальник інфраструктури блокчейну оголосив, що надаватиме повний набір підтримки в ланцюжку для гонконгських стейблкоїнів та їхніх проектів резервних активів, а також планує запустити інструмент обміну стейблкоїнів у ланцюжку без втрат 1:1 для сприяння застосуванню стейблкоїнів у реальних фінансових сценаріях.

Ліцензована платформа для торгівлі віртуальними активами також висловила велику стурбованість і підтримку, вважаючи, що ця нормативно-правова база внесе сильний поштовх у розвиток ринку цифрових активів і підвищить прозорість і довгострокову стабільність галузі в критичний момент трансформації глобальної традиційної фінансової системи.

Імплементація Указу забезпечить чітку правову основу для інновацій у сфері фінтех Гонконгу, що, як очікується, сприятиме перетворенню Гонконгу на провідний глобальний центр віртуальних активів. Інсайдери галузі загалом вважають, що розумне регулювання може не лише захистити права та інтереси інвесторів, а й сприяти здоровому розвитку та інноваціям екосистеми стейблкоїнів.