*Оригінальний | Щоденний звіт планети Odaily ( @OdailyChina ) *
*Автор | Як чоловік, так і ( *@vincent 31515173 * ) *
Вчора ринок шифрування і навіть світовий фінансовий ринок продовжували знижуватися через вплив підвищення процентних ставок японського Центрального банку, причому особливо серйозним був спад на ринку шифрування, з якого Альткоїн на чолі з Ethereum впав більш ніж на 20%, з яких маркет-мейкер Jump продав велику кількість Альткоїн, що ще більше спровокувало паніку на ринку шифрування, і багато хто розцінив Jump як «справжнього винуватця» поточного раунду падіння ринку.
Але чи справді це так? Чи дійсно бізнес-партнер Jump продає свої монети проекту, а також яка справжня причина падіння цього ринку?
Odaily星球日报 через інтерв’ю з групою ринкових мейкерів намагається зрозуміти з їхньої точки зору причини продажу монет та зниження ринку, а також коли повернеться булран.
Це інтерв’ю є анонімним, і його проводить SSS від імені респондента. Нижче наведений запис інтерв’ю.
Макроекономічні фактори переважають, зміни Активи Jump недостатні для впливу на ринок
Odaily Planet Daily: Ця хвиля ринку була дуже сильним великим дампом, чи можете ви більш конкретно проаналізувати причину з макроекономічної або криптовалютної перспективи?
SSS: З макроекономічного погляду, головні причини полягають у зростанні обмінного курсу японської йени, підвищенні ставки Центрального банку Японії, підйомі обмінного курсу японської йени до рівня приблизно 150, зараз він становить понад 140, що спричинило певну паніку на азіатському ринку акцій, а також певний вплив на активи в доларах США, як можна побачити з ринкових даних минулого тижня, паніка поширилася на всі світові ринки минулого тижня. Ще одна важлива причина полягає в оціночному відновленні, американський ринок акцій зараз перебуває на етапі переоцінки, ринок шифрування має сильну кореляцію з американським ринком акцій і має вищу волатильність, тому ринок шифрування важко залишатися незалежним.
Odaily星球日报追问：велике дамп ринку шифрування потребує причини? Чи причиною є продаж монети Jump?
SSS: В основному це суттєві макроекономічні чинники. Наразі Криптовалюта має більш сильну кореляцію з макроекономічним регулюванням ринку та ліквідністю. Навіть якщо на ринку спостерігається активний рух у блокчейні, це не є основною причиною значних змін на ринку. Наприклад, обвал 三箭资本 у 2022 році, хоча це є ознакою входження ринку шифрування ведмежого ринку, це не є причиною спровокування ведмежого ринку. Поведінка великих установ є лише поясненням зміни ринкової ситуації, в суті, активи установ недостатні для впливу на довгостроковий розвиток ринку в цілому.
І кожен Хеджування та квантовий фонд мають стратегії Арбітражу та Хеджування, але через специфіку ринку шифрування деякі стратегії Хеджування здійснюються на централізованих біржах, можливо, лише частково на блокчейні, і в основному це лише напрямки у виведення та введення коштів, тому насправді ринок досить однобічно узагальнює окрему інформацію як основну причину цього спаду, в основному це пов’язано з макроекономічними аспектами.
Odaily планета денна газета запитує: як досвідчений учасник ринку, ви вважаєте, що переклад активів на у блокчейні або обмін на стабільну монету - це переклад власних активів, чи це токени, які використовуються для маркетингу проекту?
SSS: Я схильний вважати, що фінансові рухи Jump є власними Активи, з двох причин: по-перше, кошти ліквідності не використовуються для стейкінгу. З фінансових рухів Jump видно, що кошти беруться зі стейкінгу, що свідчить про те, що ці кошти не є активами для ліквідності, але є власними Активи. Кошти ліквідності зберігаються у гаманці на блокчейні та підлягають постійному нагляду, або використовуються на рахунку маркетмейкера, який також підлягає постійному нагляду від проєкту та біржі.
По-друге, недавнє вирівнювання ринку призвело до коригування Позиція хедж-фондів або квантових фондів, зазвичай включає перебалансування, хеджування та закриття всіх позицій, це є нормальним явищем. Рухи капіталу на у блокчейні, тоді як внутрішня діяльність на біржі є важко спостерігати, призводить до неповної інформації. Між у блокчейні та біржа зазвичай існує хеджування, тому спостереження лише однобічної інформації є неповним.
Зараз ми можемо лише підписатися на тенденції у блокчейні, і коли бачимо, що Ethereum та інші активи переводяться на біржу, може здатися, що це дамп. Однак насправді це скоріше за все Хеджування, хоча в цьому також може бути частковий продаж. Але потрібно комплексно розглядати рух коштів у блокчейні та на біржі, щоб отримати більш повну інформацію.
Очікування ринку на майбутнє: Бичачий ринок повертається в першому півріччі 2025 року
Odaily星球日报：як ви бачите останнє коригування ринку шифрування перед зниженням ставок Федерального резерву? Якщо Федеральний резерв знизить ставки в вересні, коли ви очікуєте, що ринок шифрування повернеться до булран?
SSS: історично ринок зазвичай коригується перед зниженням ставок. Як і в 2008 році, ринок зазвичай робить значну корекцію перед зниженням ставок. По суті, велике дампшифрування на ринку відображає корекцію очікувань на майбутнє. Торгівля насправді є реакцією на очікування, тому перед очікуваною знижкою ставок ринок буде робити корекцію заздалегідь. Ця значна корекція глобальних активів може змусити ФРС знизити ставки передчасно. Якщо ФРС знизить ставки, обсяг коштів на ринку збільшиться, інвестори та установи будуть шукати більш якісні активи для інвестування, що свідчить про те, щошифрування ринок, порівняно зTradFi ринком, таким як фондовий ринок, не має такого великого привабливості.
Загалом, під час цього спаду всі глобальні активи, включаючи золото, зазнають корекції, що відображає надзвичайно песимістичну настроєність ринку щодо короткострокових загальних очікувань. Корекція криптовалюти часто перевищує корекцію багатьох фондових ринків, включаючи американський фондовий ринок, що свідчить про те, що наразі ринок криптовалюти все ще вважається ризиковим активом серед глобальних активів. Ризикові активи зазвичай демонструють вибуховий бичачий ринок у середині та наприкінці періоду зниження процентної ставки за рахунок ліквідності. Таким чином, звичайною фазою виступає період виступу ризикових активів під час зниження процентної ставки. Поточна динаміка ринку криптовалюти також відображає цей тренд, і вибуховий зріст можливий лише за умови ліквідності.
Якщо бути більш оптимістичним, повернення бичачого ринку можливо на початку наступного року, в першому кварталі 2025 року; якщо бути більш нейтральним, то, можливо, в середині наступного року. Зниження процентної ставки потребує певного часу, а фаза прояву ризикових активів відбувається в середній та пізній стадії зниження процентної ставки, тому повне відновлення бичачого ринку можливо на початку 2025 року.
Odaily星球日报：в такому ринковому оточенні, яка ваша інвестиційна стратегія?
SSS: поточна стратегія має два аспекти: час і ціна. Щодо часу, поточна ринкова ситуація схожа на ту, яка була в березні 2020 року, коли всі світові активи загальної ціни падали, а BTC також переживав класичну подію 3.12. Основна причина великого дампу на ринку шифрування полягає в зміні обмінного курсу японської й американської валют, ключове значення має реакція ФРС, чи вони будуть швидко знижувати ставки, подібно до березня 2020 року.
Щодо ціни, ми дотримуємося принципу ‘Ведмежий ринок не говорить про дно, Бичачий ринок не говорить про верх’. Тому важко визначити чіткий ціновий діапазон. Однак, з огляду на особливості торгівлі, якщо ринок продовжить нераціонально падати, що призведе до швидкої зміни володіння під низом, то цю область можна вважати приблизно дном. Проте, зловити дно - це дуже складна операція, оскільки стрімкий спад зазвичай призводить лише до віддачі, а не до розвернення, і процес формування дна супроводжується коливаннями і підтвердженням володіння. Тому ми не будемо передбачати точку ціни, а загалом визначатимемо область дна за ознаками торговельної поведінки, розпочнемо закриття всіх позицій і здійснимо хеджування.
На поточному етапі ринку, у липні під час віддачі BTC, ми вже застосували деякі стратегії хеджування, коли він ще не перевищив попередній максимум. Таким чином, під час цього відступу наш прибуток від позицій в шорт перевищив збитки від лонг-позицій. Загалом, ключовим є обмін фішками між часом Ноди Федерального резерву США та ринковим падінням.
Щодо обміну фішок, ми головним чином підписатися об’єм. Коли об’єм значно вище, ніж раніше, незалежно від того, чи це 4-годинний, годинний чи денний рівень, об’єм триває декілька днів значно зростає, ця область, ймовірно, є діапазоном дна. У цьому випадку об’єм очевидно в кілька разів перевищує середній обсяг минулого, є важливим показником Віддача ринку та дна.
Журналіст: на ваш погляд, які інвестиційні можливості залишилися на цей рік?
Співбесідник: Я думаю, є дві напрямки: MEME Coin та зона AI. MEME Coin все ще має високий об’єм під час падіння, і на ринку все ще вибирають MEME Coin під час спаду. AI є основним розповіддю про активи великої категорії зараз, і макрорівень AI розповіддю буде продовжуватись на ринку шифрування.
