Загальний обсяг стабільних монет перевищив 300 мільярдів доларів США, ставши ключовим індикатором у криптовалютному ринку та глобальних фінансах. Однак одна цифра «ринкова капіталізація» не може відповісти на найважливіші питання для інституцій, регуляторів і ринку: хто їх тримає? Чи зосереджені кошти? Яка швидкість обігу? Чи використовуються вони для торгівлі, платежів чи для зберігання капіталу?
Зі зростанням планів Meta інтегрувати стабільні монети у платіжні системи, а платіжні компанії та банки активно впроваджують їх, платформа Dune опублікувала звіт про стабільні монети, що охоплює їхній обсяг, структуру власників, активність у мережі та швидкість обігу — надаючи більш повне уявлення з точки зору «фінансової інфраструктури».
Структура ринку: домінування гігантів залишається, але з’являються нові конкуренти
Станом на січень 2026 року, повністю розведений обсяг стабільних монет у мережах EVM, екосистемах, Solana та Tron серед топ-15 становить 304 мільярди доларів США, з річним зростанням 49%. Однак концентрація ринку залишається високою: USDT — 197 мільярдів доларів, USDC — 73 мільярди доларів, разом вони займають 89% ринку.
За мережами ситуація майже не змінилася:
Ethereum: 176 мільярдів — близько 58%
Tron: 84 мільярди — близько 28%
Solana: 15 мільярдів — близько 5%
BNB Chain: 13 мільярдів — близько 4%
Проте 2025 рік став «роком прориву другого ешелону», наприклад USDS зросли на 376% до 6.3 мільярдів, PayPal PYUSD — на 753%, Ripple RLUSD — на 1803%. А USD, випущений сім’єю Трампа через WLFI, виріс з нуля до 5.1 мільярда, а USDG — у 52 рази. Це свідчить, що структура ринку залишається централізованою, але конкуренція швидко посилюється.
Хто тримає? Біржі — справжні «найбільші користувачі»
Dune вперше надала аналіз за рівнями адресних маркерів, що показало:
Централізовані біржі: 80 мільярдів доларів
Китові адреси: 39 мільярдів
Протоколи для отримання доходу: 9.3 мільярдів
Запаси та адреси емісії: 10.2 мільярдів (зростання у 4.6 разів за рік)
Лише 23% обсягу належить не маркованим адресам.
Станом на лютий 2026 року, 172 мільйони адрес володіють основними 15 стабільними монетами. З них приблизно 136 мільйонів — власники USDT, 36 мільйонів — USDC, 4.7 мільйонів — DAI. Розподіл цих трьох основних стабільних монет досить розподілений: топ-10 адрес володіють лише 23–26%.
Інші стабільні монети мають високу концентрацію:
USDS: 90% належить топ-10
USDF, USD0: 99% належить топ-10
Індекс концентрації USD0 (HHI) досягає 0.84
Це означає високий ризик від’єднання. Ліквідність обмежена, і «ринкова капіталізація» може відображати лише невелику частину реального обсягу, що належить кільком інституціям. Для інституцій обсяг не дорівнює глибині ринку.
Щомісячний обіг трансферів перевищує 10 трильйонів доларів: ліквідність значно більша за обсяг
У січні 2026 року обсяг транзакцій стабільних монет у мережі склав 10.3 трильйонів доларів, що більш ніж удвічі перевищує попередній показник. Активність у мережі має таку структуру (назви мереж і місячний обсяг транзакцій):
Base: 5.9 трильйонів
Ethereum: 2.4 трильйонів
Tron: 682 мільярди
Solana: 544 мільярди
Варто зазначити, що на Base обсяг стабільних монет становить лише 4.4 мільярди, але ця мережа стала лідером за обсягом транзакцій. USDC — 8.3 трильйонів, майже у 5 разів більше за USDT. Це свідчить, що USDC активно використовується для високочастотних операцій, тоді як USDT переважно зберігає кошти та використовується для платежів.
Що роблять стабільні монети? Більшість — не для платежів
Dune класифікувала транзакції і виявила, що основне їхнє застосування:
Інфраструктура ринку (найбільше)
Ліквідність на DEX і зняття: 5.9 трильйонів
Торгівля на DEX: 376 мільярдів
Залучення кредитів і підвищення капіталу
Миттєві позики: 1.3 трильйони
Кредитні операції: 137 мільярдів
Вхід і вихід через канали
Централізовані біржі: 599 мільярдів
Мости між ланцюгами: 28 мільярдів
Діяльність емісії
Мінімізація, знищення та коригування: 106 мільярдів (зростання у 5 разів за рік)
З цього видно, що стабільні монети переважно використовуються для маркет-мейкінгу та забезпечення ліквідності, тоді як реальні потреби у платежах становлять лише невелику частину.
Швидкість обігу показує ролі: одна й та сама стабільна монета — різні сценарії
Визначимо швидкість (Velocity) як співвідношення щоденного обсягу транзакцій до обсягу пропозиції.
Знаходимо:
USDC (Base): 14 обертів на день
USDC (Ethereum): 0.9 обертів
USDT (Tron): 0.3 обертів, переважно для трансграничних платежів
USDT (Ethereum): лише 0.2 обертів, багато коштів просто зберігається
Доходні стабільні монети мають ще нижчу швидкість:
USDe: 0.09
USDS: 0.5
Низька швидкість не є ознакою слабкості, а свідчить про те, що кошти використовуються як інструменти для зберігання доходу. Також одна й та сама монета на різних мережах може мати значні відмінності, наприклад PYUSD у Solana обертається у 4 рази швидше, ніж на Ethereum.
Що ми дізналися з цієї статті? Ринкова капіталізація стабільних монет вже перевищила 300 мільярдів доларів, але що ще важливо? Перші дані з ABMedia, Chain News.
Пов'язані статті
Intchains Group Розкриває 8,040 ETH, Поставлених на Стейкінг, Прискорює Трансформацію Операцій, Підсилену ШІ
Intchains Group повідомила про сукупне стейкінгування 8,040 ETH зі стратегією, що включає платформу FalconX і власний Goldshell Stake. Компанія також удосконалює операції за допомогою автоматизації на основі ШІ, щоб підвищити ефективність і якість прийняття рішень.
GateNews1год тому
RHODL Ratio Glassnode досяг історичного третього максимуму на рівні 4,5, ринкова структура зміщується в бік довгострокових власників
RHODL-рaтио Glassnode досягло 4,5, що вказує на домінування довгострокових власників біткоїна після корекції ринку. Цей рівень припускає потенційне майбутнє зростання за умови вичерпання короткострокового попиту на тлі відновлення ринку.
GateNews2год тому
Короткострокове падіння BTC на 0.70%: відтік коштів на ланцюгу та зменшення позицій на деривативах синхронно тиснуть на ринок
У період з 09:30 до 09:45 (UTC) 17.04.2026 ціна BTC показала дохідність за 15 хвилин -0.70%, протягом дня коливалась у діапазоні 75511.9–76307.6 USDT, амплітуда досягла 1.04%. Короткострокові настрої на ринку стали обережнішими; водночас активність капіталу зросла, але волатильність помітно посилилась.
Основним драйвером цієї аномалії стало масове відтікання коштів на ланцюгу та активне зменшення позицій на ринку деривативів. Дані на ланцюгу показують, що в цьому часовому вікні чистий відтік BTC з бірж зріс: за 24 години чистий відтік становив -2,844.68 BTC. Інвестори переводили великі обсяги BTC на холодні гаманці, що істотно послабило ліквідність ринку; тиск з боку покупців спричинив зниження ціни. У сегменті деривативів відкритий інтерес за безстроковими контрактами синхронно знизився, а частина важільного капіталу активно скорочувала позиції, що свідчить про консервативне ставлення ринку до короткострокового руху ціни. Отже, подальша підтримка слабшає.
Крім того, під час аномалії часто здійснювалися численні великі перекази та активність адрес «китів», що збільшувало тиск на рух коштів і ще більше охолоджувало настрої на ринку деривативів. Плата за фінансування короткочасно знижувалася в межах вікна, що побічно відображає, що частина власників позицій заходила в холодні гаманці для надійного хеджування. Водночас кількість активних адрес трималася стабільно високою — понад 120 тис., що вказує на те, що участь у мережі не була суттєво порушена; фундаментальні показники залишалися стабільними. Проте ефект частих відтоків у короткостроковій перспективі посилив коливання ринку.
Потрібно насторожитися, адже послідовні чисті відтоки коштів на ланцюгу та зниження балансу позицій створюють ризик для стабільності рівнів підтримки. Дії великих адрес можуть спричинити подальший вихід капіталу. У короткостроковій перспективі слід насамперед стежити за змінами BTC на балансах бірж, обсягом переказів on-chain та напрямом руху коштів з боку «китів», а також за динамікою відкритого інтересу на ринку деривативів. Якщо в подальшому не буде повернення коштів, ризик волатильності може зрости; рекомендується уважно відстежувати поточну ринкову ситуацію та ключові on-chain індикатори.
GateNews3год тому
ETH за 15 хвилин виріс на 0.65%: приплив коштів в ETF і синхронний набір плеча підштовхнули ціну споту
[2026-04-17 09:15 до 2026-04-17 09:30 (UTC)] впродовж цього періоду ETH коливався в діапазоні 2351.53–2376.99 USDT; дохідність за 15 хвилин склала +0.65%, а амплітуда — 1.08%. У межах цього діапазону купівельна сила суттєво посилилася; переважали угоди за ордерами середнього обсягу, що підвищило увагу ринку та посилило короткострокову волатильність.
Основним драйвером цього цінового руху є постійні чисті надходження інституційного капіталу через спотові ETH ETF; зокрема, за останні 4 дні сукупний чистий приплив перевищив 212 мільйонів доларів США. У день 17 квітня ETF додатково отримали 95 мільйонів доларів США, а спотові активні покупці синхронно посилилися протягом 15 хвилин. Ф’ючерсний ринок — зростання плечового довгого позиціонування — є другим за величиною фактором, при цьому з 14 до 17 квітня обсяг відкритих контрактів ETH зріс за тиждень на 26%, що свідчить про синхронне «проробляння» зростання різними каналами капіталу. Нейтральна ставка фінансування вказує на те, що структура плеча тимчасово є здоровою.
Крім того, відновлення глобальних макроризикових настроїв (послаблення геополітичного конфлікту, ФРС зберігає ставки без змін) спричинило відскок основних ризикових активів усіма фронтами, а крипторинок у відповідь привабив ліквідність. На рівні галузі провідні фінансові установи просувають подання заявок на ETF та трастові продукти, майнінгові компанії нарощують обсяги ETH і активізують стейкінг, що додатково підсилює ринкові очікування на середньо- та довгострокову перспективу. Кілька факторів наклалися та синхронно посилили волатильність: загалом перекази на ланцюгу залишалися стабільними, а концентрація перетікання коштів між біржами в аномальному напрямку не спостерігалася.
Важливо врахувати: хоча поточний ринок підштовхується інституційним капіталом і резонансом з плечем, зростання ф’ючерсних позицій триває, але спотова ціна не піднялася вище зони 2400 USDT; це може спричинити ризик вимушеного закриття позицій. Також, якщо темпи підписок/заявок на ETF сповільняться або макрорівнева ліквідність розвернеться, спотова підтримка ETH може послабшати. Слід приділити особливу увагу чистим надходженням в ETF, змінам у ф’ючерсних позиціях, макроновинам, а також найближчим рівням підтримки та опору, і остерігатися короткострокової волатильності та потенційних різких корекцій. Щоб отримувати більше актуальної інформації про котирування, залишайтеся з нами.
GateNews3год тому
Активи XRP ETF досягають $1.08B, коли свіжі припливи становлять $11.87M
Біржові інвестиційні фонди XRP зазнали припливів на $11.87 мільйона, збільшивши загальні активи до $1.08 мільярда, що відображає тривалий інституційний інтерес і довіру до ролі XRP у транскордонних платежах на тлі зростання попиту на крипто-ETF.
GateNews3год тому
BTC за 15 хвилин зріс на 0.58%: чистий відтік з бірж і купівельний попит ETF спричинили резонанс і підштовхнули ціну
У період з 2026-04-17 08:45 до 2026-04-17 09:00 (UTC) ціна BTC на короткому відрізку різко пішла вгору: прибутковість за K-лінією +0.58%, ціновий діапазон 75265.0 - 75862.3 USDT, амплітуда 0.79%. Коливання на ринку посилилися, увага зросла, обсяг торгів значно збільшився порівняно зі звичайним рівнем, що відображає узгодженість руху коштів і технічних сигналів.
Основною рушійною силою цього відхилення є синхронне надходження коштів в ETF разом із чистим відтоком BTC з бірж. Дані показують, що за 24 години чистий відтік з бірж становив 2,844.68 BTC
GateNews3год тому
