Лише для професійних інвесторів! Відкриття криптоактивів у Гонконгу для гарантійного фінансування та безстрокових контрактів

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу відкрила пілотний проект з гарантійного фінансування віртуальних активів та безстрокових контрактів, обмежений для професійних інвесторів, з метою підсилення ліквідності та управління ризиками.

Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу оприлюднила нові керівні вказівки (11 лютого), дозволивши ліцензованим брокерам, що надають послуги з торгівлі віртуальними активами, розширити свою діяльність до «гарантійного фінансування віртуальних активів», використовуючи віртуальні активи як заставу; одночасно було розроблено «вищий рівень рамкової системи», яка дозволяє ліцензованим платформам для торгівлі віртуальними активами надавати безстрокові контракти професійним інвесторам.

Відкриття гарантійного фінансування віртуальних активів для підвищення участі ринку

Комісія зазначила, що ці заходи є частиною останніх кроків у рамках «Дорожньої карти ASPIRe» щодо розширення різноманітності цифрових активів та послуг. У майбутньому ліцензовані брокери з віртуальними активами зможуть, за умови достатньої застави та належних механізмів захисту інвесторів, надавати фінансові послуги з віртуальними активами клієнтам, що мають маржинальні рахунки.

Голова Комісії з цінних паперів і ф’ючерсів Лян Фенгї раніше зазначила, що враховуючи високу волатильність віртуальних активів, регулятор обрав обережний підхід до початку. На першому етапі дозволено використовувати як заставу лише найбільші за ринковою капіталізацією та ліквідністю біткойн і ефір.

Комісія сподівається, що ця ініціатива стимулює клієнтів з надійним кредитним профілем та заставою активніше брати участь у торгівлі віртуальними активами, що, у свою чергу, дозволить підвищити ліквідність гонконгського ринку в рамках контролюваних ризиків.

Регулювання безстрокових контрактів, обмежене для професійних інвесторів

Більшою увагою ринку є впровадження Комісією першої у своєму роді «вищого рівня рамкової системи» для ліцензованих платформ торгівлі віртуальними активами, яка регулює розробку продуктів з кредитним плечем, доступних лише для професійних інвесторів, зокрема, широко обговорюваних «безстрокових контрактів».

Безстрокові контракти — це деривативи без визначеного терміну погашення, що підтримують зв’язок із ціною спотового ринку через механізм ставки фінансування, і є найбільш торгованим інструментом у глобальній криптовалютній торгівлі. Раніше гонконгські регулятори ставилися до таких продуктів з обережністю, але тепер їх поступово відкривають для професійних інвесторів, що свідчить про прагнення регулятора відповідати міжнародним практикам у рамках контролю ризиків.

Комісія зазначила, що цей рамковий підхід базується на трьох основних принципах: високій прозорості продуктового дизайну, чіткій та достатній інформаційній відкритості та стабільних операційних механізмах.

Комісія підкреслила, що мета відкриття продуктів із безстроковими контрактами — допомогти інвесторам у реалізації стратегій управління ризиками та підвищити ліквідність спотового ринку відповідних активів.

Партнерські компанії можуть виступати як маркет-мейкери, залучаючи нові джерела ліквідності

Для подальшого розвитку екосистеми торгівлі віртуальними активами регулятор також дозволив дочірнім компаніям ліцензованих платформ виступати як маркет-мейкери (Market Maker), але з обов’язковим запровадженням суворих заходів щодо запобігання конфлікту інтересів.

Ця ініціатива означає, що платформи зможуть залучати додаткові канали ліквідності через відповідний регуляторний каркас, що сприятиме зменшенню спредів і поглибленню ринку.

Директор департаменту посередницьких послуг Комісії, доктор Йе Чі Хенг, зазначив, що поступовий підхід у рамках дорожньої карти ASPIRe є ключовим для масштабного розвитку цифрового ринку Гонконгу.

Він підкреслив, що ці цілеспрямовані заходи не лише сприяють підвищенню ліквідності, а й демонструють тверду прихильність регулятора до сталого та співпраці орієнтованого розвитку гонконгського ринку цифрових активів.

Комісія додала, що у майбутньому буде продовжувати моніторинг реалізації цих заходів і підтримувати тісний зв’язок з галуззю, щоб забезпечити створення безпечного та конкурентоспроможного ринкового середовища в Гонконгу.

• Статтю надано з дозволу для публікації: «КриптоГід»
• Оригінальна назва: «Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу знову послаблює регулювання віртуальних активів: відкриття гарантійного фінансування та безстрокових контрактів»
• Автор статті: КриптоМей MEL