Aave Labs отримує 25 мільйонів доходу від переказів! Засновник ACI звинувачує у наймасштабнішому викупі за всю історію

Aave Labs подали радикальну пропозицію щодо передачі доходів у Aave DAO та передачі інтелектуальної власності новій фундації, фактично інтегруючи цю стартап-компанію у руки власників токенів. У обмін вони вимагають 25 мільйонів доларів у стабільних монетах, 75 000 AAVE токенів та інші кошти. Засновник ACI Марк Целлер вважає цю пропозицію прикриттям для збагачення під виглядом благодійності.

Aave Labs планує отримати 25 мільйонів доларів у стабільних монетах за рахунок доходів

Згідно з пропозицією, Aave Labs планує спрямувати всі доходи від брендових продуктів Aave (включаючи протоколи Aave v3 та майбутній v4, а також доходи з front-end aave.com та інших майбутніх напрямків, таких як Aave Card і AAVE ETF) до казни DAO. Також пропонується створити нову фундацію Aave для зберігання торгової марки та інтелектуальної власності.

Як частина плану, Aave Labs вимагає від DAO погодитися на фінансування у вигляді 25 мільйонів доларів у стабільних монетах, 75 000 AAVE та інших коштів для запуску конкретних продуктів. Зокрема, передбачено аванс у 5 мільйонів доларів, а решту 20 мільйонів — протягом року у розстрочку, а також щомісячне розблокування 75 000 AAVE протягом двох років.

Крім того, подано три заявки на по 5 мільйонів доларів для фінансування розробки та маркетингу Aave App, Aave Pro і Aave Card, а також додатково 2,5 мільйони доларів на розробку Aave Kit. За повної підтримки загальна сума становитиме близько 50 мільйонів доларів готівкою і 75 000 AAVE (за поточною оцінкою приблизно 150 доларів за токен, що становить близько 1,125 мільярда доларів), тобто загалом близько 61,25 мільйонів доларів.

Деталі запитуваних коштів

Операційні витрати: 25 мільйонів стабільних монет (5 мільйонів аванс + 20 мільйонів у розстрочку)

AAVE токени: 75 000 з лінійним розблокуванням за два роки (вартість близько 11,25 мільйонів)

Розробка продуктів: Aave App, Pro, Card — по 5 мільйонів кожен (разом 15 мільйонів)

Aave Kit: 2,5 мільйони

Загалом: близько 61,25 мільйонів доларів

Хоча сума запиту досить велика, у пропозиції зазначено, що більша частина фінансування залежить від здатності Aave Labs створити дійсно цінний продукт. Щорічний бюджет також потребує окремого голосування, щоб DAO міг контролювати розподіл коштів. Aave Labs зазначає: «У цьому контексті DAO обирає безпосередньо фінансувати ширший спектр операцій, включаючи розробку продуктів, маркетинг, юридичний та регуляторний супровід, а також бізнес-розвиток.»

Зеллер звинувачує у найкоштовнішому шантажі в історії

Хоча ця пропозиція радикально змінює структуру власності Aave і є справжньою спробою впровадити модель управління DAO для бренду вартістю мільярди доларів, вона вже викликала критику. Aave Labs пропонує відмовитися від існуючої моделі прибутку, але чи зазнає вона при цьому збитків? «Я хочу зараз розкрити цю шахрайську тактику, яка намагається обдурити громадськість», — відповів Марк Целлер, засновник Aave Chan Initiative і важливий член Aave DAO.

«Ми вже бачили таку тактику: спершу висувають надмірні умови, викликаючи негативну реакцію громадськості, потім переформатовують менші вимоги у «розумний компроміс», при цьому все одно отримуючи величезний зиск». Целлер гостро критикує пропозицію Aave Labs, називаючи її переговорною тактикою, а не щирим компромісом. Спочатку висуваються екстремальні вимоги (5 мільйонів + токенів), очікуючи відмови або скорочення, а потім «зменшують» до 30 мільйонів, щоб створити враження, ніби це менше за 50 мільйонів і змусити DAO погодитися.

«Давайте чесно скажемо: поведінка Labs нагадує ситуацію, коли вони можуть нав’язувати результати без дотримання процесу управління», — пише Целлер. «Якщо власники токенів задоволені — так і хай, але я не буду вдавати, що це здоровий спосіб управління». Основна ідея Целлера — що Aave Labs без належних консультацій із DAO односторонньо пропонують цю «все або нічого» схему, що є проявом неповаги до процесу управління.

Хоча діалог ще тільки починається, важливий учасник DAO Целлер вже назвав вимоги Aave Labs «шантажем на 50 мільйонів доларів», нібито висунутим без попередніх переговорів. Такий «зріз і подання» у дусі децентралізованого управління є дуже недоречним. Ідеальний сценарій — це неформальні обговорення з ключовими членами DAO, збір зворотного зв’язку, коригування пропозиції, а вже потім офіційне голосування. Але Labs одразу виставляє повний план і ініціює голосування, створюючи враження примусу.

Інцидент із фронтендом у грудні викликав боротьбу за владу

Раніше протягом кількох місяців спільнота Aave була збентежена питанням справжньої власності: чи це DAO, яке керує протоколом з моменту запуску, чи початковий стартап Aave Labs, який створив цей бренд. У грудні минулого року Aave Labs перенаправили доходи з офіційного інтерфейсу aave.com, що раніше йшли до казни DAO, на приватний гаманець компанії — викликавши суперечки у спільноті.

Цей інцидент став каталізатором конфлікту. Front-end aave.com — головний інтерфейс для користувачів для взаємодії з протоколом — генерує комісії (зазвичай 0,1-0,3% від суми транзакції), які раніше йшли до казни DAO. Але Aave Labs односторонньо перенаправили ці кошти до свого гаманця, і члени DAO зрозуміли, що Labs контролює смарт-контракти фронтенду і може будь-коли змінити потік доходів. Така демонстрація «я — головний» викликала обурення.

У відповідь один із власників токенів запропонував ініціювати «ядовий» захід — купівлю компанії, щоб отримати інтелектуальну власність, код, брендові активи та частки. Ця пропозиція щодо перетворення компанії у підрозділ DAO була відхилена під час голосування у святковий період. «Ядова» — це стратегія захисту від ворожих поглинань, що передбачає застосування крайніх заходів (наприклад, масове розмивання акцій для зменшення частки покупця). У цьому випадку DAO намагається нав’язати управління Labs через голосування — протилежний підхід.

Хоча пропозиція про «ядовий» захід була відхилена, вона, здається, спонукала CEO Aave Stani Kulechov почати обговорення угод про розподіл доходів і бренду. Поточна пропозиція «100% доходів у обмін на фінансування» виникла під тиском саме цього. Важливо зазначити, що все це відбувається на тлі масштабної реорганізації Aave Labs, зокрема закриття проектів під брендом Avara, що не пов’язані з кредитами, зокрема продаж соціального протоколу Lens і поступове закриття гаманця Family для посилення фокусування на DeFi.

Aave V4 і амбіції на наступні десять років

Ключовою частиною концепції Aave Will Win є запуск Aave v4 — оновленого протоколу, розробка якого триває кілька років. Aave Labs зазначає, що архітектура v4 «розблокувала нові джерела доходу», які раніше були недоступні для попередніх версій, і ці кошти також мають потрапити до казни DAO. Це включає новий «централізований радіальний режим», що «може масштабувати Aave на нові ринки або сценарії застосування і має власні параметри ризику та доходи», розширюючи бізнес-простір протоколу.

Для порівняння, річний дохід V3 вже перевищує 100 мільйонів доларів. Якщо V4 зможе збільшити цей показник до 200-300 мільйонів, і 100% доходів потрапить до казни DAO — це буде дуже привабливо. Але питання в тому, чи зможе V4 працювати без постійної підтримки та розробки від Labs. Це і є їхній козир. Вони натякають: «Я можу передати вам усі доходи, але ви повинні мене утримувати, інакше V4 не буде — і всі програють».

Пропозиція вимагає узгодження розробки V4 між Aave Labs і DAO, а також зменшення пріоритету розробки нових функцій для V3. У попередньому варіанті Labs пропонують після релізу V4 через 8-12 місяців поступово припинити підтримку V3, включаючи коригування параметрів для стимулювання міграції користувачів до нової версії. Така стратегія «примусового переїзду» викликає сумніви. Якщо DAO не задовольнить фінансові вимоги Labs, чи відмовляться Labs від розробки V4 або навмисно ускладнять роботу V3?

Для власників токенів і користувачів DeFi ця внутрішня боротьба є руйнівною. Незалежно від результату, конфлікт вже шкодить репутації Aave і згуртованості спільноти. Конкуренти (Compound, MakerDAO) можуть скористатися цим і захопити частку ринку. Ідеальний сценарій — досягти справжнього компромісу, що забезпечить і справедливі інтереси Labs, і авторитет управління DAO. Але за нинішнього рівня конфлікту цей процес може тривати місяцями.