Ринкова капіталізація криптовалют зникла на 18,6 мільярдів доларів! Чотири фатальні проблеми посилюють хвилю різкого падіння

Pico впала до $0,1717, а ринкова капіталізація впала з 200 мільярдів до 14,3 мільярда. Чотири смертельні поранення: 1,34 мільйона розблокованих у січні, лише $1,000 щоденного обсягу торгівлі, місячні затримки з оновленнями протоколів і Pi Foundation, який володіє 900 мільярдами високоцентралізованих. На основних біржах відсутність DeFi вважається «примарним ланцюгом». Технічний подвійний верх пробито, націлюючись на новий мінімум у $0.15.

Смертельна травма 1: 1,2 мільярда розблоковано, щоб розбити зворотний відлік

(Джерело: Trading View)

派幣Падіння цін співпало зі зниженням попиту та зростанням пропозиції. У міру того, як токени продовжують розблоковуватися, пропозиція зростає, а обсяг торгів зменшується. У січні було випущено понад 1,34 мільйона токенів, а протягом наступних 12 місяців буде розблоковано 1,2 мільярда токенів. Цей «уповільнений бомба» у вигляді випуску постачання є основною причиною постійного тиску на ціну Piben.

З точки зору попиту і пропозиції, монети номіналом 1,34 млн еквівалентні потенційному тиску продажу приблизно в $2,300 за поточною ціною $0,1717. Якщо ці розблоковані власники токенів вирішать негайно вивести гроші, а ринкові поступові покупки не встигають, ціна неминуче впаде. Ще важливіше, що 12 мільярдів токенів, які будуть розблоковані протягом наступних 12 місяців і вартістю близько $2,06 мільярда за поточними цінами, — це меч Дамокла, який досі нависає над ринком.

Розблоковані токени зазвичай надходять від ранніх команд, інвесторів або майнерів, які мають дуже низькі або навіть нульові витрати на утримання і мають сильний стимул продавати та виводити гроші за будь-яку ціну. На відміну від інституційних інвесторів або довгострокових власників, ці ранні учасники часто не мають впевненості у довгостроковій цінності проєкту і частіше схильні «потрапити в кишеню». Історично багато криптопроектів зменшувалися вдвічі або навіть поверталися до нуля після масштабного розблокування, і випадок Paibi не є винятком.

Графік розблокування Pi Pi та оцінка тиску продажу

Січень 2026: 1,34 мільйона розблоковано (приблизно 23 мільйони доларів на продаж)

Наступні 12 місяців: буде розблоковано 1,2 мільярда (близько $2,06 мільярда тиску продажу)

Ринкова поглинаюча потужність: Щоденний обсяг торгівлі становить лише $1,000, і на повне засвоєння місячного відкриття потрібно 20 днів

Цей значний дисбаланс між попитом і пропозицією є коріною причини падіння цін на трубопроводи. Якщо команда не зможе суттєво збільшити попит на ринку або скоригувати план розблокування, тиск на зниження цін триватиме.

Смертельна травма 2: Виснаження ліквідності та зомбі-монети

Дані, зібрані CoinGecko, показують, що обсяг торгівлі Picoin за останні 24 години склав лише $1,000K, що є лише 0,009% світового ринку, враховуючи, що загальний обсяг торгівлі криптоіндустрії за той самий період перевищив $1,160M. Це виснаження ліквідності фактично перетворило Pi Coin на «зомбі-монету», і будь-який трохи більший ордер на продаж може спричинити різкі коливання цін.

Відсутність ліквідності призводить до кількох замкнених кіл. Перша — це неефективне визначення ціни, коли ціни легко маніпулюються або коливаються до крайніх значень, коли замовлення дуже низькі. Друга причина — високі транзакційні витрати, коли користувачі стикаються з сильним прослизання при обміні Pipi Coins, потенційно втрачаючи 5%-10% своєї вартості. Третій — це крах довіри: коли інвестори бачать такий низький обсяг торгівлі, вони почнуть сумніватися в реальній активності проєкту і вирішують піти.

Корінна причина виснаження ліквідності Pipen полягає в тому, що компанія не котується на основних біржах. Провідні біржі, такі як Coinbase, Binance та інші, забезпечують понад 70% світового обсягу торгівлі криптовалютами. Наразі Pibi торгується лише на кількох біржах другого та третього рівня та позабіржових ринках, і база користувачів і глибина торгівлі цих платформ значно поступаються основним біржам. Основна команда минулого року оголосила про стратегічний зсув, надаючи пріоритет екологічному розвитку над листингом валют, що відображає довгостроковість, але також жертвує короткостроковою ліквідністю.

Порівняно з іншими проєктами, навіть невеликі валюти з подібною ринковою капіталізацією зазвичай можуть досягати десятків мільйонів або навіть сотень мільйонів доларів у щоденному обсягі торгівлі. Обсяг торгів Pip у $1,000 не відповідає його ринковій капіталізації $14,3 млн, і цей крайній дисбаланс між ліквідністю та ринковою капіталізацією є причиною, чому його класифікують як «зомбі-монету».

Смертельна рана 3: затримка в оновленні технологій і екологічна порожнеча

Через затримки в оновленні мережі Stellar з протоколу 19 до протоколу 23 ціна Picoin також різко впала. Процес оновлення триває вже кілька місяців і досі перебуває на стадії тестнету. Для порівняння, Stellar було оновлено до протоколу 25. Ця технічна відсталість свідчить про серйозні проблеми з розробкою та виконанням команди Picoin.

Picoin побудований на протоколі консенсусу Stellar і теоретично повинен швидко слідувати технічним оновленням Stellar. Однак багатомісячні затримки свідчать про те, що команда може стикатися з труднощами з технічною адаптацією або браком ресурсів для розробки. Для проєкту, який заявляє про 6 000 користувачів, ця інфраструктурна затримка є неприйнятною. Інвестори будуть ставити під сумнів, як команда зможе підтримувати роботу величезної екосистеми, якщо навіть оновлення протоколу не може бути завершене вчасно.

Більш серйозною проблемою є екологічне порожнече. Picoin має труднощі з побудовою власної екосистеми, і на відміну від Ethereum та Solana, у нього відсутні децентралізовані фінанси, реальна токенізація активів і ігрові екосистеми, тому його вважають «примарним ланцюгом». Хоча Pibi офіційно заявляє, що має 215 додатків, фактичні дані про активність і обсяги торгівлі цих додатків ніколи не були оприлюднені. Зовнішній світ загалом підозрює, що більшість додатків перебувають у «стані зомбі», і щодня дуже мало активних користувачів.

Смертельна рана 4: Надзвичайно централізовані суперечки щодо управління

Picoin залишається однією з найбільш централізованих криптовалют, усі рішення приймає команда, тоді як загадкова Pi Foundation зберігає понад 900 мільйонів токенів у сотнях гаманців. Спільнота Picoin із мільйонів користувачів не має можливості голосувати за оновлення чи функції, що повністю суперечить децентралізованій етиці блокчейну.

Яка концепція токенів 900M? Виходячи з поточної циркуляційної пропозиції, це означає, що Pi Foundation контролює понад 90% пропозиції токенів. Ця надзвичайно концентрована структура позицій фактично робить проєкт «банкоматом команди», де вони можуть продавати та виводити гроші у будь-який момент без жодних обмежень. Хоча команда стверджує, що ці токени будуть використовуватися для екологічного розвитку та винагород громади, відсутність прозорих механізмів блокування та незалежних аудитів робить неможливим для інвесторів перевірити ці зобов’язання.

Технічні дані показують, що Picoin формує подвійний верхній візерунок за $0.2828 і горловину на $0.2015. Подвійний топ — це класичний реверс-візерунок, при якому горловина зазвичай випадає з високого простору візерунка після розриву. Висота від 0,2828 до 0,2015 становить близько $0,0813, тому теоретична ціль — 0,2015 - 0,0813 = $0,12, що близько до історичного мінімуму $0,15.

Прогноз ціни Picoin, ймовірно, ведмежий з короткостроковою цільовою метою для падіння до історичного мінімуму $0.15. Денний графік показує, що ціна Pipi цього місяця продовжує сильний низхідний тренд, залишаючись нижче індикатора супертренду та всіх ковзних середніх, що підтверджує ведмежу структуру.