2025 рік, ринок криптовалют зазнав явних структурних змін. Хоча активність розробників залишалася високою, користувачі та капітал швидко концентрувалися навколо Bitcoin, Ethereum, BNB Chain та протоколів із стабільним доходом, що призвело до значного падіння цін на багато токенів Layer 1 і Layer 2. Останній річний звіт OAK Research зазначає, що цей спад не є просто проблемою ринкових настроїв, а результатом довгострокових накопичених дефектів у токен-економіці та механізмах захоплення цінності.
Згідно з даними, у 2025 році більшість основних токенів Layer 1 зазнали збитків за рік, причому деякі нові проєкти зазнали особливої збитковості. Дані блокчейну додатково підтверджують тенденцію втрати користувачів: загальна кількість активних користувачів основних публічних ланцюгів зменшилася приблизно на 25% у порівнянні з минулим роком. Зокрема, кількість користувачів Solana знизилася найбільше — більш ніж на 60%; натомість кількість користувачів BNB Chain майже потроїлася, що головним чином зумовлено залученням існуючих користувачів з інших екосистем.
Сектор Layer 2 також зазнав явної диференціації. Найбільше зростання TVL спостерігалося у мережах, пов’язаних із провідними американськими регульованими CEX-екосистемами, тоді як проєкти Optimism, zkSync Era та інші продовжували втрачати капітал, а Polygon і Arbitrum також не уникнули цього. Звіт зазначає, що деякі проєкти, що залишилися відносно стабільними, більше залежать від концентрації токенів і контролю пропозиції, ніж від реального покращення фундаментальних показників.
OAK Research пояснює цей спад трьома основними факторами: по-перше, надмірною залежністю від моделей токенів із високою інфляцією та постійним розблокуванням; по-друге, відсутністю механізмів захоплення цінності, що безпосередньо пов’язують використання мережі з попитом на токени; по-третє, явною перевагою інституційних інвесторів до високовірогідних активів, таких як Bitcoin і Ethereum, а не до токенів інфраструктури з малими та середніми ринковими капіталізаціями.
Варто зазначити, що низькі ціни не повністю знизили довіру розробників. Дані Electric Capital показують, що кількість повноцінних розробників у екосистемах Bitcoin, EVM і Solana все ще зростає, що свідчить про розрив між технологічним розвитком і спекуляціями капіталу. Звіт вважає, що цей феномен свідчить про зрілість ринку, і що просте покладанняся на «наративи» та технічні ідеали вже не може підтримувати оцінки токенів.
Очікується, що у 2026 році регуляторне середовище стане більш ясним, але протоколи Layer 1 і Layer 2 все ще залишатимуться під тиском. Майбутні капітали ймовірно, зосереджуватимуться на протоколах, здатних створювати реальний дохід і стійкий грошовий потік; інфраструктурні токени, які не зможуть довести свою економічну цінність, ймовірно, будуть ще більше маргіналізовані.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Bitcoin Перериває $72K as $280M Протестні ліквідації ведмедів: перевірка крихкого перемир’я
У вівторок біткоїн продовжив різке внутрішньоденне зростання, піднявшись приблизно на 6% протягом чотирьох годин, оскільки апетит до ризику покращився синхронно з ширшим ралі на світових фондових ринках після новин про дводенне припинення вогню між Сполученими Штатами та Іраном. Поспішне цінове ралі збіглося з хвилею ліквідацій i
CryptoBreaking29хв. тому
BTC за 15 хвилин знизився на 0.62%: збільшення чистого припливу на біржах посилилося та спричинило хвилювання внаслідок резонансу короткострокового арбітражу
9 квітня 2026 року з 18:00 до 18:15 (UTC) дохідність ціни BTC склала -0.62%, ціна закрилася в діапазоні 71857.8–72375.1 USDT, амплітуда 0.72%. Рівень уваги ринку був суттєвим: волатильність зросла, а кошти за короткий час швидко перетікали. Загальна ринкова атмосфера стає більш обережною, а бажання інвесторів до короткострокових операцій підвищується.
Основним драйвером цієї аномальної активності є збільшення чистого припливу BTC на біржі в межах вікна аномалії: за 10 хвилин чистий потік становив 755.92 BTC, що відображає те, що частина інвесторів обирає виводити кошти на біржу під час коливань, щоб шукати арбітражний ефект
GateNews1год тому
BTC зростає на 0.55% за 15 хвилин: великі кошти на ланцюжку надходять, а структура опціонів узгоджено підштовхує спот
2026-04-09 17:00 до 2026-04-09 17:15 (UTC) у спотовому ринку BTC стався швидкий сплеск дохідності +0.55%. Діапазон цін становив 72063.9–72518.5 USDT, а амплітуда протягом усього періоду — 0.63%. Цьому раунду зростання супроводжувало підвищення уваги з боку ринку: волатильність помітно посилилася, а кошти втягнулися в короткострокові «бійки» між обережними настроями та локальним збільшенням обсягів.
Основним драйвером цього сплеску є концентрація великих переказів на ланцюжку із подальшим їхнім масовим надходженням на біржі, що за короткий час підштовхнуло спотовий ринок із боку попиту на купівлю. Згідно з даними, перекази BTC on-chain за 24 години
GateNews2год тому
Основні CEX і DEX показують, що рівень funding rate вказує на посилення ведмежих настроїв на ринку
10 квітня ціна біткоїна знову перевищила 72 тис. доларів США; за даними Coinglass, на провідних торгових платформах ставка фінансування показує, що ведмежі настрої ринку посилюються. Ставка фінансування використовується для вирівнювання балансу між ціною ф’ючерсного контракту та ціною активу; ставка нижче 0,005% означає, що ринок у цілому налаштований ведмежо.
GateNews3год тому
За останню 1 годину по всій мережі ліквідували позиції на 101 млн доларів США; ліквідації BTC — 80,39 млн доларів США
Новини Gate News, 9 квітня, за даними Coinglass, за останню годину по всій мережі ліквідували на 101 млн доларів США, при цьому за закриттям позицій у шорт — 97,07 млн доларів США, а за ліквідацією довгих позицій — 3,54 млн доларів США. Крім того, сума ліквідацій по BTC досягла 80,39 млн доларів США, а по ETH — 11,79 млн доларів США.
GateNews4год тому
