Gate Інститут: торгівля опціонами з позиції продавця, двовалютна інвестиційна торгівельна стратегія з Bitcoin

Резюме

• Вступ до механізму двохвалютних інвестицій: двовалютна інвестиція — це структурований продукт, що базується на «зберіганні активів для отримання доходу + обмін валют за умовою», при цьому інвестор отримує фіксований дохід протягом заблокованого періоду, а на дату погашення рішення щодо обміну валюти залежить від того, чи досягла ціна базового активу заздалегідь встановленої цільової ціни. За своєю суттю, це еквівалентно тому, що інвестор продає короткострокові опціони через платформу, а дохід формується за рахунок конвертації премії опціону. Двовалютні інвестиції демонструють поведінкові характеристики, схожі на греки опціонів, і є продуктом, що поєднує «опціонну премію + компенсацію за фіксовану суму капіталу», що формує дохідну структуру.
• Поділ ринкових циклів Біткоїна: за допомогою технічних індикаторів ринок Біткоїна класифікується як бичий, флуктуаційний або ведмежий, щоб окреслити ризик і доходність двовалютної стратегії «продажу опціонів» у різних циклах. Методика базується на скользящих середніх MA100 та їх ±1σ, ±2σ стандартних відхиленнях для візуалізації поділу; результати показують, що з 2023 року ринок головним чином перебуває у бичому або флуктуаційному стані, і ще не з’явився типовий ведмежий ринок.

• Налаштування стратегії торгівлі двовалютними інвестиціями: точка входу в двовалютні інвестиції має відповідати ціновій структурі опціонів та волатильності — «продаж високий / покупка низький» відповідає Sell Call і Sell Put відповідно; вибір напрямку залежить від етапу ринку. Стратегія використовує високий рівень прихованої волатильності як універсальний сигнал входу: наприкінці бичого ринку або під час флуктуаційної фази перевага віддається продажу високих премій, а під час флуктуацій або ведмежого ринку — покупці низьких премій, що дозволяє за рахунок збільшення волатильності зафіксувати вищі права премії та підвищити загальну ефективність доходу.

• Емпіричний аналіз: для перевірки життєздатності стратегії проведено тестування з використанням високоволатильних вікон IV у поєднанні з ринковими циклами та правилом MA100 ±2σ для здійснення 7-денного бек-тесту двовалютної стратегії «продаж високий / покупка низький» і оцінки APR за допомогою моделей ціноутворення опціонів. Результати показують, що у дні з високою волатильністю стратегія отримує APR у діапазоні 109%–253% під час бичих і флуктуаційних ринків, підтверджуючи ефективність «IV на вході + орієнтація за циклом», але у випадку одностороннього тренду потрібна більш тонка управлінська та параметрична оптимізація.

(Клацніть нижче для отримання повного звіту)
[Gate Research Institute](https://www.gate.com/learn/category/research) — це всебічна платформа досліджень у сфері блокчейну та криптовалют, що пропонує глибокий контент, включаючи технічний аналіз, огляди актуальних тенденцій, огляди ринку, дослідження галузі, прогнозування трендів та аналіз макроекономічної політики.

Застереження Інвестиції у криптовалютний ринок пов’язані з високими ризиками, рекомендується користувачам самостійно досліджувати та повністю розуміти характер активів і продуктів, у які вони вкладають, перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень. Gate Не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що виникають унаслідок таких інвестиційних рішень.