Галузь DeFi виступає проти пропозиції посилити регулювання токенізації як цінних паперів від Citadel

Організації та особи, які підтримують DeFi і криптовалюти, заперечують позицію Citadel Securities щодо необхідності більш суворого регулювання «посередників» у DeFi, особливо в сфері токенізованих цінних паперів, вважаючи, що аргументи Citadel є «безпідставними».

У листі, надісланому SEC у п’ятницю, DeFi Education Fund, Andreessen Horowitz (a16z), The Digital Chamber, Uniswap Foundation та інші організації заявили про намір «виправити деякі фактичні неточності та вводящі в оману твердження».

«Аргументи Citadel базуються на неповних аналізах законодавства про цінні папери та намагаються розширити вимоги до реєстрації в SEC майже на будь-який суб’єкт, включно з тими, хто має дуже опосередковану участь у DeFi», — зазначили представники криптоіндустрії.

Цей лист обмінювався у контексті постійних сигналів SEC про те, що орган регулювання вважає інновації вигідними для ринку капіталу. Голова SEC, пан Пол Аткінс, підкреслював, що SEC потрібно створити дорожні карти, щоб учасники ринку могли дотримуватися чинних правил.

Токенізація — процес перенесення реальних активів, таких як акції та облігації, у блокчейн — активно розвивається минулого року. Хоча регулятори вважають, що технологія блокчейн може допомогти модернізувати американську фінансову систему, токенізація викликає багато складних питань і вимагає обережного підходу.

Напруга між Citadel Securities і криптоіндустрією зросла після того, як ця компанія-набірний майданчик надіслала лист SEC минулого тижня з закликом визначити всі посередники, що беруть участь у торгівлі токенізованими цінними паперами США, у тому числі й протоколи децентралізованої торгівлі. Citadel стверджує, що ці протоколи мають схожі ознаки з біржами або брокерськими компаніями — за сучасною класифікацією SEC.

«Якщо зробити висновок, що жодна сторона не відповідає визначенню «посередника» або «трейдера», це означатиме, що технологія важливіша за надані послуги, і це може поставити під сумнів юридичне ставлення до компаній, які давно зареєстровані в Комісії», — написав Стівен Джон Бергер, керівник департаменту політики та глобального управління Citadel.

Тоді цей лист викликав хвилю критики з боку частини криптоіндустрії, яка вважає цей підхід «недосяжним». Індустрія давно стверджує, що DeFi працює інакше, ніж традиційна фінансова система, особливо через відсутність прямого посередництва, що ускладнює або й унеможливлює застосування однакових правил.

Під час зустрічі консультативного комітету SEC на початку місяця, керівник Citadel Securities, Джонах Платт, визнав, що токенізація американських акцій може принести користь інвесторам. Водночас він попереджав, що надмірне розширення винятків для DeFi може мати негативні наслідки для інвесторів.

У відповідь на лист SEC у п’ятницю, представник Citadel Securities заявив, що компанія підтримує токенізацію, але наголошує на важливості захисту інвесторів.

«Як зазначено в наших коментарях, Citadel Securities сильно підтримує токенізацію та інновації, спрямовані на зміцнення лідерських позицій США у сфері цифрових фінансів. Однак це не означає необхідності знижувати високі стандарти захисту інвесторів — фактора, що зробив американський фондовий ринок світовим еталоном», — сказав представник.

Організації, які підписали лист у п’ятницю, стверджують, що «автоматичне програмне забезпечення» і «інфраструктура технологій» не можуть вважатися посередниками за визначенням у законодавстві SEC, головним чином тому, що трейдер залишається контролером своїх активів. «Ці визначення слід застосовувати дуже обережно, щоб уникнути випадкового охоплення розробників програмного забезпечення — тих, хто не володіє і не контролює активи користувачів», — наголошується у листі.

Раніше того ж дня SEC надіслала лист «без дій» (no-action letter) компанії Deposit Trust Company (DTC), що дозволяє цій організації надавати послуги токенізації реальних активів, що зберігаються на регістрі. Згідно з листом, DTC має право токенізувати визначений набір активів, зокрема акції з індексу Russell 1000, ETF, що відстежують великі американські індекси, а також казначейські векселі, облігації та держоблігації США.