12.12 AI щоденник: посилення регулювання криптовалют, загострення політичної диференціації між країнами

Один. Головні новини

1. Китайські регулятори спільно боряться з спекуляціями на ринку віртуальної валюти

13 департаментів, включно з Народним банком Китаю, 28 числа провели спільну нараду, щоб запобігти спекуляціям з віртуальною валютою. Зазначено, що діяльність з торгівлі віртуальними валютами несе ризики незаконного залучення коштів, азартних ігор та інших правопорушень, що серйозно порушує економічний і фінансовий порядок.

Вимога — посилити співпрацю між регіонами та відомствами, вдосконалити регуляторну політику та правову базу, зосереджуючись на потоках інформації та капіталу, посилити обмін інформацією, підвищити здатність до моніторингу та жорстко боротися з правопорушеннями.

Ця дія є ознакою посилення регуляторного впливу в Китаї. Аналізи вказують, що включення стабільних монет та інших подібних інструментів у категорію незаконних фінансових операцій створює основу для їхнього включення до системи боротьби з відмиванням грошей та інших регуляційних систем. Водночас, спільні зусилля регуляторних органів сприяють формуванню єдиного регуляторного фронту, обмежуючи активність віртуальних валют у сферах поширення інформації та циркуляції капіталу.

Незважаючи на те, що політика регулювання посилюється останнім часом, торгівля віртуальними валютами все ще залишається підпільною. Мета останніх дій — стримати спекулятивну діяльність і зберегти стабільність економічного та фінансового порядку. Водночас, існують думки, що надмірна жорсткість може спричинити відтік капіталу і уповільнити розвиток галузі. Баланс між ризиками та інноваціями ще належить дослідити на рівні політики.

2. Японія планує оподатковувати доходи від торгівлі криптовалютами окремо 20%

Уряд Японії готує зміни у податковій політиці щодо доходів від торгівлі криптовалютами, плануючи на рівні 20% оподатковувати доходи незалежно від суми транзакції — щоб зробити їх рівними з іншими фінансовими інструментами, такими як акції та інвестиційні трасти. Це має зменшити податкове навантаження на інвесторів і активізувати внутрішній ринок.

Наразі доходи від торгівлі криптовалютами у Японії оподатковуються за комплексною системою, об’єднуючи їх із заробітком від праці, бізнесом тощо, та застосовуючи прогресивні ставки, максимум до 55%. Планується перейти на окрему систему оподаткування — з фіксованою ставкою 20%.

Аналізи свідчать, що це підвищить привабливість інвестицій у криптовалюту, залучаючи більше капіталу в галузь. Також це демонструє тенденцію до більшої регуляції криптовалют у Японії та створення сприятливого середовища для їх розвитку.

Втім, експерти зауважують, що є ризик, що фіксована ставка не відобразить справжніх прибутків різних інвесторів. Крім того, коливання цін криптовалют ускладнює точний розрахунок податкових зобов’язань. Тому новий порядок може стикнутися з технічними труднощами у впровадженні.

3. Кандидат у голову ФРС викликає інтерес ринку

Трамп повідомив, що вибір кандидатури на посаду керівника Федеральної резервної системи вже узгоджено, але ім’я не назвав. Попередньо повідомлялося, що одним із претендентів є Кевін Хассет.

Хассет заявив, що у разі призначення на цю посаду він сприятиме радикальному зниженню ставок. Аналізи вказують, що це може позитивно вплинути на розвиток криптовалютної сфери, оскільки зниження ставок заохочує капітал у ризикові активи і підвищує ціну криптовалют.

Водночас, існує думка, що слова Хассета — це лише тактика для здобуття посади. Насправді, після призначення його політика може бути менш радикальною. Адже ФРС має балансувати між контролем інфляції та підтримкою економіки.

Крім того, ФРС відповідатиме за регулювання стабільних монет. Хассет відкритий до їхнього інтегрування у традиційний фінансовий сектор, але можливо й посилить регуляцію з метою запобігання ризикам.

Хто б не став керівником, його політика матиме важливий вплив на ринок криптовалют. Участь у процесі призначення викликає значний інтерес у ринку.

4. Ринок криптовалют у грудні “відкриває” негативно — біткоїн та інші топ-валюти різко падають

1 грудня ринок криптовалют зазнав значних втрат: біткоїн, ETH та інші основні активи знизилися більш ніж на 5% за майже 3 години.

Основними причинами падіння стали сигнали з Банку Японії про можливе підвищення ставки, заяви Трампа про узгодження кандидатури на посаду керівника ФРС, завершення політики кількісного згортання Федеральної резервної системи та інші негативні новини.

Аналіз показує, що очікування підвищення ставки з боку Банку Японії посилили глобальний тиск на ликвідність і викликали продаж ризикових активів. Водночас, кандидатура керівника ФРС викликала невизначеність щодо майбутньої монетарної політики, що підсилювало негативні настрої інвесторів.

Завершення програми кількісного згортання означає, що баланс ФРС знову розширюватиметься, що може підвищити інфляційний тиск. Висока інфляція змусить ФРС знову підвищувати ставки, що ще більше зменшить оцінки ризикових активів.

Водночас, експерти вважають, що це — технічна корекція, і довгостроковий потенціал криптовалют зберігається. Глобальні монетарні політики у циклічному режимі, і при зниженні інфляційного тиску вони знову стануть більш сприятливими, що зробить криптовалюту більш привабливою альтернативою інвестиціям.

5. Децентралізована біржа Yearn під ударом — збитки 9 мільйонів доларів

Децентралізована біржа Yearn зазнала хакерської атаки, внаслідок якої втратила близько 9 мільйонів доларів. Зловмисник використав уразливість у смарт-контракті, створив необмежену кількість токенів yETH і вивів ліквідність із пулу.

Від компанії заявили, що атака була спрямована на застарілий контракт yETH, який вже вийшов з використання. Оновлений контракт не постраждав. Проте через падіння ціни yETH деякі користувачі зазнали збитків.

Аналіз свідчить, що ця атака ще раз виявила слабкі місця у безпеці децентралізованих фінансових проектів (DeFi). Недосконалості в коді смарт-контрактів, хаос у управлінні оновленнями — все це створює великі ризики для коштів користувачів.

З іншого боку, атаки стають все більш витонченими. Зловмисники використовують сучасні технології, пишуть приховані шкідливі модулі, що ускладнює їхню виявлення та прослідковування. Це ставить серйозні виклики для безпеки DeFi-проектів.

Експерти закликають команди DeFi підвищувати рівень безпеки, інвестуючи у аудит і захист систем. Також важливо підвищувати рівень обізнаності користувачів щодо ризиків. Лише спільними зусиллями можна зробити екосистему DeFi більш стабільною і дійсно децентралізованою.

Друга. Галузеві новини

1. Бітккоїн короткочасно пробив позначку 88 000 доларів, паніка на ринку зростає

1 грудня ціна біткоїна тимчасово опустилася нижче за 88 000 доларів — мінімум становив 86 317 доларів. Аналітики вважають, що на цей спад вплинули сигнали з Банку Японії про можливе підвищення ставки, заяви Трампа про узгодження кандидатури на посаду керівника ФРС та завершення політики кількісного згортання.

Дані торгівлі показують, що після падіння нижче за 88 000 доларів багато трейдерів були змушені закривати свої позиції — за 4 години було ліквідовано на суму понад 426 мільйонів доларів. Водночас, чистий відтік коштів із ф’ючерсних контрактів склав близько 19 500 монет, що свідчить про зростання обережності інвесторів.

Настрій ринку знову погіршився: індекс паніки та жадібності у криптовалютній сфері впав до 24, що знову говорить про “екстремальну паніку”. Аналітики попереджають, що тиск на ціну біткоїна ще зберігається, і визначальним стане рівень підтримки в діапазоні 88 600–89 000 доларів. Якщо ці рівні не утримаються, ціна може знизитися до 80 000 доларів.

2. Ethereum зазнає застою в рості, активність у мережі зменшується

Ціна ETH 1 грудня також не залишилася без уваги — вона знизилася на 5,17%, опустившись нижче за 2800 доларів. Дані показують, що обсяг торгів за тиждень склав лише 21,1 мільярда доларів, що на 43% менше середнього рівня, а активність у мережі значно знизилася.

Аналітики вказують, що ETH нині перебуває у стані застою через відсутність нових позитивних новин. Оновлення Shanghai покращило масштабованість мережі, але поки що не надто впливає на ціну. Також зменшення активності у DeFi та NFT-секторах сприяє зниженню ентузіазму інвесторів щодо ETH.

Проте, на довгострокову перспективу, ETH залишається важливим “промисловим інтернетом” у криптосфері. Зі зростанням застосувань для бізнесу, цінність ETH може знову піднятися. Важливо слідкувати за розвитком екосистеми.

3. Екосистема Solana стабільно зростає, DeFi та NFT — ключові напрямки

На відміну від біткоїна та ETH, екосистема Solana 1 грудня показала менше падінь — ціна знизилася всього на 2,83%, тоді як її токени, такі як SLND, SONAR, продовжують рости.

Аналітики вважають, що зростання Solana зумовлене активністю у напрямках DeFi і NFT. Дані свідчать, що сумарна вартість заблокованих активів у DeFi на Solana вже перевищила 10 мільярдів доларів, що становить майже 10% від усього ринку DeFi. Також зростає кількість NFT-транзакцій і користувачів.

Інвестори позитивно оцінюють потенціал Solana через її високі швидкості транзакцій, низькі комісії та можливості застосування у майбутніх проектах. Водночас, експерти застерігають, що екосистема ще на ранній стадії, і питання безпеки та децентралізації потребують доопрацювання.

Загалом, коливання 1 грудня демонструють різницю у розвитку криптоекосистем. Інвестори мають враховувати власні цілі та рівень ризику.

Третя. Проєктні новини

1. Aptos запроваджує новий модуль управління, залучає спільноту

Aptos — новий блокчейн першого рівня, створений колишніми співробітниками Meta, орієнтований на високу продуктивність і масштабованість. Останні новини — запуск нового модуля управління, що дозволяє учасникам спільноти брати участь у пропозиціях та голосуваннях щодо майбутнього розвитку мережі.

Ця ініціатива звільняє Aptos від традиційної централізованої моделі управління, надаючи більшої ролі громаді. Новий модуль використовує гібридну модель голосування — поєднуючи прозорість на рівні ланцюга та ефективність поза мережею. Учасники можуть обговорювати й формулювати пропозиції поза мережею, а потім подавати їх для голосування на ланцюгу.

Це підвищує децентралізацію та задає новий стандарт управління для інших блокчейнів. Аналітики відзначають, що така модель сприятиме довгостроковій стабільності проекту і приверне нових розробників і користувачів. Водночас, існують ризики — маніпуляції голосами, концентрація впливу у вигляді груп інтересів.

Відомі інвестори позитивно оцінюють цю ініціативу. Деякі закордонні фахівці вважають, що це важливий крок у бік більшої демократичності і чесності. Однак, надмірна фрагментація управління може знизити ефективність.

2. Conflux випускає новий модуль приватності, підвищує безпеку даних

Conflux — публічний блокчейн, підтримує конфіденційні обчислення, запустив новий модуль під назвою “Мережа конфіденційності (Privacy-Preserving Network)”, який спрямований на підвищення безпеки та приватності даних у ланцюзі.

Цей модуль базується на гомоморфному шифруванні, що дозволяє проводити обчислення з зашифрованими даними без їх розкриття. Це означає, що конфіденційна інформація користувачів залишається захищеною під час обробки, запобігаючи витоку й крадіжкам.

Інновація заповнює прогалину у безпеці блокчейнів, адже через їхню відкриту та децентралізовану природу дані вразливі до атак. Впровадження приватної мережі надає нові можливості для захисту чутливих даних у сферах фінансів, медицини та інших.

Експерти вважають, що криптографія з конфіденційністю стане ключовим напрямком розвитку блокчейнів, допомагаючи залучати корпоративних клієнтів. Водночас, вона стикається з викликами — продуктивністю та зручністю використання, потребує доопрацювань.

Реакція ринку неоднозначна. Підтримувачі вважають, що це підвищить довіру до блокчейнів і прискорить цифрову трансформацію традиційних галузей. Скептики ж побоюються зменшення прозорості й можливих проблем із аудитами.

3. Radix запускає новий DeFi-проєкт, що змагається з Ethereum

Radix — високопродуктивний блокчейн першого рівня, презентував новий DeFi-проект під назвою “Scrypto”, що прагне конкурувати з Ethereum у цій галузі.

Scrypto — універсальна платформа для управління активами, підтримує зберігання, торгівлю та доходне майнінг криптовалют. Вона використовує унікальну технологію “атомних компонентів”, яка розбиває складну логіку DeFi на повторювані модулі, що підвищує швидкість розробки і безпеку.

Порівняно з Ethereum, Scrypto має вищу пропускну здатність і нижчі комісії, а також орієнтована на користувача — має графічний інтерфейс для легкого доступу до функцій DeFi.

Аналітики зазначають, що появу Scrypto спонукатиме конкуренцію між Ethereum та альтернативними платформами — “зубами” у боротьбі за лідерство. Якщо Radix зможе показати переваги у швидкості й зручності, це створить серйозний виклик для Ethereum.

Однак, проект ще в початковій стадії, і його безпека та надійність потрібно перевірити часом. Ethereum також активно розвивається і вдосконалюється.

Реакція експертів різна. Оптимісти бачать у Scrypto новий напрям розвитку DeFi, що сприятиме покращенню галузі. Скептики попереджають про можливі нові ризики через швидкі інновації.

Загалом, поява Scrypto додає динаміки у DeFi і заслуговує подальшого спостереження.

Четверта. Економічна ситуація

1. ФРС підвищує ставку на 75 базисних пунктів, викликаючи коливання ринку

У 2025 році американська економіка пережила період турбулентності. Хоча зростання ВВП у третьому кварталі склало 2,8%, інфляція залишалася високою: у жовтні індекс цін PCE у базовому варіанті піднявся на 5,9% у порівнянні з минулим роком — значно вище цілі ФРС у 2%. Ринок праці залишався стабільним: безробіття у листопаді становило 3,7%, але зростання зарплат уповільнилося, що викликало побоювання рецесії.

З метою стримування інфляції, у грудні ФРС оголосила про ще одне підвищення ставки на 75 базисних пунктів, довівши цільовий діапазон до 4,25–4,5%. Це вже сьоме різке підвищення за останній час і спричинило сильну волатильність: індекс S&P 500 упав на 0,6%, а прибутковість 10-річних облігацій перевищила 3,5%.

Голова економіки Goldman Sachs, Ян Хаціус, прогнозує, що незважаючи на погані перспективи, у 2026 році ставка знову підвищиться понад 5%, щоб повернути інфляцію до цільового рівня. За його оцінками, безробіття зросте до 5,5% наприкінці 2026 року, і економіка може увійти у легку рецесію.

Проте, голова ФРС Джером Пауелл наголосив, що хоча шлях підвищення ставок складний, боротьба з інфляцією — це завдання №1. “Ми ще не закінчили роботу і будемо йти до кінця”, — сказав він на прес-конференції. Інвестори ставлять під сумнів здатність ФРС контролювати інфляцію без серйозних рецесій.

2. Китай оголошує новий пакет макрополітики для стимулювання економіки

На тлі уповільнення зростання у 2025 році, уряд Китаю ухвалив нові заходи для підтримки економіки. За даними, у третьому кварталі ВВП підріс лише на 3,9% у порівнянні з минулим роком, тоді як цільовий показник був 5,5%.

Нові заходи включають податкові послаблення, збільшення інвестицій у інфраструктуру, підтримку виробничого сектору та стабілізацію ринку нерухомості. Очікується, що у 2026 році ці кроки зменшать податковий тягар бізнесів більш ніж на 1 трильйон юанів.

Крім того, Народний банк Китаю знизив облікову ставку резервування на депозитах банків на 0,25%, щоб полегшити доступ до фінансування реальної економіки. Аналізатори прогнозують, що цей крок залучить близько 5000 мільярдів юанів тривалого капіталу.

Деякі провідні інвестиційні банки висловлюють оптимізм щодо перспектив економіки Китаю. Goldman Sachs очікує повернення зростання ВВП у 2026 році до 5,5%, а UBS вважає, що країна знаходиться на початку відновлення, з основними драйверами — виробництвом і експортом.

Проте, деякі експерти попереджають про ризики, зокрема — залишкові проблеми у секторі нерухомості, затримки у реалізації політики та можливу нестабільність.

3. ЄС ухвалює “Зелений промисловий закон” для прискорення переходу до чистої енергетики

Відповідаючи на виклики кліматичних змін, Європейський союз ухвалив “Зелений промисловий закон”, який сприятиме розвитку стратегічних зелених секторів та створенню незалежних від зовнішніх постачальників ланцюгів поставок.

Згідно з законом, ЄС інвестуватиме мільярди євро у розвиток сонячної, вітрової, водневої енергетики, батарейних технологій і теплових насосів, а також надаватиме кредити й субсидії для відповідних компаній. Спрощення процедур дозволить швидше запускати проєкти.

Аналітики вважають, що ця ініціатива додасть економіці ЄС нових драйверів зростання і допоможе досягти цілей “нульових викидів” до 2050 року. Водночас, виникають побоювання щодо можливих порушень правил СОТ та торгових конфліктів.

Голова Єврокомісії Урсула фон дер Ляєн назвала цей крок “ключовим моментом” і закликала країни швидко імплементувати законодавство. Вона наголосила на необхідності швидкого реагування для лідерства у глобальній революції чистої енергетики.

Ринки реагують змішаним чином: зростають акції компаній у секторі чистої енергетики, але зростає і побоювання щодо зростання дефіциту бюджету й інфляції. Доходність 10-річних облігацій Німеччини підвищилася.

П’ята. Регулювання та політика

1. Китайські регулятори підтверджують заборону торгівлі віртуальними валютами та вперше визнають стабільні монети як незаконні фінансові активи

Народний банк Китаю у співпраці з Міністерством громадської безпеки, Кіберпростором і іншими 13 відомствами 28 листопада провели нараду, яка ще раз підтвердила заборону на торгівлю віртуальними валютами, ухвалену у 2021 році, і вперше чітко визначила стабільні монети як одну із форм віртуальної валюти, що належить до категорії незаконних фінансових активів.

Передумови політики З 2021 року в Китаї повністю заборонено діяльність з обігу криптовалют. Однак у останні місяці спостерігається зростання спекуляцій та злочинної діяльності, пов’язаної з криптовалютами. Це зумовило необхідність посилення регулювань та контролю, з особливим акцентом на ризики, пов’язані зі стабільними монетами.

Зміст політики На нараді наголошено, що віртуальні валюти не мають законної сили, не є платіжним засобом, і не можуть використовуватися як гроші у ринкових операціях. Стабільні монети — це один із видів віртуальних валют, які наразі не здатні повністю відповідати вимогам ідентифікації користувачів та боротьби з відмиванням грошей, а також можуть бути використані для незаконних цілей — відмивання коштів, фінансування злочинних схем, незаконного трансферу капіталу за кордон.

Місцеві органи мають посилити заборону й активізувати боротьбу з незаконною діяльністю, пов’язаною з криптовалютами.

Реакція ринку Зміни викликали значну волатильність — ціни основних криптовалют, таких як біткоїн та ETH, знизилися різко, викликавши паніку серед інвесторів. Деякі компанії, що працюють з стабільними монетами, стикаються з високим рівнем невизначеності. Разом із тим, частина ринку вважає, що ці заходи допоможуть зупинити хаос і створити сприятливі умови для легальної діяльності.

Позиція експертів Юрист Шо Ся закликає, що ця нарада не означає зміни політики, а є жорстким заходом проти нелегального обміну валюти через стабільні монети. Влада Китаю вже сформувала модель “континент — обмеження, Гонконг — відкриття”, і ціль зрозуміла: дозволено інновації, але в рамках регулювань і географічних обмежень.

Аналіз показує, що чітке визначення статусу стабільних монет стане передумовою для їх включення до систем боротьби з відмиванням грошей і контролю за трансграничними капітал flows.