Перший у світі SUI ETF затверджено! Двократний левередж-продукт 21Shares вийшов на NASDAQ

ETF-емітент 21Shares запустив перший у світі біржовий продукт, що відстежує ціну Sui. 21Shares 2x SUI ETF (біржовий код: TXXS) отримав дозвіл на торгівлю на біржі Nasdaq — це левериджований продукт, що має на меті забезпечити 200% добової дохідності токена Sui. TXXS — це 74-й крипто-ETF, запущений цього року, і загалом 128-й.

Nasdaq вітає перший у світі левериджований Sui ETF

(джерело: 21Shares)

21Shares 2x SUI ETF (біржовий код: TXXS) у четвер отримав дозвіл на торгівлю на Nasdaq, що стало важливою віхою для екосистеми Sui на шляху до традиційного фінансового ринку. Це левериджований продукт, покликаний забезпечити 200% добової дохідності токена Sui. Це означає, що якщо Sui за день зросте на 1%, TXXS теоретично зросте на 2%; навпаки, якщо Sui впаде на 1%, TXXS впаде на 2%.

Генеральний директор 21Shares Рассел Барлоу заявив: «Широке впровадження цифрових активів залежить від того, чи може ринок запропонувати споживачам прості у використанні технологічні рішення, а інвестори прагнуть захопити продукти, спрямовані на підвищення інвестиційної віддачі. Цей запуск — це можливість для 21Shares стати одним із переможців, що ведуть блокчейн-технології в наступну епоху — епоху простоти.»

Ця заява розкриває філософію продукту 21Shares: упаковувати складну блокчейн-технологію в традиційні фінансові інструменти, даючи змогу мейнстрімним інвесторам брати участь у інвестиціях, не заглиблюючись у технічні деталі Sui. Для традиційних інвесторів, які не знайомі з криптогаманцями, управлінням приватними ключами та децентралізованими біржами, SUI ETF надає знайомий і безпечний інвестиційний канал.

Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчунас зазначив, що перший криптовалютний ETF у вигляді левериджованого продукту — рідкісний випадок. Зазвичай ринок спочатку запускає спотовий ETF для створення базової ліквідності та впізнаваності, а вже потім — левериджовані, зворотні чи інші похідні продукти. Але у випадку Sui все навпаки — першим лістингувався левериджований ETF.

Ця стратегія може бути зумовлена кількома міркуваннями. По-перше, 21Shares, ймовірно, вважає, що інвестори Sui — це переважно криптонативні трейдери з високою схильністю до ризику, які мають попит на левериджовані продукти. По-друге, обсяги торгів левериджованими ETF зазвичай вищі, ніж у спотових ETF, що дає емітенту більше доходу від комісій. По-третє, 21Shares міг зіткнутися із затримками в процесі затвердження спотового ETF на Sui, тому вирішив першими вивести на ринок левериджований продукт.

Вибух екосистеми Sui: $10 млрд обсягу торгів підтримують оцінку

Sui — це блокчейн першого рівня (Layer-1), побудований на мові програмування Move, який використовує консенсус Proof-of-Stake, здійснює транзакції peer-to-peer, підвищує прозорість і усуває потребу в посередниках. Рідний токен SUI використовується для оплати комісій, участі в управлінні мережею та стейкінгу. Sui розроблений Mysten Labs, чия ключова команда походить з проєкту Diem (ex-Libra) від Meta і має глибокий досвід у блокчейн-технологіях.

Згідно з даними, опублікованими у четвер, 30-денний обсяг DEX-торгів на Sui перевищив $10 млрд, а обсяг переказів стейблкоїнів перевищує $180 млрд четвертий місяць поспіль. Ці дані надають міцну фундаментальну підтримку запуску SUI ETF, адже свідчать, що Sui — це не лише спекулятивний токен, а екосистема блокчейну з реальними транзакціями та застосуваннями.

Ключові дані екосистеми Sui

30-денний обсяг DEX-торгів: понад $10 млрд

Обсяг переказів стейблкоїнів: понад $180 млрд четвертий місяць поспіль

Механізм консенсусу: Proof-of-Stake (PoS)

Технологічні особливості: мова Move, висока пропускна здатність, низька затримка

$10 млрд обсягу DEX-торгів означає, що екосистема децентралізованих бірж на Sui надзвичайно активна. Для порівняння, у багатьох блокчейнів з більшою ринковою капіталізацією DEX-обсяги складають лише кілька мільярдів доларів. Така висока активність свідчить, що Sui залучає реальних користувачів і ліквідність, а не лише спекулянтів.

$180 млрд обсягу переказів стейблкоїнів — ще переконливіший показник. Перекази стейблкоїнів зазвичай відображають справжню платіжну чи розрахункову активність, а не лише спекуляції. Такий масштаб руху стейблкоїнів свідчить, що Sui стає інфраструктурою для транскордонних платежів, DeFi-кредитування та інших фінансових застосувань. Для інвесторів SUI ETF ці дані — доказ довгострокової цінності токена.

У травні 21Shares подала заявку на реєстрацію спотового Sui ETF до SEC США, а також оголосила про «стратегічне партнерство» з Sui для спільної роботи над продуктами, аналітичними звітами й іншими ініціативами. Це демонструє, що інтерес 21Shares до Sui — це не разова ставка, а довгострокова побудова екосистеми. Заявка на спотовий ETF ще не схвалена, але його запуск — лише питання часу.

Ризики левериджованих ETF і регуляторні обмеження

Оскільки використання похідних фінансових інструментів дуже ризиковане, левериджовані ETF зазвичай підходять для досвідчених трейдерів для короткострокових операцій. Насправді SEC нещодавно зупинила запуск 3x і 5x левериджованих ETF, що перебували в розробці. Згідно з ETF.com: «Хоча 2x леверидж вважається граничним під правилом 18f-4, деякі емітенти вважали, що в правилах про деривативи є лазівки. Але SEC чітко заявила, що таке трактування неприйнятне.»

Тому рішення 21Shares випустити саме 2x, а не ще вищий левериджований SUI ETF — розсудливе. 2x — це максимум, який на даний момент погоджує SEC; продукти з більшим плечем неминуче стикнуться з регуляторними перепонами. Для інвесторів важливо розуміти механіку і ризики левериджованих ETF.

Левериджовані ETF щоденно перебалансовуються для збереження цільового плеча. У бічному чи волатильному ринку це призводить до «деградації левериджу»: навіть якщо базовий актив за тривалий час не змінюється в ціні, вартість ETF з плечем знижується через денні коливання. Наприклад, якщо Sui сьогодні виріс на 5%, а завтра впав на 5%, ціна активу майже повернеться до початкової (фактично до 99,75%), а ось 2x ETF впаде до 99% (перший день: +10% до 110, другий день: -10% до 99).

Цей ефект у високоволатильних крипторинках особливо помітний. Sui як відносно новий блокчейн має волатильність вищу, ніж у біткоїна чи ефіріума. Це робить TXXS придатнішим для інтрадей чи короткострокової торгівлі, а не для довгострокового тримання. Інвестори мають усвідомлювати, що навіть якщо вони впевнені у довгострокових перспективах Sui, тримання левериджованого ETF може призвести до втрат через ефект деградації.

74-й крипто ETF як свідчення бурхливої експансії ринку

За даними Bloomberg, TXXS — 74-й крипто ETF, запущений цього року, і всього 128-й. Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Бальчунас у четвер написав на X: «Очікуємо, що за наступні 12 місяців додадуться ще 80 нових ETF.» Такий вибуховий ріст свідчить, що ринок крипто-ETF швидко розширюється і диверсифікується.

На початку 2024 року, коли були схвалені перші спотові ETF на біткоїн, на ринку було лише близько 50 крипто-ETF, переважно ф’ючерсних на біткоїн. Лише за півтора року ця цифра виросла більш ніж на 150%. Ще важливіше — різноманіття ETF швидко зростає: якщо спочатку це були продукти на біткоїн і ефіріум, то нині охоплюють Solana, XRP, Sui та інші токени, а також мемкоїни, такі як Dogecoin.

21Shares відіграє важливу роль у цій ETF-хвилі. Минулого місяця компанію придбала FalconX (ціна не розкривається), приблизно одночасно з запуском левериджованого ETF на Dogecoin. Така швидка інновація свідчить, що 21Shares дотримується агресивної стратегії ринкової експансії, прагнучи лідерства у кожній новій категорії крипто-активів.

Прогноз про ще 80 нових ETF за 12 місяців означає, що до кінця 2026 року загальна кількість крипто-ETF може перевищити 200. Така швидка експансія має двоякий ефект: позитивний — для інвесторів з’являється більше вибору й інструментів для точкового інвестування; негативний — ринок може стати надто фрагментованим, і ліквідність окремих ETF буде недостатньою.

Часті питання FAQ

Що таке SUI ETF?

SUI ETF — це біржовий інвестиційний фонд, що відстежує ціну нативного токена Sui. Інвестори можуть купувати SUI ETF через звичайного брокера без необхідності тримати токени Sui чи керувати криптогаманцем. TXXS від 21Shares — перший SUI ETF із 2-кратним левериджем, який дає 200% добової дохідності Sui.

Кому підходить 2x левериджований SUI ETF?

Досвідченим трейдерам для короткострокової торгівлі, не рекомендується для довгострокового тримання. Через щоденне перебалансування виникає «деградація левериджу»: навіть якщо ціна Sui не змінюється, вартість ETF може знижуватися. Підходить лише для професіоналів, що мають чітке бачення короткострокової динаміки Sui.

Чому Sui вартий запуску ETF?

30-денний DEX-обсяг Sui перевищує $10 млрд, а обсяг переказів стейблкоїнів — $180 млрд чотири місяці поспіль, що свідчить про високу активність екосистеми. Sui використовує мову Move і інноваційний консенсус, а технологічне лідерство визнається ринком.

Чому 21Shares спочатку випустив левериджований, а не спотовий ETF?

Можливо, тому що погодження левериджованого ETF проходить швидше, або через очікування високого попиту на плечовий продукт серед ризик-орієнтованих інвесторів Sui. У травні 21Shares вже подав заявку на спотовий ETF і, ймовірно, запустить його згодом.

Як купити TXXS?

Через брокерський рахунок із доступом до Nasdaq: введіть біржовий код «TXXS» і оформіть заявку, як під час купівлі акцій. Рекомендуємо спершу протестувати малі суми, щоб ознайомитися з особливостями левериджованого ETF, та встановлювати суворі стоп-лоси для контролю ризику.