Чому Tether купує більше золота, ніж багато центральних банків, і що це означає

Основні висновки

• У III кварталі 2025 року Tether придбав 26 тонн золота — це найбільша квартальна купівля серед усіх звітуючих центральних банків. Загальний обсяг запасів компанії досяг 116 тонн, що дозволяє їй увійти до тридцятки найбільших власників золота у світі.
• Емітенти стейблкоїнів, суверенні фонди добробуту, корпорації та технологічні компанії стають дедалі активнішими на ринку золота. Ця тенденція знаменує собою структурний зсув у глобальному попиті, яким раніше переважно керували центральні банки.
• Центральні банки додали 220 тонн золота у III кварталі 2025 року, що на 28% більше, ніж у II кварталі. Країни, такі як Казахстан, Бразилія, Туреччина та Гватемала, суттєво поповнили свої резерви попри рекордні ціни.
• Центральні банки купують золото для реалізації національної монетарної політики, тоді як купівлі Tether здійснюються за рахунок прибутку компанії та слугують диверсифікації, стійкості й забезпеченню USDT.

Глобальна фінансова система спостерігає період, коли недержавні суб’єкти конкурують із центральними банками у створенні золотих резервів. Tether, емітент Tether USDt (USDT) — найбільшого стейблкоїна у світі — нині є одним із найбільших покупців золота. За один квартал компанія придбала більше золота, ніж більшість центральних банків за той же період.

У цій статті розглядається, як компанія випередила центральні банки у купівлі золота для своїх резервів, а також обговорюються незалежні підтвердження цих купівель. Окрему увагу приділено зростанню ролі недержавних покупців золота та тому, чого не означає купівля золота Tether.

Приватна компанія випереджає центральні банки у купівлі золота

У третьому кварталі 2025 року Tether додав до своїх резервів 26 метричних тонн золота. За даними аналітиків Jefferies, це зробило Tether найбільшим покупцем золота за квартал, випередивши сукупні закупівлі всіх звітуючих центральних банків.

Станом на кінець вересня 2025 року загальний обсяг задекларованого золота Tether становив близько 116 тонн. Якщо порівнювати із країнами у списку офіційних золотих резервів Міжнародного валютного фонду (IMF), це дозволяє Tether увійти до тридцятки найбільших тримачів у світі, випередивши такі країни, як Греція, Катар і Австралія.

За даними інвестиційного банку Jefferies, купівля Tether у обсязі 26 тонн у III кварталі 2025 року перевищила офіційні купівлі золота багатьох центральних банків середнього розміру за той же період. Це відображає ширшу тенденцію.

Великі приватні гравці, включаючи емітентів стейблкоїнів, суверенні фонди та транснаціональні корпорації, стають значущими учасниками ринків, які раніше контролювалися державами. Дослідження Всесвітньої золотої ради також вказують на зростання недержавного попиту на золото.

Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно написав у X: «Поки світ стає дедалі темнішим, Tether і далі інвестуватиме частину свого прибутку в безпечні активи, такі як Bitcoin, золото та земля». Компанія наголошує, що ці купівлі золота здійснюються за рахунок прибутку, а не із резервів клієнтів, які забезпечують USDT. Вона вважає, що диверсифікація у реальні активи підсилює довгострокову стійкість.

## Незалежні підтвердження: перевірена структура золотих резервів

Tether щоквартально публікує незалежні підтвердження, підготовлені провідними аудиторськими компаніями. Ці звіти надають уявлення про резерви компанії:

• Станом на 30 вересня 2025 року золото та дорогоцінні метали складають близько 7% загальних консолідованих резервів Tether.
• Ця цифра охоплює як золото, що забезпечує USDT, так і золото, виділене для Tether Gold (XAUT), токенізованого золотого продукту компанії.
• XAUT має ринкову вартість приблизно $1,6 млрд, що відповідає менш ніж 12 тоннам золота.
• Понад 100 тонн задекларованого золота не пов’язані з XAUT і входять до ширших корпоративних резервів та інвестицій Tether.

Чи знали ви? USDT від Tether став першим стейблкоїном, який перевищив ринкову капіталізацію у $100 млрд — це знакова подія для цифрових фінансів. Його масштаби дозволяють йому слугувати головним шаром ліквідності для криптобірж*, платформ децентралізованих фінансів та глобальних каналів переказів.*

Як Tether співвідноситься із центральними банками

У звіті WGC «Gold Demand Trends – Q3 2025» йдеться, що центральні банки світу додали 220 тонн золота у III кварталі 2025 року. Для порівняння, це на 28% більше, ніж у II кварталі, і на 6% більше за середній квартальний показник за останні п’ять років.

У 2025 році ціна золота зросла приблизно на 50% з початку року. Рекордно високі ціни, ймовірно, обмежили масштаби початкових купівель. Однак відновлене зростання попиту з боку центральних банків у останньому кварталі свідчить, що ці інституції продовжують стратегічно поповнювати золоті резерви — навіть попри значно вищі ціни.

Щоб допомогти порівняти купівлі золота Tether у III кварталі 2025 року, ось інформація про аналогічні дії центральних банків:

• Національний банк Казахстану був найбільшим покупцем у кварталі, збільшивши свої золоті резерви на 18 тонн — до 324 тонн.
• Центральний банк Бразилії, здійснивши першу купівлю золота з липня 2021 року, повідомив про зростання золотих резервів у вересні 2025 року на 15 тонн — до 145 тонн.
• Центральний банк Туреччини продовжив постійне накопичення золота: офіційні резерви банку й казначейства зросли на сім тонн у III кварталі — до 641 тонни.
• Центральний банк Гватемали поповнив золоті резерви на шість тонн за квартал — це значне зростання на 91%. Тепер банк тримає 13 тонн золота, що становить 5% його загальних резервів.

Порівнюючи ці дані, важливо пам’ятати, що центральні банки переслідують різні цілі під час купівлі золота.

Центральні банки купують золото як частину національної монетарної стратегії, а Tether тримає золото у складі корпоративних резервів. Придбане золото слугує забезпеченням для стейблкоїна і є інструментом диверсифікації активів.

Чи знали ви? USDT не прив’язаний до однієї мережі. Він працює у понад 15 блокчейнах, включаючи Ethereum*, Tron, Solana, Polygon та Avalanche.*

Зростання ролі недержавних покупців золота

До появи недержавних покупців золота, таких як Tether, попит на золото формували переважно центральні банки, ювелірна промисловість та інвестори у сировину. Однак останніми роками все більшу частку купівель золота забезпечують приватні інституції, суверенні фонди, емітенти стейблкоїнів та корпоративні скарбниці.

Цей зсув зумовлений геополітичною невизначеністю та коливаннями валютних курсів. Особливо активними стали емітенти стейблкоїнів — вони купують золото у обсягах, які раніше асоціювалися з центральними банками середнього розміру.

Великі технологічні компанії та інвестиційні фонди також додають золото до своїх портфелів у рамках більш масштабних стратегій.

Швидке зростання недержавних покупців золота робить їх помітною частиною загального попиту. Вони формують стабільно зростаючий сегмент, який змінює структуру глобального попиту на золото.

Чи знали ви? Tether щоквартально проходить незалежну перевірку резервів провідною світовою аудиторською компанією. Ці звіти підтверджують її активи, зобов’язання, склад резервів та рівень ризику.

Чого не означає купівля золота Tether

Щоб уникнути непорозумінь, важливо чітко розуміти, що не означає ця купівля золота:

• Вона не свідчить про проблеми з ліквідністю чи ризик неплатоспроможності. Незалежні підтвердження засвідчують відповідність між активами та зобов’язаннями. Приватна компанія, яка купує золото, не подає сигналу про фінансові труднощі, якщо про це не заявлено офіційно.
• Вона не є індикатором майбутніх змін ціни золота. Купівля золота недержавною структурою не означає жодного ринкового прогнозу чи очікувань щодо руху ціни.
• Це не монетарне рішення у тому сенсі, у якому його приймають центральні банки. Приватні компанії керують своїми резервами за іншими цілями та правилами, і їхні золоті запаси служать корпоративним та операційним завданням, а не реалізації національної монетарної політики.

Це допомагає правильно трактувати купівлю золота Tether й сприяє кращому розумінню, що саме означає цей крок.

Ця стаття не містить інвестиційних порад чи рекомендацій. Кожне інвестиційне та торгове рішення пов’язане з ризиком, і читачам слід самостійно проводити дослідження перед прийняттям рішень. Хоча ми прагнемо надавати точну та своєчасну інформацію, Cointelegraph не гарантує її точність, повноту чи достовірність. У цій статті можуть міститися прогностичні твердження, які пов’язані з ризиками та невизначеністю. Cointelegraph не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, спричинені використанням цієї інформації.

• #Blockchain
• #Cryptocurrencies
• #Altcoins
• #Central Bank
• #Gold
• #Adoption
• #Tether
• #Stablecoin
• #DeFi
• #How to Додати реакцію