Китайська влада вперше висловилася щодо стейблкоїнів, епоха сірих фантазій щодо StableCoin закінчилася.

Китайські регулятори вперше в офіційних документах прямо визначають стейблкоіни як форму віртуальної валюти і включають їх в нормативну базу для нелегальної фінансової діяльності. Вся неоднозначність, спекуляції та випадковий простір навколо стейблкоїнів за останні кілька років з тих пір зникли. Ця стаття взята зі статті Mankiw Blockchain Legal Services і була складена, скомпільована та написана Techflow. (Синопсис: Народний банк Китаю оголосив про спільні дії щодо «боротьби зі спекуляціями на торгівлі криптовалютами»: стейблкоіни та інша незаконна фінансова діяльність) (Довідкове доповнення: $4,6 млрд обсягу торгів стейблкоїнами «заполонило Південну Африку», центральний банк стурбований: став ризиком фінансової системи, суверенітет грошово-кредитного ранду поставлений під сумнів) Галузі більше не потрібно багаторазово тестувати навколо «сірої можливості». Це зустріч 28 числа, яка набагато важливіша за сам заголовок новини. Міністерство громадської безпеки, Адміністрація кіберпростору Китаю, Центральне фінансове управління, два вищих органи, Державне управління валюти, Комісія з регулювання цінних паперів Китаю, Державне управління фінансового нагляду та інші «наглядові групи на національному рівні» - всі на своїх місцях, що саме по собі свідчить про те, що регулятори вважають, що питання віртуальної валюти досягло стадії, коли необхідно знову об'єднати голос і дії. Але що дійсно варто обговорити, так це ключова фраза, яка вийшла з конференції - «стейблкоіни є формою віртуальної валюти». Китайські офіційні особи вперше прямо визначили стейблкоіни в офіційних документах і безпосередньо включили їх в нормативну базу «незаконної фінансової діяльності віртуальних валют». Уся неоднозначність, спекуляції та випадковий простір навколо стейблкоїнів за останні кілька років зникнуть із сьогоднішнього дня. Нечіткий простір минулого був повністю закритий У минулому індустрія завжди вважала, що хоча регулятивне ставлення Китаю до віртуальних валют зрозуміле, завжди існує «прогалина у вираженні», чи належать до них стабільні монети. Багато підприємців розуміють цю прогалину як «може бути простір для дискусій», а тому постійно тестують напрямки «транскордонний платіж», «фінансові розрахунки в ланцюжку поставок», «оплата зовнішньої торгівлі», «ончейн юань» і «пілот блокчейна». Але зовнішній вигляд сьогоднішнього речення рівноцінний нагляду, який стоїть перед сценою, проводячи ту розмиту межу в суцільну лінію. Оскільки стейблкоїни входять в категорію віртуальних валют, вони автоматично застосовуються до колишніх регуляторних політик щодо віртуальних валют, і тут немає винятків і пілотів. Регуляторна логіка не є технічною перспективою Найпоширенішим непорозумінням у галузі є спекуляції на регуляторній логіці з технічної точки зору. Вважається, що до тих пір, поки технологія просунута, безпека поліпшується, а базові активи прозорі, може бути отриманий простір для політики. Але логіка регулювання цього разу проста: реальні ризики стейблкоїнів значно перевищують їхню технічну цінність. У пресрелізі зустрічі неодноразово наголошувалося на трьох речах – відмивання грошей, шахрайство та транскордонні потоки капіталу. Ці три є повною ланкою всіх справ, пов'язаних з віртуальною валютою, за останні три роки. Незалежно від того, чи це бігові рахунки, азартні ігри в Інтернеті, шахрайські ланцюжки капіталу чи підпільні банки грошей і незаконні обміни валют, стабільні монети стали найбільш основним рівнем розрахунків. Він вирішує найнеобхідніші елементи сірого бізнесу, такі як «швидкий, транскордонний і важко відстежуваний», і, природно, стає відправною точкою для ризиків в очах регуляторів. Поки цей зв'язок ризику не буде усунутий, немає сенсу обговорювати комерційну цінність стейблкоїнів. Пріоритетом нагляду завжди був «ризик перш за все, інновації – на потім», а стейблкоїни не можуть відповідати вимогам KYC, AML та нагляду за капіталом за поточних реалістичних умов, що визначає, що у них не буде вікна політики. Логіка регулювання Китаю та за кордоном абсолютно різна Багато людей у галузі розуміють регуляторну логіку материка та Гонконгу, Сінгапуру та Сполучених Штатів в одній рамці, і вважають, що те, що робиться за кордоном, рано чи пізно буде обговорюватися в Китаї; Але ця зустріч вже дала єдино правильний спосіб судити: Китай не буде використовувати «один і той же шлях» для обговорення стабільних монет, а метою регулювання Китаю ніколи не було «зробити ринок більш ефективним», а «зробити ризик більш контрольованим». Після того, як цей момент чітко визначений, всі так звані «нішеві інновації», «дрібномасштабні пілоти», «регуляторні пісочниці» та «ончейн юань» втратили свою реалістичну основу. Регулятивне ставлення не «суворе», а «можливість прямого припинення». Протягом останніх кількох років багато команд стартапів задаються одним і тим же питанням: чи можемо ми просто використовувати ончейн-технології? Чи можете ви проводити лише дослідження та розробку системи, не дотримуючись користувачів? Чи може закордонна компанія відповідати за дистрибуцію, а внутрішня команда – за технологію? Чи можна вивчити транскордонні фінансові пілоти в зоні вільної торгівлі? Ці проблеми не потребують пояснення з сьогоднішнього дня. Тому що до тих пір, поки стейблкоіни визначаються як віртуальні валюти, вони безпосередньо потрапляють в загальні рамки «діяльність, пов'язана з віртуальною валютою, є незаконною фінансовою діяльністю». До тих пір, поки ланка у вашому бізнес-ланцюжку пов'язана з материковим Китаєм - користувачі, кошти, сервери, просування, розрахунки, технічні послуги, метчмейкінг, видача агентств - рівень ризику однаковий, немає “з технологічною компанією все в порядку” або “тільки послуга на стороні Б є законною”. Правова природа стейблкоїнів більше не дозволяє такого розмежування. Регулювання переходить від двозначності до чіткого ставлення Сьогоднішній сигнал дуже чіткий, регулювання перейшло від «залишається нечітким» до «чіткого ставлення». Раніше двозначність була свого роду регулюванням, але стабільні монети більше не підходять для продовження двозначності і вже є «ключовим елементом» у багатьох транскордонних кримінальних зв'язках. Доки соціальні ризики цього питання значно перевищують його економічну цінність, регулювання не даватиме простору для експериментів. Для китайських підприємців, поки вони хочуть заробляти стабільні монети, є тільки один шлях: проект повинен бути ґрунтовним закордонним проектом. Найважливішим для закордонних юридичних осіб, закордонних банківських рахунків, закордонних аудиторських служб, закордонних користувачів та закордонних регуляторних ліцензій є те, що вони не можуть надавати будь-які послуги китайським користувачам, а також не можуть досягти китайських коштів через бізнес-зв'язок. Як тільки посилання потрапляє назад в Китай, проект автоматично потрапляє під позначку «незаконна фінансова діяльність». Це дуже чітка червона лінія. Ви побачите, що Гонконг, Сінгапур, Близький Схід та Європа постійно впроваджують нормативні рамки для стейблкоїнів, і ці регіони мають абсолютно різні регуляторні цілі: вони хочуть використовувати стабільні монети для підвищення міжнародної конкурентоспроможності місцевих фінансів; Метою материкового Китаю є забезпечення можливостей управління капітальними рахунками та фінансової безпеки. Шлях, природно, різний в залежності від поставленої мети. Характеристика – це погана новина, але й хороша новина Для підприємців з материка ця характеристика – не «повна заборона», а повна підказка: перестаньте витрачати час на неможливу посадку та інвестуйте енергію в закордонні ринки. Це означає, що ілюзія стейблкоїнів материка закінчилася, а це також означає, що галузі більше не потрібно постійно тестувати навколо «сірої можливості». Для підприємців це погана новина, адже напрямок вимкнено; Але це також хороша новина, тому що судження стає зрозумілим і немає необхідності продовжувати витрачати час у неправильному напрямку. Регулюючий орган чітко дав зрозуміти, і наступне, про що слід судити, – це сама галузь. Related stories Жорстока правда про DeFi: обвал прибутків стейблкоїнів, ласкаво просимо в еру ризику Сан Джастін оголосив про повне закриття стейблкоїна USDJ: понад 95% було відновлено з премією Розуміння майбутнього «двоколійної системи» стейблкоїна ієни: фракція DeFi JPYC та інституційна фракція United Stablecoin (офіційна позиція Китаю щодо стейблкоїнів вперше, ера сірого фентезі StableCoin закінчилася) Ця стаття була вперше опублікована в динамічній області BlockTempo Найвпливовіше новинне медіа про блокчейн.