Чому Хеджування потоки сильно вдарили по акціям стратегії

Обмежені інструменти хеджування криптовалюти змусили великих ходлерів BTC звернутися до опціонного ланцюга Стратегії для масштабного захисту від ризиків.

Важке коротке позиціонування та купівля пут-опціонів, націлені на акції Strategy, спричинені зовнішнім хеджуванням, а не фундаментальними показниками компанії.

Ціна стратегії тепер слугує барометром для інституційного настрою в величезних портфелях Bitcoin.

Різкий продаж акцій Strategy привернув нову увагу після того, як ринок поставив під сумнів, як його зниження пов'язане зі спадом Bitcoin. Обговорення відбулося під час інтерв'ю з головою Bitmine Томом Лі, який пояснив, що установи з багатомільярдними довгими позиціями в Bitcoin не мають ефективних інструментів хеджування. Їхній попит перемістився в опціонний ланцюг Strategy, оскільки він залишається достатньо ліквідним, щоб впоратися з хеджувальними потоками такого розміру.

Інституції звертаються до опціонів стратегії

Лі зазначив, що великі ходлери не можуть значно хеджуватися через крипто деривативи. Він сказав, що крипто опціони дозволяють отримати експозицію лише близько п'яти відсотків їхніх утримувань. Він додав, що розміри контрактів CME також обмежують хеджування для портфелів, що перевищують один мільярд доларів.

Через ці обмеження, як сказав він, установи звернулися до опціонного ринку Strategy. Згідно з Лі, цей ланцюг пропонує достатню ліквідність і глибину для великих захисних угод. Він пояснив, що цей зсув зосередив хеджування в одному акціонерному капіталі, який раніше слугував лише корпоративним проксі для Bitcoin.

Це викликало подальші запитання під час інтерв'ю, оскільки ведучий підкреслив падіння Strategy на 50 відсотків за три місяці та його зниження на 65 відсотків від липневих максимумів.

Тиск хеджування перенаправляється з Bitcoin на акції

Лі сказав, що перенаправлення відбулося, оскільки установам потрібен масштабований хедж. Він зазначив, що вони або коротять Strategy, або купують пут-опціони для компенсації експозиції до Bitcoin. Він додав, що ці потоки не походили з внутрішніх операцій Strategy, а з зовнішнього управління ризиками великих холдерів Bitcoin.

Оскільки акція має високо торговану опціонну ланцюг, він описав її як єдиний практичний хедж для позицій такого розміру.

Акції стратегії стають ринковим барометром

Ведучий запитав, чи впала Стратегія через зниження Біткоїна, чи ослаб Біткоїн через хеджування, яке націлено на Стратегію. Лі відповів, що цінова динаміка Стратегії наразі відображає зусилля інституцій для управління ризиками. Він зазначив, що концентрація хеджингових потоків ефективно перетворила акції компанії на індикатор настроїв серед великих портфелів Біткоїна.

Пост “Чому хеджування потоків сильно вражає акції стратегії” з'являється на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюти, технологію блокчейн та цифрові активи.