Фінансовий звіт NVIDIA вразив! 57 мільярдів доларів перевищують очікування, повний аналіз ризиків, пов'язаних з Біткойном.

Компанія NVIDIA опублікувала фінансовий звіт за третій квартал після закриття торгів на американських фондових ринках. Дані звіту NVIDIA показують, що прибуток за третій фінансовий квартал склав 57 мільярдів доларів, що перевищує очікування Уолл-стріт в 54.92 мільярдів доларів; прибуток на акцію становить 1.30 долара, також перевищуючи очікування в 1.25 долара. Спотові ордери на BTC та ETH відстають від загальної швидкості коливань цін цього місяця, а реакція акцій технологічного сектора після звіту NVIDIA може спричинити ланцюгову реакцію.

Фінансовий звіт NVIDIA перевищив очікування, але реакція ринку стала ключовою

! Фінансовий звіт NVIDIA

（джерело: NVIDIA）

Фінансовий звіт NVIDIA за третій квартал виявився прибутковим у розмірі 57 мільярдів доларів, що перевищує очікування Уолл-стріт в 54.92 мільярда доларів, і ця цифра сама по собі є вражаючою. Прибуток на акцію склав 1.30 долара, що також перевищує консенсусні очікування ринку в 1.25 долара. З чисел видно, що NVIDIA знову представила звіт із перевищенням очікувань, продовжуючи свій сильний ріст як лідер у сфері апаратного забезпечення для AI.

Однак, у поточному ринковому середовищі, перевищення очікувань у цифрах не може гарантувати зростання цін на акції. Публікація цього квартального звіту припадає на той момент, коли фондові індекси надзвичайно чутливі до тенденцій попиту на апаратуру штучного інтелекту, експортних обмежень і термінів постачання, що означає, що будь-які результати, що не відповідають очікуванням, або слабкі прогнози можуть призвести до посилення падіння в технологічному секторі, а також загострити взаємозв'язок між активами в умовах зниження ліквідності після торгів.

Ринок вже давно розглядає фінансові результати NVIDIA не лише з точки зору доходів і прибутків, але й зосереджується на майбутніх перспективах, видимості замовлень та стані ланцюга постачання. Зміни в структурі доходів, якщо вони свідчать про зменшення замовлень у дата-центрах або подовження термінів доставки, зазвичай підвищують бета-коефіцієнт у напівпровідниковій галузі, а ці зміни часто призводять до зменшення ризиків, що може вплинути на криптовалюти під час нічних торгів у США та відкриття ринку в Азії.

Якщо оприлюднені результати будуть більш чіткими, а коментарі щодо постачання, доставки та капітальних витрат стануть більш стабільними, то це буде більш ймовірно стабілізувати ф'ючерси на фондові індекси та зменшити обороти оборонного характеру, що виникли цього місяця через ослаблення цифрових активів, оскільки коливання індексу зазвичай скидають короткострокові зв'язки між акціями технологічних компаній та криптовалютами під час вікна подій. Плани NVIDIA щодо кольору на вимогу, постачання та витрат клієнтів сприяли цьому політичному зростаючому портфелю, оскільки цикл апаратного забезпечення штучного інтелекту став скороченим індикатором готовності інвестувати великих технологічних компаній та широти прибутковості, яка підтримує настрій акцій.

Аналіз механізму взаємодії технологічних акцій та криптовалют

Вплив фінансової звітності NVIDIA на ринок криптовалют є непрямим, оскільки він діє через механізми передачі ризикових уподобань і ліквідності. Коли акції таких технологічних лідерів, як NVIDIA, публікують фінансову звітність і їхня ціна акцій зазнає значних коливань, це часто викликає ланцюгову реакцію в усьому технологічному секторі, що, в свою чергу, впливає на загальну стратегію розподілу інвестицій в ризикові активи.

Криптовалюти, як типовий представник високоризикових активів, зазнали значного зростання кореляції з акціями технологічного сектору, особливо з акціями, пов'язаними з ШІ, в останні роки. Ця кореляція виникає з кількох факторів: по-перше, інвесторські групи в технологічних акціях і криптовалютах сильно перекриваються, багато хедж-фондів і роздрібних інвесторів одночасно володіють цими двома класами активів. По-друге, вплив макроекономічної ліквідності на обидва активи є однобоким; коли ринковий ризик зростає, капітал одночасно спрямовується в технологічні акції та криптовалюти; коли ризик знижується, обидва активи стикаються з тиском на продаж.

У певний часовий проміжок після публікації звіту NVIDIA цей механізм взаємодії стає більш очевидним. У позабіржовий торговий період ліквідність є низькою, і великі замовлення легше викликають різкі коливання цін. Якщо звіт NVIDIA призведе до значного падіння ф'ючерсів на технологічні акції в позабіржовій торгівлі, цей настрій швидко пошириться на ринок криптовалют, що торгується 24 години на добу, викликавши передчасні хеджувальні операції.

Шлях передачі зв'язку між технологічними акціями та криптовалютами

Емоційна передача: Погані фінансові результати NVIDIA → Вивільнення акцій технологічного сектору → Зниження ризикового апетиту → Синхронне вивільнення криптовалюти

Трансляція ліквідності: падіння акцій технологічного сектора → хедж-фонди зазнають маржинальних вимог → змушені продавати криптоактиви з кращою ліквідністю

Передача на ринку ф'ючерсів: падіння ф'ючерсів на фондові індекси → ф'ючерси на біткойн на CME слідують → зростання арбітражного тиску на спот-ринку

На цьому фоні нещодавня динаміка криптовалюти більше залежить не від єдиного заголовка новини, а від того, чи відновиться ліквідність у міру стабілізації ринкової бази. Якщо після публікації даних ці фактори стають позитивними, ризики зазвичай стабілізуються на двох екранах; якщо протягом кількох годин після дзвінка виникають розбіжності, коливання зазвичай тривають до наступного торгового дня.

ETF коштовний потік та ризик виснаження ліквідності

（Джерело: CoinMarketCap）

Спотові ордери BTC та ETH відстають від загальної швидкості коливань цін цього місяця, і розрив цін розширюється поблизу ключових моментів у США, тому удари, що відбуваються на тонкому ордерному книжці, можуть викликати більші коливання цін криптовалют порівняно з основними новинами. Ця вразливість структури ліквідності робить події великого масшту, такі як звіт NVIDIA, більш ймовірними для виклику надмірних коливань.

Коли з'являється така модель, фінансування ф'ючерсів та базис зазвичай спочатку перерозподіляються, а спот-ринок стабілізується лише після того, як маркет-мейкери відновлять запаси та звузять котирування, що робить внутрішньоденний ріст вразливим, якщо ф'ючерси на акції слабшають до закриття. Потоки капіталу Bitcoin ETF стали ключовим показником для оцінки довіри до ринку. У дні хеджування чистий відтік Bitcoin інструментів збігається з більшим тиском наприкінці торгів.

ETF активність та тенденції постачання стабільних монет забезпечують другий рівень факторів, що впливають на їхню стійкість. Постійне зростання обсягу стабільних монет узгоджується з більш стійким спот-розрахунком та зниженням залежності від важелів, що підтримує відновлення. Якщо реакція технологічних акцій сьогодні ввечері демонструє, що фінансові умови посилюються, ці канали зазвичай визначають, чи швидко відновиться покупка, або чи буде ринок залежати від коротких покриттів, які швидко вичерпаються.

Згідно з індексом страху та жадібності криптовалюти CoinMarketCap, поточний ринковий настрій перебуває в відносно обережному діапазоні. У такому емоційному контексті будь-який негативний сюрприз з фінансового звіту NVIDIA може швидко вивести індекс в зону паніки, викликавши масове розпродаж. Навпаки, якщо фінансовий звіт та прогнози перевищать найоптимістичніші прогнози ринку, це може швидко змінити настрій, підштовхуючи індекс в зону жадібності.

Динаміка долара та ефект накладення макроекономічних ризиків

Макроекономічне середовище все ще має вирішальне значення, оскільки побоювання щодо економічного зростання або посилення середовища призводять до зміцнення долара, що часто тисне на глобальні ризики; в той час як полегшення економічної ситуації призводить до ослаблення долара, що підтримує фондовий ринок, а отже, підтримує криптовалютні пари, які торгуються в синхронізації з ф'ючерсами на індекси акцій під час подій, що викликають торгівлю. Динаміка індексу долара часто реагує на ризикові активи за кілька годин або навіть днів.

Звіт NVIDIA виходить на фоні тонкого моменту очікувань політики Федеральної резервної системи США. Якщо результати та прогнози NVIDIA покажуть, що бум інвестицій в ШІ залишається сильним, це може зміцнити очікування економічної стійкості, підвищити долар та пригнічувати ризикові активи. І навпаки, якщо звіт покаже слабкий попит або накопичення запасів, це може посилити занепокоєння щодо уповільнення економіки, хоча в короткостроковій перспективі це може підвищити попит на долар як безпечну гавань, але в середньостроковій перспективі може знизити довіру до яструбиних позицій Федеральної резервної системи, в результаті чого це буде вигідно ризиковим активам.

Цей складний механізм передачі робить вплив фінансових звітів NVIDIA на криптовалюту багатошляховим і з затримками. Інвестори повинні уважно стежити за миттєвою реакцією індексу долара США, доходностей державних облігацій США та ф'ючерсів на фондові індекси після публікації фінансового звіту; зміна комбінації цих показників визначить тенденцію ринку криптовалют у найближчі 24-48 годин.